10月份官方及財(cái)新的制造業(yè)PMI均繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，顯示四季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局。更多具有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)將于下周起陸續(xù)公布。市場(chǎng)普遍預(yù)期，10月份PPI、工業(yè)增加值和投資等數(shù)據(jù)或略有放緩。

財(cái)新昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51%，與9月持平，顯示制造業(yè)整體運(yùn)行輕微改善。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。

稍早一天公布的10月官方制造業(yè)PMI則較9月小幅放緩至51.6%。不過(guò)，這一數(shù)據(jù)仍高于去年同期0.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到今年均值水平。

兩大先行指標(biāo)PMI均保持?jǐn)U張趨勢(shì)，表明10月份工業(yè)生產(chǎn)仍然平穩(wěn)，與工業(yè)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望保持平穩(wěn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于下周起陸續(xù)公布10月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，預(yù)計(jì)10月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.4%，比9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。而PPI可能開(kāi)始下行趨勢(shì)，10月PPI同比或略放緩至6.2%。

盡管工業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)略有放緩，但諸建芳認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)生產(chǎn)仍然平穩(wěn)。他分析稱，由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，出口對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)仍然保持持續(xù)的拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)工業(yè)品供需關(guān)系持續(xù)改善，工業(yè)品價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)盈利不斷改善，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的意愿仍然保持高位。

交行金融研究中心、興業(yè)證券、申萬(wàn)宏源證券等機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)，10月固定資產(chǎn)投資增速可能會(huì)繼續(xù)小幅回落。

興業(yè)證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)表示，近幾個(gè)月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比趨勢(shì)下滑，可能是因?yàn)榇媪宽?xiàng)目不斷消耗、新開(kāi)工累計(jì)同比增速卻不高所致。在這種效應(yīng)下，10月投資可能會(huì)繼續(xù)下滑。

不過(guò)，從各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，10月投資增速下滑幅度有限，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)值在7.4%左右，略低于1月至9月的7.5%。

從最近幾個(gè)月統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管整體投資增速持續(xù)回落，但房地產(chǎn)投資增速卻出乎意料地保持上升。在申萬(wàn)宏源證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇看來(lái)，這一趨勢(shì)在10月份仍將延續(xù)。

他分析認(rèn)為，從10月的高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，土地成交依然強(qiáng)勁。截至10月27日，10月土地成交同比增長(zhǎng)47%，高于9月同期的28.5%。此外，地產(chǎn)庫(kù)存較低，開(kāi)發(fā)商加快儲(chǔ)備土地，這些因素都繼續(xù)支撐房地產(chǎn)投資仍將保持強(qiáng)勁。