【隔夜內(nèi)盤】
日盤：RU1709合約開盤價(jià)15350元/噸，最高價(jià)15700元/噸，最低價(jià)15220元/噸，收盤價(jià)15410元/噸；成交量636108手，持倉量286286手，較前一交易日增加6828手。
夜盤：RU1709合約開盤價(jià)15380元/噸，最高價(jià)15515元/噸，最低價(jià)14710元/噸，收盤價(jià)14740元/噸；下跌640元/噸，跌幅4.16%。
【隔夜外盤】
日膠1709合約開盤價(jià)237.5日元/公斤，最高價(jià)237.9日元/公斤，最低價(jià)228.3日元/公斤，收盤價(jià)229.3日元/公斤；成交量8089手，持倉量6968手。
【基本面】
1. 國內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)：上海市場(chǎng)，云南15年全乳膠報(bào)價(jià)14300（-100）元/噸；山東市場(chǎng)，云南15年全乳膠報(bào)價(jià)14300（+100）元/噸；衡水市場(chǎng)，15年云象全乳報(bào)價(jià)13700元/噸（0）元/噸，云南市場(chǎng)，16年民營全乳膠報(bào)盤15000（-200）元/噸。
2. 美金膠價(jià)格：外盤RSS3 報(bào)2220（-80），SMR 1730/1750（-80/-80），STR20 1760/1800（-60/-60），SIR20 1680/1700（-70/-70），SVR3L 1780（-20），SVR10 1630（-70）；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1740/1760（-80/-80），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1770/1800（-60/-60）。
3. 順丁、丁苯價(jià)格走弱。齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13000元/噸（-200），順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)15300元/噸（-1000）。
4. 泰國原材料價(jià)格。泰國生膠片均價(jià)70.02泰銖/公斤（-0.21），煙膠片75.01（-0.78），田間膠乳68.5（+0.5），杯凝膠56（0）。
5.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：SMR20復(fù)合、混合 14200-14400（-），STR20復(fù)合、混合14200-14400（-）。
6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加180噸。上期所天然橡膠期貨倉單報(bào)290390噸。其中，上海減少140噸，云南減少140噸，山東增加470噸，天津減少10噸，海南平。
【技術(shù)分析】
1709主力合約昨日區(qū)間震蕩，夜盤大幅下挫。從60分鐘K線圖看，K線回落至均線系統(tǒng)下方，均線系統(tǒng)走弱，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線回落至均線系統(tǒng)下沿，MACD綠柱延續(xù)。成交量、持倉量增加。整體來看，短期技術(shù)面轉(zhuǎn)弱。
前20名會(huì)員持倉，多單65201（+1948），空單87025 (+1108) ，凈空21824手，增加33手。
【觀點(diǎn)及操作建議】
綜合分析，滬膠主力合約昨日區(qū)間震蕩，夜盤大幅下挫。從期貨反映預(yù)期的角度來說，前期橡膠的上漲已充分兌現(xiàn)利好，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變，我們預(yù)計(jì)22000點(diǎn)可能是年內(nèi)高點(diǎn)，中長期看空思路不變。
據(jù)ANRPC報(bào)告顯示，2017年第一季度，天膠產(chǎn)量249.9萬噸，同比增長2%。盡管增幅偏小，但是天膠產(chǎn)量的增加是膠農(nóng)對(duì)膠價(jià)復(fù)蘇的積極響應(yīng)。2017年第一季度，除泰國和馬來西亞同比有所下滑外，其余大部分天膠主產(chǎn)國產(chǎn)量增加，其中越南天膠產(chǎn)量增長21.8%。
2017年前3個(gè)月，天膠出口量224.3萬噸，同比增長3.4%。其中，出口同比增長的國家有印尼(增17.7%)、越南(增11.2%)、馬來西亞(增6.6%)和柬埔寨(增43.3%)，僅泰國出口量同比下降了9.6%。
據(jù)ANRPC預(yù)估，2017年上半年天膠總產(chǎn)量499萬噸，同比增長3.9%；出口量同比增長1.5%。全年天膠產(chǎn)量同比增長4.7%，出口量同比增0.5%。
總體而言，在泰國拋儲(chǔ)后，洪水帶來的減產(chǎn)效應(yīng)被削弱，全年增產(chǎn)預(yù)期重現(xiàn)。需求方面，雖然3、4月份重卡有望維持高增長的態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，5、6月份轉(zhuǎn)淡預(yù)期增強(qiáng)。用料企業(yè)方面，多以消化庫存為主，采購意愿一般，按需采購為主流，社會(huì)顯性庫存處于上升階段，我們預(yù)計(jì)日內(nèi)將延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，空單可繼續(xù)持有。（國泰君安）
