【隔夜內盤】

日盤：RU1705合約開盤價17485元/噸，最高價17620元/噸，最低價16515元/噸，收盤價16560元/噸；成交量269006手，持倉量191478手，較前一交易日減少468手。

夜盤：RU1705合約開盤價16560元/噸，最高價16660元/噸，最低價16400元/噸，收盤價16575元/噸；上行15元/噸，漲幅0.09%。

【隔夜外盤】

日膠1708合約開盤價262.5日元/公斤，最高價263.5日元/公斤，最低價249日元/公斤，收盤價249.6日元/公斤；成交量8484手，持倉量7163手。

【基本面】

1. 國內銷區(qū)市場：上海市場，云南15年全乳膠報價15700（-600）元/噸；山東市場，云南15年全乳膠報價15600（-700）元/噸；衡水市場，15年云象全乳報價15100元/噸（-600）元/噸，云南市場，16年民營全乳膠報盤16700（-100）元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報2300/2350（-80/-80），SMR 1980/2020（-70/-50），STR20 2000/2030（-60/-60），SIR201920/1940（-80/-80），SVR3L 1950（-），SVR10 1870（-70）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）2000/2020（-80/-80），STR20復合（CIF青島主港）2020/2040（-70/-70）。

3. 順丁、丁苯價格走弱。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價17400元/噸（-400），順丁橡膠市場價19400元/噸（-600）。

4. 泰國原材料價格。泰國生膠片均價71.33泰銖/公斤（-1.44），煙膠片73.59（-0.82），田間膠乳72（0），杯凝膠60.5（-2）。

5.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合 15800（-），STR20復合、混合15800（-）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加2900噸。上期所天然橡膠期貨倉單報285730噸。其中，上海減少100噸，云南平，山東增加3000噸，天津平，海南平。

【技術分析】

1705主力合約周三大幅下挫，夜盤延續(xù)偏弱格局。從60分鐘K線圖看，K線均線系統(tǒng)下沿震蕩，技術指標MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線在均線系統(tǒng)下方，MACD綠柱放大。成交量放大、持倉量減少。整體來看，短期技術面偏弱。

前20名會員持倉，多單50481（+2571），空單62969 (+1355)，凈空12488手，減少445手。

【觀點及操作建議】

綜合分析，周三大幅下挫，夜盤延續(xù)偏弱格局。從期貨反映預期的角度來說，前期橡膠的上漲已充分兌現(xiàn)利好，市場情緒有所轉變，我們預計22000點可能是年內高點，中長期看空思路不變。

預計日內滬膠偏弱震蕩為主，三月重卡數(shù)據(jù)或出現(xiàn)拐點，需求轉弱預期兌現(xiàn)，空單可繼續(xù)持有，暫不適宜做反彈。（國泰君安）