美聯(lián)儲和日本央行將分別于本周三和周四宣布利率決議。目前市場普遍認為，美聯(lián)儲將繼續(xù)按兵不動，但在強勢反彈的6月非農數據后，其對于后續(xù)政策的表述值得關注。日本央行或將如市場所期待的宣布額外寬松。

美聯(lián)儲主席耶倫此前在半年度貨幣政策聽證會上指出，美國經濟前景存在相當大的不確定性，如雇傭放緩、投資疲軟。此外，英國脫歐帶來的不確定性讓美聯(lián)儲對貨幣政策更加謹慎。

招商證券宏觀團隊認為，美聯(lián)儲年內大概率加息一次，最早在9月，或延遲至12月。從美國經濟數據來看，房地產數據轉好，但消費信心不足、制造業(yè)數據仍不及預期。

路透對100名經濟學家的調查顯示，超過一半人數預計美聯(lián)儲將在12月加息，因為11月的議息會議幾天后就將舉行大選。

盡管市場普遍預計美聯(lián)儲本周將繼續(xù)按兵不動，但在6月非農數據強勢回升后，美聯(lián)儲對于后續(xù)政策的表述值得關注，屆時或將釋放一定鷹派信號。

與美聯(lián)儲相比，日本央行此次會議更受關注。彭博社的調查顯示，78%的經濟學家預計日本央行將在本周宣布加碼寬松。這是日本央行行長黑田東彥上任以來預期最高的一次。

野村證券分析認為，潛在通脹動能的進一步走弱、市場對寬松預期的大幅升溫以及政治立場均表明日本央行將在本周宣布進一步寬松。

此前，市場猜想日本央行未來將進行“直升機撒錢”，不過黑田東彥隨后否認。但黑田素來不按常理出牌，1月份稱不會推行負利率，但又馬上付諸行動，讓市場和官方人士都措手不及。

而就算不進行“直升機撒錢”，也不能排除日本央行擴大QE規(guī)?；蜻M一步下調負利率，配合政府將推出的20萬億-30萬億日元的刺激計劃。

野村證券預計，本周日本央行宣布的一攬子寬松措施或將包括：將年度ETF購買規(guī)模擴大至6萬億日元，將REIT年度購買規(guī)模擴大至1800億日元；對當前貸款支持計劃實施負利率；將超額準備金率從-10點削減至-20點。

花旗集團的一項調查顯示，若日本央行本次按兵不動且未暗示9月行動，80%的受訪者預計美元/日元將下挫逾3%，超過30%的受訪者認為跌幅將在4%以上。