周五，美聯(lián)儲主席耶倫在哈佛大學講話期間表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來數(shù)月加息很可能是合適的。耶倫講話后，市場對6、7月會議上加息的概率預期顯著增加，預計7月加息概率達62%的歷史新高。美股自高位小幅回落，短期利率期貨和黃金跌幅擴大。

美東時間下午1點15分，美聯(lián)儲主席耶倫參加哈佛大學組織的活動，期間參與“建設邁向繁榮和平等的經(jīng)濟”的討論。

耶倫表示，未來數(shù)月美聯(lián)儲緩慢、謹慎地加息很可能是合適的。美聯(lián)儲需避免過快加息，因為這可能導致經(jīng)濟增速放緩。加息過快并觸發(fā)經(jīng)濟下行后，美聯(lián)儲的應對措施很有限，這就是為什么美聯(lián)儲行動會比較謹慎。

今年以來，在加息問題上耶倫表現(xiàn)得非常謹慎，因為通脹持續(xù)低于美聯(lián)儲2%的目標，來自海外的風險因素也給美聯(lián)儲加息帶來困難。

耶倫對美國經(jīng)濟給出評價。她指出，金融危機后，美國經(jīng)濟在緩慢復蘇，目前看來，已經(jīng)取得了巨大的進步。美國經(jīng)濟還在持續(xù)改進。在經(jīng)歷了一季度GDP的低迷之后，耶倫預計經(jīng)濟將加速增長。

耶倫對通脹表示出樂觀。她表示，當前油價和美元表現(xiàn)得大體穩(wěn)定，都有利于推動通脹朝美聯(lián)儲目標前進。

與以往一樣，耶倫肯定了勞動力市場的進步。她稱，勞動力市場大幅改善，在絕大多數(shù)經(jīng)濟學家看來，已經(jīng)達到了充分就業(yè)的水平。不過勞動力市場中還存在一些不足，例如工資增幅、生產(chǎn)率增長等，都還有欠缺。

耶倫講話正值美聯(lián)儲加息預期升溫之際。上周，美聯(lián)儲在4月會議紀要中稱，如果未來數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟在改進，美聯(lián)儲可能在6月會議上加息。美聯(lián)儲對市場之前認為的6月不太會加息的預期進行了回擊。 此后，美聯(lián)儲多位高級官員也重申了這一立場，紛紛表示近期就該加息，而不是等到再晚些時候。

周五耶倫講話后，市場對美聯(lián)儲加息預期進一步走高。芝加哥商業(yè)交易所（CME）聯(lián)邦基金利率期貨走勢顯示，美聯(lián)儲在6月份加息的可能性從耶倫講話前的30%上升4個百分點，達到34%；7月份加息可能性也上升4個百分點，達到62%，創(chuàng)下歷史新高。與之對比，美聯(lián)儲4月會議紀要公布前，這兩個月份加息的預期僅分別為19%和38%。

當前市場對7月會議上高達62%的加息概率預期，印證了此前幾位大佬的判斷：市場聚焦7月加息的可能性。近日，前PIMCO大佬El-Erian、美聯(lián)儲重要的外部觀察家Tim Duy等紛紛表示，美聯(lián)儲6月加息條件并不成熟，7月才是最佳的加息時間。

耶倫講話后，美股自高位小幅回落，短期利率期貨跌幅擴大，黃金跌幅也加大。不過此后，相關資產(chǎn)的回落幅度縮小。下周一為美國陣亡將士紀念日，屆時美股休市，因此長周末前的周五美國市場交易相對低迷。

“新債王”Gundlach對耶倫講話進行了點評。他表示，美聯(lián)儲主席耶倫的講話比其同事更加鴿派，耶倫關于“未來幾個月加息可能合適”的說法意味著FOMC不會在6月份加息。