【操作建議】

滬膠回落至萬元以下，短期受到外圍特別是泰國收儲、補貼、增加國內(nèi)橡膠消費等諸多利好因素影響，可能出現(xiàn)小幅反彈，但是并不扭轉(zhuǎn)國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑下游需求不振等利空因素的長期主導作用。橡膠長期底部震蕩的格局沒有改變，煙片膠價格大漲可能對日膠盤面有所提振，滬膠可能存在補漲需求。操作上，建議多05空09，月間價差有望放大。

（國泰君安期貨 高琳琳）

   【周報】天膠弱勢震蕩（20160118）.pdf