周三，美聯(lián)儲12月FOMC會議紀(jì)要顯示，幾乎所有委員認(rèn)為加息條件已成熟。不過，在美聯(lián)儲加息之際，一些官員表達(dá)了對通脹、強(qiáng)勢美元、海外經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，認(rèn)為12月加息并非必須。美聯(lián)儲承諾將仔細(xì)監(jiān)測實際和預(yù)期通脹。

美聯(lián)儲12月FOMC會議上，幾乎所有與會者都認(rèn)為加息條件已經(jīng)成熟，美聯(lián)儲加息25個基點的決議因此獲得一致通過。不過會議紀(jì)要顯示，一些委員指出，12月加息或是不加息，都是可以的，加息不是必須。

盡管同意12月加息，一些委員同時表達(dá)了對低通脹的擔(dān)憂。美元再度走強(qiáng)或是油價進(jìn)一步下挫，都會抑制通脹上行。盡管幾乎所有官員都認(rèn)為美元和油價對通脹的影響是暫時的，但這確實增加了未來的不確定性，也可能會影響通脹前景展望。

12月會議紀(jì)要顯示，由于實際通脹水平仍處低位，通脹預(yù)期存在風(fēng)險和不確定性，官員們認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該仔細(xì)監(jiān)測實際通脹和通脹預(yù)期都是否朝著目標(biāo)水平前進(jìn)。美國通脹已連續(xù)三年多低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平，美國去年11月核心通脹同比僅增長1.3%。通脹預(yù)期也頗為低迷，近幾個月通脹預(yù)期有下滑跡象。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上講，失業(yè)率不斷走低，經(jīng)濟(jì)中的閑置在減小，通脹應(yīng)該逐漸攀升。因此，幾乎所有官員都認(rèn)為加息條件已經(jīng)成熟，未來幾個月美國通脹將會攀升。去年早些時候，美聯(lián)儲曾表示，當(dāng)對通脹有合理的信心時，將會選擇加息。

盡管12月時不反對加息，一些委員表示，如果2016年再度加息，那么需要看到通脹確實是在上升的。有幾位委員指出，由于通脹仍顯著低于美聯(lián)儲目標(biāo)，且未來通脹存在不確定性，那么需要一定的時間才能看到經(jīng)濟(jì)是朝著美聯(lián)儲預(yù)期的軌道發(fā)展。

除了低通脹和強(qiáng)勢美元以外，疲軟的海外經(jīng)濟(jì)對美國經(jīng)濟(jì)的拖累，也令官員們擔(dān)心。

官員們也看到了經(jīng)濟(jì)中強(qiáng)勁的一面。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們特別指出，消費者支出在增長，這與低油價密不可分。整體看，官員們認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險因素接近于平衡。

與以往立場一致，官員們認(rèn)為加息速度應(yīng)該較緩。美聯(lián)儲官員們重申將會逐步、緩慢地加息，因為經(jīng)濟(jì)中的不確定因素還很多。加息速度緩慢，可以使得寬松的政策繼續(xù)支持勞動力市場、提振通脹，也可以使美聯(lián)儲能更好地評估加息如何影響美國經(jīng)濟(jì)。

對于何為“緩慢加息”，市場與美聯(lián)儲的觀點不太一樣。周三，美聯(lián)儲二號人物、副主席Fischer表示，美聯(lián)儲關(guān)注市場的觀點，但不會被市場觀點所左右。Fischer認(rèn)為市場對美聯(lián)儲在2016年僅加息兩次的預(yù)期“過低了”。舊金山聯(lián)儲主席Williams本周也表示，預(yù)計今年美聯(lián)儲加息3~5次。從12月會議上公布的點陣圖看，美聯(lián)儲官員們預(yù)期2016年底利率可能達(dá)到1.375%，這意味著按25個基點每次的加息速度，美聯(lián)儲今年可能加息四次。

美聯(lián)儲官員們認(rèn)為加息速度取決于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。會議紀(jì)要中，官員們強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)前景，來調(diào)整貨幣政策恢復(fù)正?；墓?jié)奏，變快或是變慢。

有美聯(lián)儲通訊社之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，美聯(lián)儲在維持了七年的近零利率之后，開啟了加息，但從會議紀(jì)要可以看出，他們有若干擔(dān)憂。

美聯(lián)儲將于1月26~27日舉行1月FOMC會議，市場預(yù)期美聯(lián)儲加息概率極小。今年3月的FOMC會議，將是市場關(guān)注的焦點，美聯(lián)儲有相當(dāng)概率在3月加息。在12月會議紀(jì)要公布后，從聯(lián)邦基金期貨市場看，美聯(lián)儲3月加息的概率上升到46%。