北京時(shí)間19日下午消息，短短兩周時(shí)間MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)從9月29日低點(diǎn)已經(jīng)上漲12%，但高盛(Goldman Sachs)警告稱，目前指數(shù)僅低于公允價(jià)值882點(diǎn)3%，今年剩下的時(shí)間里上漲空間非常有限。

上周，新興市場(chǎng)基金在連續(xù)13周外資流出之后首次出現(xiàn)資金流入。

新興市場(chǎng)情緒改善主要原因是美國(guó)糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)推遲了聯(lián)儲(chǔ)今年加息的預(yù)期?，F(xiàn)在投資者在玩一個(gè)零和游戲：糟糕的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)新興市場(chǎng)意味著好消息。

但高盛分析師Caesar Maasry及團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這只是暫時(shí)的超跌反彈。

高盛在報(bào)告中指出：“在我們看來(lái)，新興市場(chǎng)股市并沒(méi)有進(jìn)入牛市階段，主要有4個(gè)理由。第一，‘美國(guó)糟糕數(shù)據(jù)=新興市場(chǎng)利好’只是暫時(shí)現(xiàn)象；第二，到目前為止上漲只是動(dòng)能反轉(zhuǎn)，而非基本面改善所致；第三，中國(guó)增長(zhǎng)與新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合在一起，現(xiàn)在仍面臨壓力；第四，公允價(jià)值顯示MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)一步上漲的空間非常小(+5%)。”

在高盛看來(lái)，美國(guó)數(shù)據(jù)的溫和放緩，尤其是在利率上升一段時(shí)間之后，可以讓新興市場(chǎng)喘一口氣，但最終美國(guó)增長(zhǎng)前景走軟將會(huì)帶來(lái)更為重要的基本面后果，新興市場(chǎng)也必然會(huì)受到影響。

此外，在新興市場(chǎng)最近的反彈中，前期受聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期打擊最嚴(yán)重的印尼、巴西、南非和土耳其也反彈最猛，恰好證明這是一輪反彈性質(zhì)的行情，高盛分析師如是稱。

高盛相信，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常重要，因?yàn)橹袊?guó)不但直接占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)25%的權(quán)重，而且更重要的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是其他新興市場(chǎng)國(guó)家產(chǎn)品和服務(wù)的終端市場(chǎng)。（新浪）