美聯(lián)儲最新發(fā)布的9月會議紀要顯示，盡管官員們認為美國仍走在年內(nèi)加息的道路上，但“威脅經(jīng)濟和通脹的風險因素在增加”，因此決定9月暫不加息，以謹慎地等待更多信息。在紀要中，美聯(lián)儲還表現(xiàn)出對中國的擔憂，“中國”一詞共在紀要中出現(xiàn)了5次。

總體而言，9月會議紀要透露出的信息，與美聯(lián)儲主席耶倫在9月FOMC會議后的新聞發(fā)布會上的表態(tài)一致。不過，值得注意的是，雖然耶倫當時曾暗示10月亦有可能是加息時點，但由于9月FOMC會議在9月非農(nóng)數(shù)據(jù)出臺前舉行，因此超預期疲軟的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)出臺后，市場普遍認為，美聯(lián)儲10月加息的可能性幾乎可以忽略。

具體來看，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，9月美國新增非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口僅為14.2萬人，遠低于經(jīng)濟學家們預期的20.3萬人。與此同時，8月本已疲軟的數(shù)據(jù)再遭下修，由17.3萬人下修至13.6萬人。按此計算，美國三季度新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅50.9萬人，為自2012年二季度以來最低水平，使得市場對美國就業(yè)復蘇進程放緩的擔憂加劇。

更值得關(guān)注的是，雖然9月美國失業(yè)率穩(wěn)定在5.1%，但勞動力參與率進一步下跌至62.4%，為38年以來最低水平。工資水平環(huán)比增幅亦由0.3%跌至0%；同比增幅為2.2%，與8月持平，毫無起色的工資增長數(shù)據(jù)無疑令人失望，而這也與年初至今美國勞動力市場呈現(xiàn)的“較緩且不均衡”的復蘇趨勢一致。

不過，對于超預期疲弱的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲官員仍給予了較為正面的解讀。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德近日表示，在不久的將來，每月低于20萬人的就業(yè)人口增速將成為新常態(tài)，并預計未來會看到更加強勁的就業(yè)報告。布拉德認為，勞動力市場的累積進展要比單單一次就業(yè)報告更為重要。

花旗近日發(fā)布的報告亦指出，美國勞動力人口若維持當前增速(0.75%左右)，則非農(nóng)就業(yè)人數(shù)每月只要增加8萬就能穩(wěn)住失業(yè)率水平，顯示就業(yè)市場出現(xiàn)“巨大改善”的每月就業(yè)人口增幅可能只需要12萬?；ㄆ毂硎?，注意到美聯(lián)儲官員繼續(xù)竭力表態(tài)稱“每月20萬的就業(yè)人口增幅是不具可持續(xù)性的”，同時，最近數(shù)據(jù)暗示，每月14至16萬的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅，將能每年促使失業(yè)率下滑0.5個百分點。

事實上，從近期公布的其他相關(guān)數(shù)據(jù)看，美國就業(yè)市場的情況并不算糟糕。例如，美國9月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)(被市場稱為“小非農(nóng)”，是對美國非農(nóng)就業(yè)人口的提前預測)新增20萬人，好于市場預期的19萬人。而從歷史數(shù)據(jù)看，ADP數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性要明顯優(yōu)于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

又如，美國勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月3日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降1.3萬人，至26.3萬人，低于預期的27.4萬人，接近42年來最低水平，前值亦從27.7萬人下修為27.6萬人。截至當周，美國初請失業(yè)金人數(shù)已連續(xù)31周低于30萬人，為40多年來持續(xù)時間最長的一次。數(shù)據(jù)還顯示，美國10月3日當周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值下降0.3萬人，至26.75萬人，已連續(xù)26周低于30萬人。上述兩項數(shù)據(jù)在一定程度上顯示美國勞動力市場相對強勁，就業(yè)保持穩(wěn)定增長。