據(jù)期貨日?qǐng)?bào)9月1日?qǐng)?bào)道，8月前三周滬膠主力合約RU1601區(qū)間窄幅運(yùn)行，先維持在12000—12500元/噸區(qū)間窄幅振蕩，之后重心小幅下移至11800—12200元/噸。最后一周受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊，先經(jīng)歷了8月24日的“黑色星期一”，RU1601盤(pán)中觸及跌停，周二晚央行雖意外降準(zhǔn)降息，但1601合約高開(kāi)低走；8月27—28日受?chē)?guó)際原油市場(chǎng)大漲影響，滬膠高開(kāi)，盡管當(dāng)日股指IC漲停，IF大漲7.5%，但滬膠RU1601表現(xiàn)較弱，收盤(pán)僅上漲1.09%；截至8月28日，滬膠主力合約RU1601較7月累計(jì)下跌1055元/噸，跌幅為8.36%。筆者對(duì)滬膠與滬深300股指期貨之間的相關(guān)性進(jìn)行了計(jì)算：今年年初至6月14日，證券市場(chǎng)由上漲轉(zhuǎn)為下跌前，兩者的相關(guān)度僅為0.07；而6月15日至今，兩者的相關(guān)度提高到0.45。

下游汽車(chē)輪胎產(chǎn)銷(xiāo)兩弱

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：2015年7月，我國(guó)卡車(chē)生產(chǎn)17.56萬(wàn)輛，環(huán)比下降16.08%，同比下降11.26%；卡車(chē)銷(xiāo)售19.07萬(wàn)輛，環(huán)比下降20.80%，同比下降10.20%。與6月相比，產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比降幅明顯擴(kuò)大，同去年同期相比，產(chǎn)銷(xiāo)量由6月的微增轉(zhuǎn)為較大幅度下滑?？ㄜ?chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)下滑，與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)緊密相連，表明基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及物流運(yùn)輸?shù)冉K端需求整體疲弱。

受?chē)?guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)不佳以及國(guó)外“雙反”雙重壓制，輪胎產(chǎn)量、出口量繼續(xù)下行。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1—7月橡膠輪胎外胎累計(jì)產(chǎn)量5.36億條，同比下降5%。較國(guó)內(nèi)消費(fèi)而言，中國(guó)輪胎產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，因而一部分通過(guò)出口消化，其中美國(guó)是中國(guó)的第一大出口國(guó)。美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)7月27日發(fā)布終裁結(jié)果，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的乘用車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎反傾銷(xiāo)反補(bǔ)貼調(diào)查做出“實(shí)質(zhì)性損害”。這意味著，中國(guó)輪胎廠(chǎng)商對(duì)美出口將被征收高額的反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)此次“雙反”中，涉案的中國(guó)輪胎企業(yè)超過(guò)200家，其中，國(guó)有輪胎企業(yè)被裁定的“雙反”稅率均超過(guò)100%，其他企業(yè)則平均在40%左右。受此影響，2015年7月，中國(guó)輪胎出口量4092萬(wàn)條，同比下降11.7%，環(huán)比下降4.8%。其中，出口美國(guó)數(shù)量681萬(wàn)條，同比下降34.9%，環(huán)比下降20.7%。

輪胎開(kāi)工方面，8月28日當(dāng)周，山東全鋼胎開(kāi)工66.00%，周度下降2.06%；國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工66.37%，周度下降0.31%。整體開(kāi)工延續(xù)下降趨勢(shì)。