本周工廠開工整體下滑。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率69.6%，國內半鋼胎開工率70.78%，企業(yè)普遍反映進入需求淡季，表現(xiàn)為廠家出口訂單不足，走貨情況不佳，為了緩解高庫存壓力，輪胎企業(yè)普遍下調開工率。國內最大的輪胎生產(chǎn)地山東東營市橡膠輪胎出口額也發(fā)生較大降幅，為13.39億美元，同比下降24.6%。近日美國確定了對中國轎車、輕卡輪胎的雙反調查，使得輪胎企業(yè)處境更加舉步維艱。目前國內原料市場現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定、港口美金膠價格開始出現(xiàn)了40-50美金不等的明顯下跌，現(xiàn)貨市場比上兩周出現(xiàn)了明顯松動。

1、廣東一家橡膠生產(chǎn)加工企業(yè)

該公司員工透露：今年企業(yè)從東盟進口的橡膠較多。其中來自泰國的進口量減少，來自馬來西亞和越南的進口量增加比較多。泰國主產(chǎn)區(qū)干旱過后又受到雨季影響，原料階段性偏緊，其他產(chǎn)區(qū)天氣相對正常，原料價格暫時維穩(wěn)，后期更多要等待天氣變化。另外受到合成膠產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)下行的影響，天膠與合成膠的聯(lián)動效應也壓制天膠價格，消費方面缺乏亮點，銷售冷清。

2、馬來西亞橡膠生產(chǎn)加工企業(yè)

該企業(yè)負責人表示：現(xiàn)在泰國南部和馬來西亞屬于高產(chǎn)期，但是產(chǎn)膠旺季不旺，長期下雨，這兩天天氣剛剛轉晴，具體膠價的走勢可能要關注后面割膠率變化情況。目前這個時間點還是比較難判斷，過了8月份，到9月初今年全球整體橡膠產(chǎn)量就比較好判斷了。就7月份來說，產(chǎn)量較去年同期肯定是減少了，主要是因為暴雨連連加上泰國北部干旱。

3、海南一家橡膠生產(chǎn)企業(yè)

經(jīng)公司財務部門初步測算，預計公司2015年半年度將虧損3.1億元左右。上年同期公司盈利387.37萬元。公司經(jīng)營業(yè)績預虧，主要是因天然橡膠市場價格持續(xù)低迷所致。目前海南全乳膠收購價11200+1200=12400元/噸。該企業(yè)銷售部門負責人表示：輪胎企業(yè)尚有利潤，但是天膠生產(chǎn)企業(yè)基本都是虧損的，民營橡膠的生產(chǎn)成本最低是15000元/噸，但現(xiàn)貨價是12000元/噸，國營橡膠的生產(chǎn)成本為18000-21000元/噸，收購價在12000-14000之間，均處于虧損狀態(tài)。

4、海南一家乳膠貿易公司

該企業(yè)法人代表描述：前期海南干旱，但因為主要集中在三亞一代，并非國產(chǎn)橡膠產(chǎn)出集中地，所以對于國內天膠產(chǎn)量整體影響有限。目前海南方面整體供應量增加緩慢。企業(yè)出貨情況一般，庫存維持正常水平偏低。7月25日原料收購下是公司膠：鮮乳膠10700元/噸、存續(xù)標膠10700元/噸；非公司膠：標膠10700元/噸。收購價格不斷走低。

5、山東上市輪胎企業(yè)

該企業(yè)是國內一家著名的輪胎生產(chǎn)企業(yè)，該企業(yè)負責人表示：復合膠占到輪胎成本的40%左右，現(xiàn)在實行新的復合膠標準后，他們正準備在越南建工廠，使用越南膠替代復合膠。目前輪胎行業(yè)整體的利潤率在3%左右，受到美國“雙反”政策影響，在山東和福建兩地已經(jīng)有很多小的輪胎廠倒閉，國內輪胎廠包括他們在內都會主動降低開工率，現(xiàn)在庫存積壓較多，出貨一般，預計新標準實施后，如果不能海外建廠或者尋求新路徑降低成本，還會有更多的輪胎企業(yè)虧損倒閉。

（國泰君安期貨 高琳琳）