當歐元區(qū)QE祭出之初，各界仍對其效力半信半疑。然而，走過了近3個月，QE實效顯著，歐元區(qū)通脹觸底轉(zhuǎn)正，歐元也被注入“強心劑”。

北京時間6月3日晚間，歐洲央行公布最新利率決議，維持主要再融資利率0.05%不變，維持隔夜存款利率-0.2%不變，維持隔夜貸款利率0.3%不變，符合預期。

值得注意的是，歐洲央行行長德拉吉(MarioDraghi)在此后的新聞發(fā)布會上樂觀地表示，QE的實施進展良好，將一直實施QE直到2016年9月，或者通脹可持續(xù)性復蘇。他同時強調(diào)，通脹率已在年初觸底。受此消息提振，歐元持續(xù)前日暴漲行情，截至發(fā)稿前，歐元/美元突破1.12。

不過，歐元的中長期漲幅仍受制于美元走勢。easy-forex易信總部中國區(qū)首席交易官孫宇告訴《第一財經(jīng)日報》記者：“周二，非美貨幣集體反彈導致美元指數(shù)回落至96下方，歐元盤中暴漲2.5%，不過在美國本周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前，這一切可能都只是短期行為而已。”

QE實效顯著

當前無需擴大QE

2015年一季度，歐元區(qū)實際GDP增速為0.4%，上季度增長為0.3%。

德拉吉表示，近幾個季度以來，國內(nèi)需求尤其是私人消費是推動復蘇的主要驅(qū)動力。“最新數(shù)據(jù)顯示，二季度溫和復蘇的勢頭仍然持續(xù)。展望未來，我們預計經(jīng)濟復蘇將進一步擴散和鞏固。”

他強調(diào)，歐元區(qū)通脹率已在年初觸底，將在2015年稍晚時候抬升，預計2015年通脹率為0.3%，3月預計為0%;2016年通脹率預期為1.5%，與3月預期一致;2017年通脹率預期為1.8%，與之前預期一致。

歐洲央行也預計，2015年GDP增速為1.5%，2016年GDP預期為1.9%，與之前預期一致;2017年GDP預期為2%，3月預期為2.1%。

通縮一直是歐洲央行的“心病”，萬億歐元的歐版QE自3月9日正式實施以來，效果明顯。周二數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI半年來首次錄得同比增長，同比初值增0.3%，預期0.2%，前值0.0%。歐元區(qū)5月核心CPI同比初值增0.9%，預期0.7%，前值0.6%。

此外，德拉吉稱，“歐洲央行管理委員會尚未討論QE退出策略。如有必要歐洲央行能擴大QE，但目前沒有必要。”

回顧5月19日，歐洲央行執(zhí)委Coeure發(fā)言稱，在夏季流動性下降之前，歐洲央行將加速Q(mào)E。話音剛落，歐元對美元短線重挫逾百點?？梢?，本次德拉吉的澄清將進一步提振歐元。

對于歐元區(qū)的“黑天鵝”——希臘，德拉吉明確表示，歐洲央行希望希臘留在歐元區(qū)，并認為希臘需要達成強有力的協(xié)議，且公平合理的協(xié)議能幫助其經(jīng)濟增長。

經(jīng)歷了4個月的艱難談判或“軟磨硬泡”，據(jù)路透社報道，希臘債權(quán)人周二完成了希臘援助談判的協(xié)議草案。如果仍然不能“解凍”救助項目的剩余資金，資金枯竭的希臘本周五可能無法償還國際貨幣基金組織(IMF)的3億歐元貸款。

歐元漲勢尚不確立

美元牛市仍可期

本周以來，面對歐元逆襲的行情，這真的將長期持續(xù)嗎?下一步美元走勢是否將再度對歐元造成壓力?

本周二，由于希臘債務(wù)危機出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，歐元區(qū)5月CPI半年來首次錄得同比增長，歐元/美元盤中狂漲2.5%，此前逼近98大關(guān)的美元指數(shù)瞬間回落至96以下。加之當日美國工廠訂單數(shù)據(jù)不佳，這也進一步提振歐元。

美國商務(wù)部(DOC)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，4月工廠訂單環(huán)比下降0.4%，預期為下降0.1%;耐用品訂單修正值為環(huán)比降1%，初值為降0.5%。

美聯(lián)儲理事布雷納德(LaelBrainard)稱，一系列疲弱的數(shù)據(jù)令人對經(jīng)濟前景產(chǎn)生了疑慮，她對美聯(lián)儲推遲今年加息持開放態(tài)度。這是本周美聯(lián)儲高官第二次釋放推遲加息信號。

此前，《第一財經(jīng)日報》就曾報道，結(jié)束了幾周的震蕩盤整，第二波美元牛市或?qū)砼R，而歐元的“逆襲”又進一步擾亂了市場預期。

不過，周三最新公布的一系列美國數(shù)據(jù)又進一步提振了美元。美國4月貿(mào)易赤字大幅好轉(zhuǎn)，出口創(chuàng)下歷史新高。美國4月貿(mào)易賬-409億美元，預期-440億美元，前值從-514億美元修正為-506億美元。這主要因美國西岸港勞資糾紛得到解決，進出口貿(mào)易轉(zhuǎn)運速度恢復正常。

此外，素有“小非農(nóng)”之稱的美國5月ADP就業(yè)人數(shù)+20.1萬人，增幅創(chuàng)1月以來最大，預期+20萬，前值+16.9萬修正為+16.5萬人。消息公布后，美元指數(shù)走高，歐元走低，黃金小幅走低。

從總體趨勢而言，各界仍看好美元中長期走勢。多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“一季度疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并沒有動搖市場對美國經(jīng)濟的信心，多數(shù)機構(gòu)對本周五將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)抱有樂觀信心，如果非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)走強，無疑為美元6月的升勢打下了良好基礎(chǔ)，當前多頭依然占據(jù)優(yōu)勢。”

周五晚間，美國將公布5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)走好，美元牛市基礎(chǔ)將進一步確立。德銀預計，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加27.5萬,而失業(yè)率料將進一步降至5.3%。