26日，央行繼續(xù)在公開市場暫停操作。自4月16日以來，央行暫停公開市場操作已達一個多月。盡管當前資金面仍較為寬松，但市場人士認為，資金寬松已接近尾聲，跨月來臨、以及巨量IPO發(fā)行將帶動資金利率反彈，且高盛、渣打、招商證券等部分研究機構(gòu)也呼吁，央行應進一步放松貨幣政策。

26日銀行間市場各主要期限資金利率延續(xù)低位運行態(tài)勢。其中，質(zhì)押式隔夜回購加權(quán)平均利率穩(wěn)定于1.05%水平；7天品種微升不到1BP至1.99%，仍位于2%以下的近幾年低位。

市場人士認為，目前銀行間市場流動性充裕，銀行超儲率較高，估計足以抵御5月財稅上繳，IPO對流動性帶來的沖擊。下一階段，如果融資利率不能有效下行，央行可能仍會進行政策調(diào)整，降低實體經(jīng)濟融資利率。

國泰君安債券研究員徐寒飛認為，隨著下周巨量新股來襲，新一輪IPO打新預計凍結(jié)資金5萬億左右，創(chuàng)下歷史新高，遠超前幾輪IPO。“資金凍結(jié)高峰集中在下周二和下周三，由于資金募集規(guī)模和動機量均遠超歷次，屆時市場可能難以保持此前IPO沖擊時的平穩(wěn)心態(tài)，疊加6月季末因素，將對資金面尤其交易所利率產(chǎn)生較大壓力。”徐寒飛說。

高盛中國經(jīng)濟學家宋宇認為，仍需等待硬數(shù)據(jù)才能更確定實體經(jīng)濟的增長情況，但PMI指數(shù)依然疲弱凸顯出，在實際利率和有效匯率上升的形勢下政府在促增長的過程中任務艱巨。仍然預計在增長呈現(xiàn)明確回升跡象之前還將有更多放松政策出臺。

招商證券首席宏觀經(jīng)濟分析師謝亞軒表示，預計貨幣政策仍會延續(xù)穩(wěn)健中適度寬松的基調(diào)，降息降準仍然可期。外匯占款新增量中樞已顯著下滑，需要降準以提供長期流動性。此外，央行還注重包括各種創(chuàng)新型工具在內(nèi)的數(shù)量工具配合使用。（中國證券報）