26日，央行繼續(xù)在公開市場(chǎng)暫停操作。自4月16日以來，央行暫停公開市場(chǎng)操作已達(dá)一個(gè)多月。盡管當(dāng)前資金面仍較為寬松，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，資金寬松已接近尾聲，跨月來臨、以及巨量IPO發(fā)行將帶動(dòng)資金利率反彈，且高盛、渣打、招商證券等部分研究機(jī)構(gòu)也呼吁，央行應(yīng)進(jìn)一步放松貨幣政策。

26日銀行間市場(chǎng)各主要期限資金利率延續(xù)低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。其中，質(zhì)押式隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率穩(wěn)定于1.05%水平；7天品種微升不到1BP至1.99%，仍位于2%以下的近幾年低位。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，銀行超儲(chǔ)率較高，估計(jì)足以抵御5月財(cái)稅上繳，IPO對(duì)流動(dòng)性帶來的沖擊。下一階段，如果融資利率不能有效下行，央行可能仍會(huì)進(jìn)行政策調(diào)整，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資利率。

國(guó)泰君安債券研究員徐寒飛認(rèn)為，隨著下周巨量新股來襲，新一輪IPO打新預(yù)計(jì)凍結(jié)資金5萬億左右，創(chuàng)下歷史新高，遠(yuǎn)超前幾輪IPO。“資金凍結(jié)高峰集中在下周二和下周三，由于資金募集規(guī)模和動(dòng)機(jī)量均遠(yuǎn)超歷次，屆時(shí)市場(chǎng)可能難以保持此前IPO沖擊時(shí)的平穩(wěn)心態(tài)，疊加6月季末因素，將對(duì)資金面尤其交易所利率產(chǎn)生較大壓力。”徐寒飛說。

高盛中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為，仍需等待硬數(shù)據(jù)才能更確定實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)情況，但PMI指數(shù)依然疲弱凸顯出，在實(shí)際利率和有效匯率上升的形勢(shì)下政府在促增長(zhǎng)的過程中任務(wù)艱巨。仍然預(yù)計(jì)在增長(zhǎng)呈現(xiàn)明確回升跡象之前還將有更多放松政策出臺(tái)。

招商證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師謝亞軒表示，預(yù)計(jì)貨幣政策仍會(huì)延續(xù)穩(wěn)健中適度寬松的基調(diào)，降息降準(zhǔn)仍然可期。外匯占款新增量中樞已顯著下滑，需要降準(zhǔn)以提供長(zhǎng)期流動(dòng)性。此外，央行還注重包括各種創(chuàng)新型工具在內(nèi)的數(shù)量工具配合使用。（中國(guó)證券報(bào)）