如市場所料，中國進(jìn)入降息周期，央行三個(gè)月內(nèi)第二次降息，與上次一樣降息25個(gè)基點(diǎn)。

今日中國央行宣布，自本月11日起，金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%；將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍，其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

央行怎么看降息？

公布降息決策后，中國央行發(fā)布答記者問，解釋了降息和上調(diào)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限的理由：

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，外部需求波動(dòng)較大，我國經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力。同時(shí)，國內(nèi)物價(jià)水平總體處于低位，實(shí)際利率仍高于歷史平均水平，為繼續(xù)適當(dāng)使用利率工具提供了空間。

同時(shí)央行還對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)發(fā)出警告，稱將“對(duì)存款利率超出合理水平、擾亂市場秩序的金融機(jī)構(gòu)加以自律約束。”

經(jīng)濟(jì)盼寬松

今年2月末，中國央行時(shí)隔三個(gè)月后再次宣布降息，當(dāng)時(shí)也不是傳統(tǒng)時(shí)間——周五。

今年央行頻頻出手，以寬松的政策為穩(wěn)增長提供支持。除了降息，央行截至上月下旬兩個(gè)月內(nèi)已有兩次降準(zhǔn)。但經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻。直到本周，官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯示著強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)下行壓力：

上月公布的一季度GDP同比增長7%，創(chuàng)新低，4月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、零售銷售同比增長均不及預(yù)期；

本周公布的4月出口同比下降6.4%，進(jìn)口下滑16.2%，為連續(xù)第四個(gè)月以兩位數(shù)速度下滑。

中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，穩(wěn)增長成為主旋律，低通脹也創(chuàng)造了寬松的條件。昨日公布的4月CPI同比升幅連續(xù)第八個(gè)月低于2%，PPI連續(xù)第36個(gè)月同比增長下滑。

降息不會(huì)停？

民生宏觀今日評(píng)論預(yù)計(jì)，降息之后還有降息。其認(rèn)為，目前中國外有實(shí)際有效匯率偏高制約出口，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)下行和地方債務(wù)置換，降息可緩解匯率壓力，流動(dòng)性供需缺口已通過降準(zhǔn)緩釋，通過價(jià)格手段降低融資成本可行。

上月末，國泰君安策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，最為有利的中國降息時(shí)間窗口正在今年第二季度打開，中國二、三季度仍各有一次降息將是大概率事件。