美國貿(mào)易赤字意外創(chuàng)下6年來的新高，而此前嚴重打擊了美國出口的強勢美元可謂“難辭其咎”。隨著加息預期不斷降溫，難道美國真的也要加入“貨幣戰(zhàn)”了嗎？
美國商務部（DOC）5月5日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月貿(mào)易賬赤字升至513.7億美元(預期會擴大至413億美元，其中進口2392.1億美元，出口1878.4億美元)，創(chuàng)2008年10月以來之最。華爾街數(shù)家著名投行在數(shù)據(jù)公布后下調(diào)美國一季度經(jīng)濟增速至-0.5%（初值為0.2%）。
具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月貿(mào)易帳赤字為514億美元，雖然美元最近較大幅度回調(diào)，但此前美元的強勢的確對出口造成打擊。“在一系列數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟之后，市場焦點料將轉(zhuǎn)向新的非農(nóng)就業(yè)。在本周可能的非農(nóng)利好真正兌現(xiàn)之前，美元料將維持掙扎。”easy-forex易信總部中國區(qū)首席交易官孫宇告訴《第一財經(jīng)日報》記者。
引一季度
GDP增速下調(diào)
美國貿(mào)易數(shù)據(jù)公布后，多家投行下調(diào)美國GDP數(shù)據(jù)。
其中，摩根大通將美國一季度GDP增速預期由0.2%下調(diào)至-0.5%；高盛經(jīng)濟學家團隊下調(diào)美國第一季度GDP預期值-0.5%，維持第二季度增長2.9%的預期不變；德意志銀行下調(diào)美國第一季度GDP預期至-0.5%，此前料增0.2%。
分析人士表示，近期較低油價對美國進口有促進作用，如果將油價的利好因素剔除，美國的貿(mào)易赤字規(guī)模將進一步擴大。
美國最為著名的財經(jīng)博客Zerohedge更是“激進”地指出，頁巖油生產(chǎn)量可能會下降，且油價有望反彈，這將是美國進口更多原油，屆時貿(mào)易赤字將會擴大，美國很可能需要進一步寬松來緩解赤字。
其實，3月進口大幅增長符合美元升值的背景，而西海岸罷工結束也可能導致進口飆升，進口上升了赤字自然擴大，這并不值得太過擔憂。不過彭博指出，最令人擔憂的是強美元或?qū)⒊掷m(xù)打擊美國出口。
據(jù)《金融時報》報道，通用電氣(GE)和菲利普·莫里斯(PhilipMorris)4月時均表示美元走強導致其首季度收入減少近10億美元。通用電氣表示，匯率變動使其利潤減少1.2億美元；菲利普·莫里斯表示，這一因素使其“公司營業(yè)利潤”(operatingcompaniesincome)減少5.85億美元。
隨著全球多國紛紛加入“降息潮”，唯獨美元逆勢上攻，去年10月末至今年3月中，美元指數(shù)（該指數(shù)衡量美元相對一籃子貨幣的匯率）攀升15%。
加息預期降溫
美國入伙“貨幣戰(zhàn)”？
此前，美聯(lián)儲官員對于強美元總是輕描淡寫，甚至認為以進口為主的美國經(jīng)濟模式將從強美元中獲益，但近期的局勢似乎發(fā)生了微妙的變化。
有“末日博士”之稱的紐約大學斯特恩商學院教授魯比尼(NourielRoubini)近期撰文表示，直到最近，美國決策者對美元強勢并不十分擔憂，因為美國增長前景比歐洲和日本都要光明。
但如今，情況已有所不同。“美國官員的匯率神經(jīng)過敏癥正在日益顯露。美元升值速度比所有人的預期都要快；而2015年一季度數(shù)據(jù)顯示，美元升值對凈出口、通貨膨脹和增長的影響也比決策者的統(tǒng)計模型所表明的更大更快。
“此外，強勁的內(nèi)需沒有成為現(xiàn)實；一季度消費增長十分疲軟，資本支出和住房投資更是萎靡不堪。”魯比尼指出，美國實際上已經(jīng)加入了阻止美元進一步升值的“貨幣戰(zhàn)爭”。美聯(lián)儲官員開始直言美元是影響凈出口、通貨膨脹和增長的因素。
數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)今年3月12日破百而達到巔峰，較2014年同期上漲約25%之多。不過近期出現(xiàn)回調(diào)，大跌逾5%。
此外，美國態(tài)度的轉(zhuǎn)變從美聯(lián)儲官員近期的講話中便可見一斑，原本各方對今年6月前后加息的預期不斷降溫，當前的主流觀點已似乎更傾向于9月加息。
芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周一重申，2015年沒有加息的迫切需要，或許直到2016年初加息才適宜，過早加息會帶來重大風險，幾乎沒有什么好處。
他還表示，通脹率太低，應會在一段時間內(nèi)保持低位，2018年前無法達到2.0%；低通脹說明美聯(lián)儲的政策不是太寬松，他的通脹預期存在下行風險，希望看到薪資上漲的更廣泛證據(jù)。
美國勞工部（DOL）將在本周五（5月8日）發(fā)布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報告，如果就業(yè)數(shù)據(jù)良好，美元有望打出“翻身仗”，加息預期可能更為清晰。若再次“滑鐵盧”，可能“寒冬天氣”的借口這次就不太好用了。
