在全球市場(chǎng)屏息靜候3月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之際，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）就美聯(lián)儲(chǔ)加息可能對(duì)新興市場(chǎng)造成的影響提出了最新警告。IMF稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息將讓新興市場(chǎng)面臨一場(chǎng)全新的市場(chǎng)動(dòng)蕩，情況很可能會(huì)類(lèi)似于2013年美聯(lián)儲(chǔ)剛暗示將“漸退QE”時(shí)導(dǎo)致的資本外逃和貨幣急貶。

IMF總裁拉加德周二在印度發(fā)表了上述講話。而本周三，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議后舉行新聞發(fā)布會(huì)。市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在周三改變貨幣政策的前瞻指引，全球投資者也在為美聯(lián)儲(chǔ)最早可能6月就加息做準(zhǔn)備。

拉加德表示，她擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)造成負(fù)面的“溢出效應(yīng)”，導(dǎo)致包括印度、土耳其等新興市場(chǎng)重新上演約兩年前發(fā)生的市場(chǎng)動(dòng)蕩。時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾在2013年夏天暗示將逐漸縮減QE購(gòu)債規(guī)模，并逐步退出寬松貨幣政策。

“我擔(dān)心，這可能不是一次性的事件。”拉加德說(shuō)：“加息的時(shí)機(jī)以及此后的加息節(jié)奏，可能仍然會(huì)讓市場(chǎng)吃驚。其中的危險(xiǎn)是，在過(guò)去極度寬松貨幣政策時(shí)期積累下的脆弱性可能會(huì)在政策反轉(zhuǎn)時(shí)突然爆發(fā)，導(dǎo)致嚴(yán)重市場(chǎng)波動(dòng)。”

印度央行行長(zhǎng)拉詹（Raghuram Rajan）也一直在警告，美國(guó)、日本以及其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的寬松貨幣政策可能會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。

過(guò)去幾年，由于發(fā)達(dá)國(guó)家的寬松貨幣政策，全球資本一度不斷涌入新興發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。據(jù)IMF數(shù)據(jù)，在2009年到2012年期間，從發(fā)達(dá)國(guó)家流入發(fā)展中國(guó)家的資金規(guī)模高達(dá)4.5萬(wàn)億美元，約占這一時(shí)期全球資本流動(dòng)總額的一半。

除了美聯(lián)儲(chǔ)加息可能導(dǎo)致資本外逃，拉加德還警告，新興經(jīng)濟(jì)體還面臨近期強(qiáng)勢(shì)美元的風(fēng)險(xiǎn)，即新興市場(chǎng)擁有美元負(fù)債的企業(yè)，將面臨水漲船高的債務(wù)成本。

“美元升值也對(duì)擁有美元債務(wù)但資產(chǎn)和收入為其他幣種的銀行、企業(yè)和居民的資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成不斷上升的壓力。”拉加德說(shuō)。

對(duì)于上述雙重威脅，拉加德敦促新興市場(chǎng)政府實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革來(lái)促進(jìn)增長(zhǎng)，改善經(jīng)常賬戶(hù)的情況，并逐漸開(kāi)放金融市場(chǎng)自由化。

同時(shí)，拉加德還呼吁新興市場(chǎng)的央行行長(zhǎng)們準(zhǔn)備好支持貨幣和企業(yè)的應(yīng)急措施。“可能需要對(duì)某些行業(yè)和市場(chǎng)采取臨時(shí)性但激進(jìn)的國(guó)內(nèi)流動(dòng)性支持，同時(shí)伴以針對(duì)性的外匯干預(yù)措施。”拉加德說(shuō)。