【操作建議】

基本面季節(jié)性的企穩(wěn)和偏強給予天膠市場較強的支撐，后期期貨、現(xiàn)貨市場走勢可能出現(xiàn)節(jié)奏性差異， 表現(xiàn)為期貨弱，現(xiàn)貨強的格局。我們認為滬膠經(jīng)歷前期風(fēng)險釋放后，市場處于微平衡狀態(tài)；后市5-9價差波動仍將較為劇烈，風(fēng)險收益比低，建議不參與；本周云南產(chǎn)區(qū)進入新膠季，關(guān)注割膠情況。前期空單可以謹慎持有，不建議追空。

（國泰君安期貨 高琳琳）

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