德國周三首次售出了負收益率的五年期國債，顯示全球央行極度寬松的貨幣政策正將市場推向更加不尋常的領域。

貨幣政策決策者此前擔心負利率可能會造成市場功能故障，但到目前為止這尚未發(fā)生。負收益率債券意味著投資者為債券支付的錢超過其面值，而且相當于要為該債券支付利息，如果持有到期則必然會產(chǎn)生損失。

這一曾經(jīng)少見的現(xiàn)象正變得更加尋常。據(jù)摩根大通，在不到一年時間里，歐元區(qū)負收益率債券由200億美元飆升至2萬億美元。丹麥、芬蘭、荷蘭和奧地利等國的五年期國債均以負收益率交易，連雀巢和殼牌石油公司發(fā)行的企業(yè)債券也是如此。

超低的債券收益率反映的是市場對安全資產(chǎn)的需求，以及對經(jīng)濟增長和通脹前景的擔憂。但分析師們認為，此次德國售出負收益率的五年期國債主要的催化劑是歐洲央行會重振歐元區(qū)經(jīng)濟而推出的量化寬松。

花旗政府債券交易部門主管Zoeb Sachee告訴英國《金融時報》：負收益率顯示市場擔心通縮和歐洲央行為應對通縮所采取的措施帶來的后果。這可能會持續(xù)較長一段時間。

華爾街見聞網(wǎng)站介紹過，歐洲央行上月宣布QE，自今年3月開始，每月購債600億歐元，持續(xù)到2016年9月。若歐元區(qū)通脹回升到接近2%則將停止購債。該央行還強調(diào)，如果有需要將會持續(xù)購債，直到通脹改善。

歐洲央行的這一決定將歐元區(qū)多國國債收益率推至歷史新低，甚至出現(xiàn)負收益率。

本周三，債券相當于歐洲基準債券的德國以-0.08%的收益率售出了30億歐元的五年期國債，創(chuàng)紀錄新低。