德國(guó)周三首次售出了負(fù)收益率的五年期國(guó)債，顯示全球央行極度寬松的貨幣政策正將市場(chǎng)推向更加不尋常的領(lǐng)域。

貨幣政策決策者此前擔(dān)心負(fù)利率可能會(huì)造成市場(chǎng)功能故障，但到目前為止這尚未發(fā)生。負(fù)收益率債券意味著投資者為債券支付的錢超過(guò)其面值，而且相當(dāng)于要為該債券支付利息，如果持有到期則必然會(huì)產(chǎn)生損失。

這一曾經(jīng)少見(jiàn)的現(xiàn)象正變得更加尋常。據(jù)摩根大通，在不到一年時(shí)間里，歐元區(qū)負(fù)收益率債券由200億美元飆升至2萬(wàn)億美元。丹麥、芬蘭、荷蘭和奧地利等國(guó)的五年期國(guó)債均以負(fù)收益率交易，連雀巢和殼牌石油公司發(fā)行的企業(yè)債券也是如此。

超低的債券收益率反映的是市場(chǎng)對(duì)安全資產(chǎn)的需求，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景的擔(dān)憂。但分析師們認(rèn)為，此次德國(guó)售出負(fù)收益率的五年期國(guó)債主要的催化劑是歐洲央行會(huì)重振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)而推出的量化寬松。

花旗政府債券交易部門主管Zoeb Sachee告訴英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》：負(fù)收益率顯示市場(chǎng)擔(dān)心通縮和歐洲央行為應(yīng)對(duì)通縮所采取的措施帶來(lái)的后果。這可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間。

華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站介紹過(guò)，歐洲央行上月宣布QE，自今年3月開(kāi)始，每月購(gòu)債600億歐元，持續(xù)到2016年9月。若歐元區(qū)通脹回升到接近2%則將停止購(gòu)債。該央行還強(qiáng)調(diào)，如果有需要將會(huì)持續(xù)購(gòu)債，直到通脹改善。

歐洲央行的這一決定將歐元區(qū)多國(guó)國(guó)債收益率推至歷史新低，甚至出現(xiàn)負(fù)收益率。

本周三，債券相當(dāng)于歐洲基準(zhǔn)債券的德國(guó)以-0.08%的收益率售出了30億歐元的五年期國(guó)債，創(chuàng)紀(jì)錄新低。