中國(guó)人民銀行 22 日公布的數(shù)據(jù)顯示， 5 月我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款增量顯著回升，達(dá)到今年以來最高水平。

　　隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象，外匯占款增長(zhǎng)也在連續(xù)增加。中國(guó)人民銀行日前公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至 5 月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為 176587.51 億元，其中 5 月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為 2425.65 億元，增量創(chuàng)下今年以來的新高。

　　這也是外匯占款連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)。央行此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，金融機(jī)構(gòu)單月新增外匯占款均在 1500 億元左右波動(dòng)。

　　 5 月份外匯占款之所以出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，國(guó)泰君安證券固定收益總部高級(jí)研究員林昭暉認(rèn)為，可能有兩個(gè)原因：首先，近期美元的貶值；其次，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)樂觀，人民幣匯率也比較穩(wěn)定，導(dǎo)致部分資金回流。

　　值得注意的是，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王小奕本月 10 日在天津表示，受到金融危機(jī)影響，去年下半年我國(guó)資本外流增加，而資本流入速度下降。但近期在中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的同時(shí)，有跡象顯示流入中國(guó)的資本有所增加。

　　招商證券的一份報(bào)告認(rèn)為，受人民幣升值預(yù)期和企業(yè)居民結(jié)匯意愿回升影響， 5 月份外匯占款大幅上升，較 4 月份新增 894 億美元。從人民幣無本金交割遠(yuǎn)期外匯價(jià)格看，預(yù)示二季度外匯儲(chǔ)備增速將明顯回升。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，到 2009 年 3 月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為 19537 億美元。一季度外儲(chǔ)增加 77 億美元，同比少增 1462 億美元。

　　申銀萬國(guó)的報(bào)告則稱，出于近期新套利交易的外資大量流入，導(dǎo)致外匯占款增加，從而使得流動(dòng)性依舊寬松。由于市場(chǎng)預(yù)期人民幣在年底將重啟升值通道，外匯占款未來兩年將重新主宰流動(dòng)性。

　　林昭暉認(rèn)為，根據(jù)相關(guān)情況判斷，預(yù)計(jì)最近外匯占款每月大致增長(zhǎng)二三千億。

　　小資料：

　　外匯占款（ Funds outstanding for foreign exchange ）：是指銀行收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。銀行購(gòu)買外匯形成本幣投放，所購(gòu)買的外匯資產(chǎn)構(gòu)成銀行的外匯儲(chǔ)備。

　　外匯儲(chǔ)備作為一種金融資產(chǎn)，它的增加無異于投放基礎(chǔ)貨幣。外匯儲(chǔ)備增加越多，人民幣的發(fā)放增長(zhǎng)越快。因?yàn)?，官方?chǔ)備是由貨幣當(dāng)局購(gòu)買并持有的，其在貨幣當(dāng)局賬目上的對(duì)應(yīng)反映就是外匯占款，外匯占款的增加直接增加了基礎(chǔ)貨幣量，再通過貨幣乘數(shù)效應(yīng)，造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示， 2002 年，中國(guó)增加了 742 億美元的外匯儲(chǔ)備，按現(xiàn)有比價(jià)，就有 6000 多億元的基礎(chǔ)貨幣被投放。這不僅加劇了通貨膨脹的壓力，而且弱化了貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣供應(yīng)量控制的能力。因?yàn)?，?dāng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)時(shí)，為了保證人民幣匯率的穩(wěn)定，貨幣當(dāng)局必須使用金融工具，如正回購(gòu)、發(fā)行央行銀行票據(jù)，以對(duì)沖過多的外匯占款。