當(dāng)下中國(guó)的內(nèi)外需情況可謂“冰火兩重天”，10月匯豐PMI與官方PMI的走勢(shì)背離則進(jìn)一步反映了這種狀況：以出口企業(yè)為主要調(diào)查樣本的匯豐PMI10月份終值較上月回升，顯示外需改善；而官方PMI多以規(guī)模以上企業(yè)為主，其在10月份回落暗示內(nèi)需動(dòng)力仍然不足，內(nèi)需仍需政策呵護(hù)。

匯豐昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月匯豐制造業(yè)PMI終值持平于初值的50.4%，較上月略有回升。這一趨勢(shì)與官方PMI數(shù)據(jù)正好相反，此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的10月官方PMI為50.8%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

“官方PMI 下滑與匯豐PMI 的小幅改善形成一定背離，可能跟樣本有關(guān)，也說(shuō)明外需改善好于內(nèi)需，內(nèi)需仍需政策呵護(hù)。”國(guó)泰君安證券宏觀分析師薛鶴翔說(shuō)。

據(jù)了解，匯豐PMI主要關(guān)注中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，其中多是出口企業(yè)。因此，其走勢(shì)在一定程度上反映了外需在改善。迄今該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月位于榮枯線上方。

從一些分項(xiàng)指標(biāo)中也可看出端倪。10月匯豐PMI中新出口訂單指數(shù)雖小幅下修，但仍處于榮枯線上方，且9月該指數(shù)曾創(chuàng)下四年半高位。受訪的數(shù)家企業(yè)均表示，“多個(gè)關(guān)鍵出口市場(chǎng)的客戶(hù)需求正在增強(qiáng)。”

其實(shí)，關(guān)于內(nèi)外需“冰”與“火”的區(qū)別，在近幾個(gè)月的外貿(mào)數(shù)據(jù)中早有體現(xiàn)。三季度出口增速保持兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)，而進(jìn)口增速尚不到1%，其中個(gè)別月份進(jìn)口增速甚至跌至負(fù)增長(zhǎng)。

商務(wù)部研究院研究員金柏松對(duì)上證報(bào)記者表示，“受經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，今年進(jìn)口或許處于停滯狀態(tài)，而出口方面則有很多積極因素支撐，如美國(guó)、東盟等經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，5月份以來(lái)實(shí)施的一系列貿(mào)易便利化等穩(wěn)外貿(mào)措施還將發(fā)效。”

為了改善內(nèi)需，10月以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列措施。消費(fèi)方面，10月29日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出重點(diǎn)推進(jìn)住房等六大領(lǐng)域消費(fèi)；投資方面，基建投資成為重點(diǎn)，國(guó)家發(fā)改委10月份密集批復(fù)多個(gè)鐵路機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目，總投資額度近5000億元。

“這些都有助于提振內(nèi)需，并助力四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。”交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)上證報(bào)記者說(shuō)。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌則指出，未來(lái)房地產(chǎn)和制造業(yè)投資都面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，而進(jìn)一步加碼基建投資才是穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵舉措。