受能源價(jià)格廣泛下行拖累，美國(guó)9月消費(fèi)者物價(jià)僅輕微上漲，仍低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，這為市場(chǎng)描述了疲弱通脹的圖景，也給了美聯(lián)儲(chǔ)充足的空間來(lái)保持一段時(shí)間的低利率。

9月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)1.7%，高于預(yù)期的1.6%，與8月持平。

9月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，微超預(yù)期的0.0%，前值為下滑0.2%。

季調(diào)后剔除能源和食品價(jià)格的核心CPI同比增長(zhǎng)1.7%，與預(yù)期和前值持平；核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，與預(yù)期持平，高于前值0.0%的增速。

9月CPI數(shù)據(jù)中，燃料油價(jià)格當(dāng)月同比下滑2.1%，食品價(jià)格同比下滑3%，電力價(jià)格下滑7%，這三項(xiàng)對(duì)整體CPI數(shù)據(jù)的拖累作用較為明顯。

業(yè)內(nèi)樂(lè)觀派認(rèn)為，近期能源價(jià)格對(duì)CPI的影響較大，這個(gè)因素對(duì)通脹率拉低的作用要超過(guò)其他因素。反過(guò)來(lái)，更低廉的汽油則可能預(yù)示著民眾將節(jié)省這方面的開(kāi)支，從而有可能有更多盈余增加其他消費(fèi)。

研究公司BMO資本市場(chǎng)的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家本周早些時(shí)候曾表示：

這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是好消息。汽油價(jià)格下挫對(duì)消費(fèi)信心也有巨大的影響。

若美國(guó)CPI持續(xù)走低，則將引發(fā)一個(gè)新的問(wèn)題：美國(guó)是否將容忍通貨緊縮。

盡管美國(guó)整體通脹一直朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)前進(jìn)，但受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，美國(guó)CPI正面臨下行壓力。美國(guó)9月PPI價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)下滑，本月大宗商品的下挫可能會(huì)加劇通脹的下行壓力。

目前，通縮陰影持續(xù)籠罩全球市場(chǎng)。歐洲和日本的通縮憂慮尤為明顯。歐元區(qū)9月CPI終值0.3%，為五年新低，遠(yuǎn)低于2%的通脹目標(biāo)。

日本的CPI在突破1%之后，近幾個(gè)月又開(kāi)始出現(xiàn)回落，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期今年將再次跌回至1%以下。高盛更是不客氣地表示，安倍將不得不承認(rèn)日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

通脹增長(zhǎng)乏力為美聯(lián)儲(chǔ)提供了長(zhǎng)期維持超低利率的余地。

美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley周初稱，為推動(dòng)通脹回到目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)或需允許經(jīng)濟(jì)“略熱”一段時(shí)間。

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)識(shí)到近期消費(fèi)者物價(jià)下滑的壓力，其在9月政策聲明中稱，“通脹水平仍持續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)”。