歐元區(qū)銀行對(duì)家庭和企業(yè)貸款連續(xù)28個(gè)月下降，信貸數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟意味著德拉吉離全面量化寬松又近一步。

周四歐洲央行公布數(shù)據(jù)顯示，8月份對(duì)私人部門貸款比去年同期下滑1.5%，而7月份下滑了1.6%。自2012年4月以來(lái)，歐元區(qū)對(duì)私人部門貸款沒(méi)有增長(zhǎng)過(guò)。

受債務(wù)危機(jī)打擊最嚴(yán)重國(guó)家的銀行尤其不愿意放貸，因?yàn)樗麄円媾R更嚴(yán)格的資本管理規(guī)則和監(jiān)管。與此同時(shí)，歐元區(qū)企業(yè)由于憂慮經(jīng)濟(jì)前景選擇縮減投資。

二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“停滯”，通脹率一年之前跌破1%，落入歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉所謂的“危險(xiǎn)區(qū)”。

歐洲央行在6月和9月份兩次降息，并實(shí)施TLTRO定向貸款計(jì)劃，并將在10月份購(gòu)買資產(chǎn)支持證券和擔(dān)保證券。

但是9月份歐元區(qū)銀行申請(qǐng)的TLTRO遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，意味著歐洲央行刺激力度依然不夠。

周四歐元對(duì)美元今天跌破22個(gè)月低點(diǎn)1.2728，截至20:15跌至1.2711附近。

路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一項(xiàng)調(diào)研顯示，刺激計(jì)劃要想達(dá)到目標(biāo)，對(duì)歐元區(qū)私人企業(yè)貸款量必須達(dá)到年化增長(zhǎng)3%，這才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和推高通脹。

IHS Global Insight經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howard Archer對(duì)路透表示：

“歐洲央行注入的流動(dòng)性究竟有多少能變成貸款，現(xiàn)在依然是一個(gè)問(wèn)號(hào)。”

“于此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)和政治前景如此不確定的情況下，有多少企業(yè)想要貸款同樣是一個(gè)疑問(wèn)。”

歐洲央行基準(zhǔn)利率已經(jīng)接近“下限”，如果通脹仍然太長(zhǎng)時(shí)間維持在過(guò)低水平，市場(chǎng)普遍預(yù)期德拉吉將采取包括購(gòu)買政府債券在內(nèi)的全面量化寬松政策（QE）。

周四德拉吉重申歐洲央行準(zhǔn)備好在授權(quán)范圍內(nèi)使用額外的非常規(guī)工具，并改變非常規(guī)干預(yù)措施的規(guī)模和構(gòu)成。歐洲央行已經(jīng)下定了充分決心，來(lái)對(duì)抗中期通脹前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)。