十年時(shí)間，合成膠行業(yè)經(jīng)歷了起步—崛起—鼎盛—衰退等一系列階段。2012年以來，合成膠在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境疲弱，產(chǎn)能過剩及需求提升緩慢等情況下，經(jīng)歷了瀑布式下跌行情，與2008年金融危機(jī)時(shí)的歷史低位僅一步之遙，而自2013年7月觸底后一直呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局。今年相關(guān)產(chǎn)品天膠崩盤式下跌，且此種弱勢(shì)行情仍將延續(xù)一段時(shí)間，但高成本支撐又是其最大詬病，雙重夾擊下的合成膠市場(chǎng)處于水深火熱當(dāng)中，當(dāng)前市場(chǎng)面臨的問題有哪些，行業(yè)政策對(duì)其發(fā)展有哪些影響，行業(yè)發(fā)展又將去往何方，具體分析如下：

產(chǎn)能及利用率

我們先來了解下目前合成橡膠的產(chǎn)能及利用率情況。據(jù)了解，當(dāng)前丁苯橡膠總產(chǎn)能在157萬(wàn)噸/年，今明兩年還有23萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能即將釋放。順丁橡膠總產(chǎn)能為172.2萬(wàn)噸/年，今明兩年還有24萬(wàn)噸/年的裝置即將投產(chǎn)。下圖1是丁苯順丁膠近幾年產(chǎn)能變化及表觀消費(fèi)量情況及預(yù)測(cè)。

圖1

圖2

從上圖2中可以看出，近幾年丁苯、順丁橡膠產(chǎn)能均在急劇增加，最初幾年丁苯產(chǎn)能普遍高于順丁橡膠，自2013年開始，隨著批量民企投建及國(guó)企擴(kuò)建，順丁裝置總產(chǎn)能取得質(zhì)的飛躍，一下躍居合成膠產(chǎn)能首位。盡管產(chǎn)能如此風(fēng)光的增加，但其開工率及表觀消費(fèi)量確表現(xiàn)出與產(chǎn)能擴(kuò)張速度極其相反的趨勢(shì)。

開工率

據(jù)了解，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張，丁苯順丁的裝置開工率也逐漸下降。截至目前，丁苯膠裝置開工率基本維持在60%-70%之間，順丁膠裝置開工率維持在40%上下，較09-11年時(shí)的80%以上的開工率下滑明顯。產(chǎn)能過剩最直觀的反應(yīng)就是裝置開工率的下滑。假如未來兩年丁苯順丁膠新投產(chǎn)裝置順利運(yùn)行，產(chǎn)能過剩壓力將更大，界時(shí)裝置開工率還將進(jìn)一步走低。

圖3

行業(yè)政策

今年涉及到丁苯順丁橡膠的行業(yè)政策有以下幾個(gè)，第一個(gè)是《綠色輪胎技術(shù)規(guī)范》，第二個(gè)是《中美輪胎特保案》，第三個(gè)是《中國(guó)對(duì)進(jìn)口自韓、日、俄的丁苯橡膠征收反傾銷稅取消》。

《綠色輪胎技術(shù)規(guī)范》除了對(duì)綠色輪胎提出了產(chǎn)品性能要求外，還對(duì)原材料的使用提出了要求。2015年1月起，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的所有子午胎配方中不應(yīng)使用、所有進(jìn)口輪胎中不應(yīng)含有的原材料有：高芳油，防老劑D，促進(jìn)劑NOBS，其中包括充油丁苯膠1712所用高芳烴油。因此后期環(huán)保型的1723、1739是充油膠發(fā)展的方向?！吨忻垒喬ヌ乇０浮罚壳罢谶M(jìn)一步調(diào)查中，最終裁決方案將在今年低明年初明朗。主要是對(duì)我國(guó)輸美客車胎，輕卡胎征收高額的反傾銷率和反補(bǔ)貼稅?！吨袊?guó)對(duì)進(jìn)口自韓、日、俄的丁苯橡膠征收反傾銷稅取消》，從2002年3月份展開丁苯橡膠反傾銷調(diào)查、2003年9月9日起開始對(duì)進(jìn)口自韓、日、俄丁苯橡膠征收反傾銷稅的政策于2014年9月8日正式終止。這對(duì)市場(chǎng)是一大利空。但實(shí)施反傾銷的這些年，進(jìn)口總量及來自韓、日、俄的進(jìn)口量呈現(xiàn)震蕩走高趨勢(shì)，這不僅與國(guó)外輪胎廠不斷在國(guó)內(nèi)建廠有關(guān)，還與我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易方式多為進(jìn)料加工貿(mào)易為主。反傾銷稅取消后雖然對(duì)市場(chǎng)是利空的，但估計(jì)影響不大。

后期發(fā)展

下半年合成橡膠市場(chǎng)仍難以樂觀。長(zhǎng)期來看我們?nèi)孕桕P(guān)注以下幾個(gè)方面。其一裝置的開工情況。今年順丁膠裝置降負(fù)初現(xiàn)效果，整體抗跌性強(qiáng)于丁苯。后期丁苯膠是保價(jià)還是保量勢(shì)目以待。其二是相關(guān)產(chǎn)品天膠，天膠今年連創(chuàng)新低，截至目前價(jià)格已跌至除金融危機(jī)時(shí)所創(chuàng)低價(jià)以來的新低，而且當(dāng)前情況來看，此種弱勢(shì)局面仍將延續(xù)一段時(shí)間。其三是原料丁二烯。雖然近期受貨緊影響價(jià)格再度反彈，但下游開工率較低，對(duì)原料需求不佳，因此丁二烯后期漲勢(shì)動(dòng)力不足。第四要關(guān)注輪胎，下半年輪胎方面銷售壓力仍存，降價(jià)減倉(cāng)仍將是其主勢(shì)，再加受美國(guó)雙反影響，出口也會(huì)受到一定影響。整體來看下半年的合成橡膠仍然在泥潭中掙扎，形勢(shì)較不樂觀。

對(duì)于未來合成膠行情，前景也不樂觀。在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過剩的情況下，中國(guó)市場(chǎng)每月還繼續(xù)進(jìn)口合成膠。一方面來自石化企業(yè)的擴(kuò)能，及民企的進(jìn)入，產(chǎn)能過剩壓力日增。另一方面來自于國(guó)際供應(yīng)，其一是，日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣等周邊國(guó)家和地區(qū)的合成橡膠能力過剩，中國(guó)成為其重要的出口目標(biāo)市場(chǎng)，而中國(guó)對(duì)日、韓、俄征收反傾銷稅取消，可能會(huì)低價(jià)貨進(jìn)入沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。其二是中國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量不高，牌號(hào)不齊全等不能滿足下游需求。其三是我國(guó)部分輪胎企業(yè)近一半被外資并購(gòu)，而該類企業(yè)一般只使用本公司的橡膠原料，不用國(guó)產(chǎn)原料，因此壓縮了國(guó)產(chǎn)合成橡膠的市場(chǎng)空間。整體來看，未來合成橡膠前景短時(shí)也難樂觀。

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