【行情回顧】

滬膠ru1501周二震蕩走低，全天繼續(xù)陰棒報(bào)收，盤中繼續(xù)創(chuàng)出新低，ru1501全天最低價(jià)14,250，最高價(jià)14,510，收盤14,345，全天下跌0.69%，下跌100點(diǎn)，全天成交手?jǐn)?shù)47.20萬(wàn)手，持倉(cāng)26.81手，相比前一天持倉(cāng)增倉(cāng)508手。Ru1409合約全天下跌0.24%，下跌30點(diǎn)，減倉(cāng)752，滬膠指數(shù)全天成交手?jǐn)?shù)51.79萬(wàn)手，全部合約持倉(cāng)總額34.77萬(wàn)手，比前一天增倉(cāng)442手。近遠(yuǎn)期合約收盤價(jià)差為1,960點(diǎn)；

【外盤報(bào)價(jià)】

天然橡膠：煙片膠1,865美元/噸（0）、泰標(biāo)1,700美元/噸（-10）；馬標(biāo)1,700美元/噸（-10）、印尼標(biāo)膠1,680美元/噸（-10）、越南3L為1,600美元/噸（-5）；

復(fù)合膠：煙片膠1,905美元/噸（0）；泰標(biāo)1,720美元/噸（0）；馬標(biāo)1,720美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來(lái)源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場(chǎng)（截止中午）：周三云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)12,400元/噸（-100），海南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)價(jià)12,400元/噸（0）；云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在12,000元/噸（0）；泰國(guó)煙片膠報(bào)價(jià)17%稅在14,300元/噸（0）；越南3L國(guó)內(nèi)價(jià)格含17%稅在13,000元/噸（-300），市場(chǎng)報(bào)價(jià)下滑，成交謹(jǐn)慎。 青島保稅區(qū)人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)：泰標(biāo)12,000元/噸(0)；馬標(biāo)12,000元/噸（0）；(信息來(lái)源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

合成橡膠：上海地區(qū)順丁膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄盤調(diào)整，聽(tīng)聞零星高橋順丁有報(bào)14300元/噸，燕山順丁有報(bào)13900元/噸，獨(dú)山子順丁有報(bào)13300元/噸，藍(lán)德順丁有報(bào)12600-12700元/噸，四川順丁有報(bào)11900-12000元/噸，成交一單一談；(信息來(lái)源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

據(jù)新加坡9月3日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠周三漲跌不一，中國(guó)買家踴躍報(bào)盤，因?yàn)榻刂?月1日青島港的橡膠庫(kù)存下滑至約21.74萬(wàn)噸，8月中旬在24.95萬(wàn)噸。但中國(guó)的報(bào)價(jià)太低。曼谷一位貿(mào)易商稱：“他們的報(bào)價(jià)低于新加坡商品交易所的期膠交割。”

10月/11月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤179-180美分，前一日?qǐng)?bào)價(jià)為179-180美分。

10月/11月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤167-168美分，前一日?qǐng)?bào)167-168美分。

10月/11月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤162-163美分，前一日?qǐng)?bào)163-164美分。

10月/11月裝船的馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤164-165美分，前一日?qǐng)?bào)166-167美分。

10月裝船的越南天然橡膠SVR3L報(bào)每公斤175美分，前一日?qǐng)?bào)175美分；(數(shù)據(jù)來(lái)源：文華財(cái)經(jīng))

據(jù)泰國(guó)曼谷9月03日消息，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三下跌，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤51.92-52.32泰銖，周二報(bào)每公斤51.93-52.90泰銖。橡膠銷售總量為42.15噸，周二為88.55噸。 （信息來(lái)源:卓創(chuàng)資訊）

泰國(guó)合艾市場(chǎng)原料價(jià)格09月03日：泰國(guó)橡膠原料價(jià)格震蕩，生膠51.92，跌0.01，煙片54.69，漲0.20，膠水50.50，跌0.50；杯膠44.00，持平 ；(數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

據(jù)泰國(guó)曼谷9月3日消息，泰國(guó)政府高級(jí)官員周三表示，已經(jīng)將該國(guó)20.8萬(wàn)噸橡膠庫(kù)存的一半售予一個(gè)泰國(guó)橡膠出口商，并計(jì)劃在9月底前出售余下庫(kù)存。“我們已經(jīng)與該出口商簽訂了合約，這些橡膠將在三個(gè)月內(nèi)運(yùn)出國(guó)家倉(cāng)庫(kù)，”橡膠產(chǎn)業(yè)組織主席Chanachai Plengsiriwat表示。他拒絕透露出口商名稱。泰國(guó)軍政府起初擱置了上屆政府出售橡膠庫(kù)存的計(jì)劃，而是注重提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)、以支撐膠價(jià)的舉措。但是有建議指出國(guó)內(nèi)消費(fèi)可能不足以消化庫(kù)存，而且橡膠質(zhì)量在下降、存儲(chǔ)成本很高后，泰國(guó)政府于上個(gè)月批準(zhǔn)出售橡膠庫(kù)存計(jì)劃；Chanachai表示，橡膠庫(kù)存售價(jià)為每公斤62.60泰銖(約合1.95美元，折人民幣為12000元/噸)，略高于當(dāng)前約1.80-1.85美元的市場(chǎng)價(jià)。但該價(jià)格仍遠(yuǎn)低于泰國(guó)政府2012-13年買入這些庫(kù)存時(shí)的價(jià)位，當(dāng)時(shí)政府支付的價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)高出10%，約相當(dāng)于每公斤100泰銖。政府還在與三家大型橡膠出口商洽談，以出售余下的10萬(wàn)多噸橡膠庫(kù)存，預(yù)計(jì)將于9月底達(dá)成協(xié)議；（信息來(lái)源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

泰國(guó)農(nóng)業(yè)和合作社部的知情人士透露，橡膠產(chǎn)業(yè)組織處處長(zhǎng)Chanachai Prengsiriwatn先生已同新加坡Yi Fang Lian公司就10萬(wàn)噸橡膠庫(kù)存銷售事宜簽訂合同，決定不必支付押金，本周內(nèi)即可開(kāi)始執(zhí)行。同時(shí)對(duì)剩余的近11萬(wàn)噸對(duì)購(gòu)買者附加了條件，購(gòu)買者除了收購(gòu)庫(kù)存部分之外還必須要增加購(gòu)買農(nóng)民合作社的橡膠；第二批有出兩種提貨方式，一種是讓購(gòu)買者先報(bào)FOB價(jià)格并開(kāi)具信用證，另一種是Ex-warehouse需要先付款才能提貨。Chanachai Prengsiriwatn先生也表示，對(duì)于有泰國(guó)五大天然膠出口商向中國(guó)海南橡膠提議的收購(gòu)傳聞，自己感覺(jué)對(duì)政府和農(nóng)民不公平。政府已盡力提高價(jià)格，可他們這種做法只能讓價(jià)格被砍的越來(lái)越低。Thai Rubber Latex公司主席Mr. Worathep Wongsasuthikul表示海南橡膠是自己的老客戶，可自己與這件事無(wú)關(guān)，以及支持中泰政府合作買賣這批庫(kù)存。農(nóng)業(yè)和合作社部門報(bào)告顯示，8月28日政府批準(zhǔn)清理天膠庫(kù)存之后，Chanachai Prengsiriwatn先生表示現(xiàn)在已經(jīng)打算繼續(xù)執(zhí)行清理第二批，他認(rèn)為第二批的價(jià)格要比第一批高，因購(gòu)買方的報(bào)價(jià)更高且數(shù)量比預(yù)測(cè)的更多，預(yù)計(jì)可以在9月的第一或第二星期簽合同；（信息來(lái)源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

上期所公布倉(cāng)單周三減少2,330噸，截止今日倉(cāng)單總額為126,630噸；

外盤方面：日膠主力合約02周三收在下跌，，日內(nèi)收盤于200.1日?qǐng)A/公斤，全天上漲幅度為0.55%，跌1.1日元/公斤，成交4,918手，持倉(cāng)9,931，增倉(cāng)1,062手，最低198.3日?qǐng)A/公斤；

持倉(cāng)：SHFE橡膠總持倉(cāng)周三：買單量前20名會(huì)員合計(jì)持買單88,868手，較周二增倉(cāng)956手，20名會(huì)員合計(jì)持賣單105,342手，較周二增倉(cāng)909手，凈空持倉(cāng)16,474手，周二凈空持倉(cāng)16,598手。

【技術(shù)面分析】

滬膠ru1501合約今日反彈無(wú)果再次收跌，今日繼續(xù)創(chuàng)出新低，雖暫時(shí)趨緩，到期合約9月今日跌勢(shì)趨緩，技術(shù)上滬膠完全處于下降趨勢(shì)格局，積重難返。沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)因素改變橡膠基本面情況下滬膠難有大幅攀升希望。

【綜合分析】

泰國(guó)政府拋儲(chǔ)消息一層接一層，從其拋儲(chǔ)消息出來(lái)，先用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)，接著不拋出；直到近幾日又出售，且似乎已經(jīng)找好買家，基本核算下來(lái)價(jià)格在12000元/噸左右。且不論該批橡膠價(jià)格，我們有理由相信中國(guó)是唯一可以消化這么龐大庫(kù)存的唯一消費(fèi)國(guó)，也只有中國(guó)是最好的去向，最終無(wú)非就是價(jià)格問(wèn)題。那么，擺在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面前的就是再一次對(duì)滬膠的重壓。但是，我們也認(rèn)為近月合約價(jià)格已經(jīng)非常接近復(fù)合膠價(jià)格，且再往下打也會(huì)吸引一定消費(fèi)商買入，所以9月合約個(gè)人客戶還是擇機(jī)出倉(cāng)為好。而對(duì)于遠(yuǎn)期合約，我們雖長(zhǎng)期不看好，但是，考慮滬膠作為彈性極好品種，目前價(jià)位做空毫無(wú)意義。不建議再冒風(fēng)險(xiǎn)去追空。短期建議以14,600作為多空強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化關(guān)鍵位置。

【周四操作策略】

空單全部離場(chǎng)或減磅，考慮到股指強(qiáng)勢(shì)及抄底資金不斷入市，橡膠極好彈性，空單暫時(shí)不參與。