【行情回顧】

滬膠ru1501周二低位盤整，略上漲，全天收出一根小陽棒，ru1501全天最低價14,750，最高價14,880，收盤14,835，全天上漲0.24%，上漲35點(diǎn)，全天成交手?jǐn)?shù)35.18萬手，持倉25.27萬手，相比前一天持倉減倉13,572手。Ru1409合約全天上漲0.11%，上漲15點(diǎn)，減倉2,050手，滬膠指數(shù)全天成交手?jǐn)?shù)38.52萬手，全部合約持倉總額33.11萬手，比前一天減倉15,230手。近遠(yuǎn)期合約收盤價差為1,675點(diǎn)；

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,875美元/噸（0）、泰標(biāo)1,710美元/噸（0）；馬標(biāo)1,710美元/噸（0）、印尼標(biāo)膠1,690美元/噸（0）、越南3L為1,630美元/噸（0）；

復(fù)合膠：煙片膠1,905美元/噸（0）；泰標(biāo)1,720美元/噸（0）；馬標(biāo)1,720美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場（截止中午）：周三云南國營全乳膠報價13,200元/噸（0），海南國營13全乳膠報價13,000元/噸（-200）；云南標(biāo)二市場報價在12,300元/噸（0）；泰國煙片膠報價17%稅在14,600元/噸（0）；越南3L國內(nèi)價格含17%稅在13,500元/噸（-100），市場報價整理，成交謹(jǐn)慎。 青島保稅區(qū)人民幣復(fù)合膠報價：泰標(biāo)12,100元/噸(0)；馬標(biāo)12,100元/噸（0）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

合成橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場報價窄盤調(diào)整，聽聞零星高橋順丁有報14100元/噸，燕山順丁有報13700元/噸，獨(dú)山子順丁有報13400元/噸，大慶順丁有報13300元/噸，藍(lán)德順丁有報12800-13000元/噸，四川順丁有報12000元/噸，茂名順丁有報12800元/噸，業(yè)者報價意愿稀少，實(shí)單商談為主；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

據(jù)新加坡8月27日消息，亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周三持平，一位新加坡交易商稱，中國買家表現(xiàn)活躍，盡管出價過低。他表示，“中國買家出價通常比我們每噸1720美元的報價低50美元，所以交易難以達(dá)成?？赡軙衅渌u家跟他們達(dá)成交易，但我懷疑這個價格難以滿足加工成本。”該交易商稱，泰國、印尼及馬來西亞橡膠的生產(chǎn)成本難以同柬埔寨及老撾這樣的新興生產(chǎn)國競爭，因后者勞動力成本更低。

11月發(fā)貨的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20在每噸1,720美元，F(xiàn)OB基準(zhǔn)；

9月/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤181-182美分，前一日報價為181-182美分。

9月/10月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤168-169美分，前一日報168-169美分。

9月/10月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤164-165美分，前一日報164-165美分。

9月/10月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤166-167美分，前一日報166-167美分。

9月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤175美分，前一日報175美分；(數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng))

泰國泰國曼谷08月27日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三下滑，三座中心市場的報價為每公斤52.66-53.13泰銖，而周二報每公斤52.85-53.09泰銖；橡膠銷售總量為118.20噸，周二為124.50噸；（信息來源:卓創(chuàng)資訊）

泰國合艾市場原料價格08月27日：泰國拋儲引發(fā)期貨價格大跌，橡膠原料價一路走低，生膠52.66泰銖/公斤，跌0.19，煙片55.56泰銖/公斤，跌0.23，膠水51.00泰銖/公斤，持平；杯膠44.500泰銖/公斤，跌0.50；(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

據(jù)泰國8月26日消息，泰國軍事管制政府批準(zhǔn)一項(xiàng)耗資50億泰銖（1.56億美元）徹底改革該國橡膠行業(yè)以幫助支撐價格的計(jì)劃。橡膠價格下滑，因全球需求疲軟。泰國軍事管制政府發(fā)言人Winthai Suvaree稱，此次徹底改革旨在改善泰國橡膠庫存及橡膠質(zhì)量的管理，激勵橡膠加工及尋找新的市場。自2011年達(dá)到峰值以來，橡膠價格已經(jīng)下跌逾60%。泰國政府將實(shí)施應(yīng)急措施，包括向橡膠種植戶及生產(chǎn)商提供貸款。泰國軍事管制政府周一批準(zhǔn)銷售約20.8萬噸庫存橡膠，占庫存總量的一半，一行業(yè)官員稱這些橡膠將以虧損價銷售；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

波士頓咨詢公司（ＢＣＧ）發(fā)布的一份最新報告指出，汽車業(yè)在遭遇金融危機(jī)的重創(chuàng)后正在以驚人速度再度崛起，速度超過了其它許多行業(yè)。ＢＣＧ在這份《２０１４年汽車業(yè)價值創(chuàng)造報告：汽車制造企業(yè)卷土重來》的報告中說，在全球范圍內(nèi)，整車廠與汽車零部件制造商的五年年均回報率中值顯著高于２６個行業(yè)的年均回報率中值水平。根據(jù)報告，從２００９年至２０１３年，整車廠與汽車零部件制造商的年均股東總回報中值分別達(dá)到２９％和３３％，超過了ＢＣＧ所追蹤的２６個行業(yè)的年均回報率中值水平（２１％）。汽車業(yè)的近期表現(xiàn)證明其已走出２００８年全球金融危機(jī)的低谷； （信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

據(jù)印度《經(jīng)濟(jì)時報》報道，在我國政府部門向數(shù)家整車廠及零部件供應(yīng)商展開反壟斷處罰后，汽車業(yè)的反壟斷運(yùn)動又在全球呈進(jìn)一步蔓延之勢。日前，印度競爭委員會（CCI）對14家車企開出了總計(jì)250億盧比（約合4.1億美元）的反壟斷罰單。CCI指出，包括塔塔、瑪魯?shù)兮從炯巴ㄓ糜《裙镜?4家車企因阻礙原裝零部件在開放市場中自由流通，損害了市場競爭秩序，因此決定對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行處罰；（信息來源：QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

上期所公布倉單周三減少340噸，截止今日倉單總額為128,420噸；

外盤方面：日膠主力合約01周三低位盤整，日內(nèi)收盤于198.40日圓/公斤，全天上漲幅度為0.35%，漲0.70日元/公斤，成交4,440手，持倉12,371，減倉506手，最低196.40日圓/公斤；

持倉：SHFE橡膠總持倉周三：買單量前20名會員合計(jì)持買單84,758手，較周二減倉3,447手，20名會員合計(jì)持賣單102,102手，較周二減倉1,460手，凈空持倉17,344手，周二凈空持倉17,077手。

【技術(shù)面分析】

滬膠ru1501合約昨日受泰國拋儲消息影響下重挫，今日盤面略有企穩(wěn)，但多空均較為謹(jǐn)慎，持倉大幅減持，雖收出一根小陽棒但幅度較小，收盤處于均線下方；技術(shù)上滬膠完全處于下降趨勢格局，積重難返。沒有任何實(shí)質(zhì)因素改變橡膠基本面情況下滬膠難有大幅攀升希望。

【綜合分析】

經(jīng)過昨日大幅下挫，滬膠又開始步入膠著狀態(tài)，下亦難上更難，并且上下空間收窄。滬膠近期走勢和目前現(xiàn)貨基本面也有著極為重要關(guān)系。一方面價格低迷導(dǎo)致成交低迷，同時也限制了產(chǎn)膠膠農(nóng)割膠熱情；另一方面，現(xiàn)貨消費(fèi)并沒有因?yàn)閮r格低迷而積極采購，反而進(jìn)一步加劇觀望氣氛，或隨用隨買的心態(tài)；加上國內(nèi)龐大庫存導(dǎo)致消費(fèi)企業(yè)等待價格的進(jìn)一步下探機(jī)會?；谀壳艾F(xiàn)狀，我們也一直認(rèn)為目前價位對于做空沒有價值可言，而對于做多無論從技術(shù)面還是基本面都不支撐做多的理由。近遠(yuǎn)期價差也無法達(dá)到套利的入場標(biāo)準(zhǔn)。更好選擇就是觀望等待時機(jī)。

同時，我們認(rèn)為在天然橡膠沒有實(shí)質(zhì)因素改變前，中趨勢上交易單以15,600作為強(qiáng)弱分水嶺，長線空單止損止盈位置放在15,400?？紤]到9月合約完成交割后，不否定滬膠遠(yuǎn)期合約在資金主導(dǎo)下震蕩加劇的可能。沒有合適做空價位者觀望為宜。

【周四操作策略】

繼續(xù)維持ru1501回抽至14,900-15,000區(qū)間再入空單，止損放在15,200；價格跌落至14,600以下或者近遠(yuǎn)期價差縮小至1,400以內(nèi)空單必須換手。