圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard表示，當(dāng)貨幣政策收緊時(shí)，通過錨定聯(lián)邦基金利率，美聯(lián)儲通過隔夜逆回購工具借入的資金規(guī)模有可能高達(dá)“數(shù)千億美元”。（更多精彩財(cái)經(jīng)資訊，點(diǎn)擊這里下載華爾街見聞App)

8月22日，James Bullard在出席俄亥俄州舉行的Jackson Hole全球央行年會時(shí)接受了彭博新聞社采訪。在提及美聯(lián)儲去年9月開始測試的隔夜逆回購工具時(shí)，他稱：

我不認(rèn)為資金規(guī)模必須達(dá)到非常龐大的數(shù)目。有可能數(shù)千億美元就足夠了。如果這不起作用，在認(rèn)為必要的情況下，委員會可能重新審視這一策略，擴(kuò)大它的規(guī)模。

華爾街見聞網(wǎng)站當(dāng)時(shí)曾介紹過這款資金工具。美聯(lián)儲將持有的美國國債等優(yōu)質(zhì)證券作為抵押品，而共同基金等市場參與者將資金出借給美聯(lián)儲，利息就是美聯(lián)儲提供的固定隔夜逆回購利率。雖然該工具表面上是抽走市場流動性，但實(shí)際上卻是希望通過增加高質(zhì)量抵押品的供應(yīng)，來增加市場流動性。

本月，通過隔夜逆回購工具，美聯(lián)儲借入資金的數(shù)量平均為每天1281億美元。當(dāng)前，該工具仍在測試階段。而James Bullard明確透露，當(dāng)正式推出時(shí)，使用該工具借入的資金規(guī)模仍可能為數(shù)千億美元，數(shù)額最終將取決于美聯(lián)儲的需求。

截止到目前，這個工具是有效的：美國存管信托及結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，自2月26日紐約聯(lián)儲將隔夜逆回購利率設(shè)定在0.05%以來，一項(xiàng)關(guān)鍵的回購市場利率實(shí)際交易數(shù)值并未低于固定逆回購利率。

FOMC委員會普遍認(rèn)為，作為更有效貨幣政策的實(shí)施工具，隔夜逆回購工具的規(guī)模應(yīng)當(dāng)僅僅符合需要。當(dāng)它不再需要用作前述目的之時(shí)，就應(yīng)當(dāng)被逐步淘汰。

許多成員還表示，“很少或不依賴”隔夜逆回購工具可能美聯(lián)儲在控制貨幣市場利率方面力度不足。一旦這種情況情況發(fā)生，則可能導(dǎo)致市場對貨幣政策可能的路徑產(chǎn)生困惑，或者增加市場對FOMC有效執(zhí)行政策的能力的質(zhì)疑。”

作為FOMC委員會成員之一，James Bullard今年沒有投票權(quán)。