【行情回顧】

滬膠ru1501周二平開后維持小幅震蕩，全天最后收出一根陽棒，ru1501全天最低價14,860，最高價15,000，收盤14,980，全天上漲0.60%，上漲90點，全天成交手數(shù)34.57萬手，持倉25.34萬手，相比前一天持倉減倉2,380手。Ru1409合約上漲0.34%，上漲45點，減倉1,218手，今日近遠期合約價差為1,682點。滬膠指數(shù)全天成交手數(shù)38.19萬手，全部合約持倉總額34.57萬手，比周一減倉3,006手。

【外盤報價】

天然橡膠：煙片膠1,925美元/噸（0）、泰標(biāo)1,700美元/噸（0）；馬標(biāo)1,700美元/噸（0）、印尼標(biāo)膠1,690美元/噸（0）、越南3L為1,640美元/噸（-10）；

復(fù)合膠：煙片膠1,945美元/噸（0）；泰標(biāo)1,720美元/噸（0）；馬標(biāo)1,720美元/噸（0）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))

【現(xiàn)貨信息】

 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場（截止中午）：周二云南國營全乳膠報價13,200元/噸（+100），海南國營13全乳膠報價13,200元/噸（+100）；云南標(biāo)二市場報價在12,300元/噸（+100）；泰國煙片膠報價17%稅在14,600元/噸（0）；越南3L國內(nèi)價格含17%稅在13,700元/噸（+200），市場報價整理，成交謹慎。 青島保稅區(qū)人民幣復(fù)合膠報價：泰標(biāo)12,200元/噸(0)；馬標(biāo)12,200元/噸（0）；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

合成橡膠：上海地區(qū)順丁膠市場報價窄幅調(diào)整，大慶順丁有報13300元/噸，藍德順丁有報13000-13100元/噸，四川順丁有報12000-12100元/噸，茂名順丁有報13100元/噸，聽聞零星高橋順丁有報14400元/噸，燕山順丁有報14000元/噸，實單商談而定；(信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

新加坡8月19日消息：亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周二持平，吸引普利司通輪胎公司（Bridgestone）和日本住友集團（Sumitomo）等大型輪胎生產(chǎn)商的買興。貿(mào)易商稱，這些輪胎廠商正持續(xù)買入橡膠用于輪胎生產(chǎn)。一位新加坡貿(mào)易商稱，來自中國的采購微乎其微。

10月從泗水和巴拉望裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20換手價約為每噸1,650美元，F(xiàn)OB基準(zhǔn)；

9/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤180-181美分，前一日報每公斤180-181美分；

9/10月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤166-167美分，前一日報每公斤166-167美分；

9/10月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤164-165美分，前一日報每公斤164-165美分；

9/10月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤165-166美分，前一日報每公斤165-166美分；

9月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤178美分，前一日報每公斤178美分；(數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng))

泰國泰國曼谷08月19日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二上漲，三座中心市場的報價為每公斤51.77-53.35泰銖，而周一報每公斤51.61-53.35泰銖；橡膠銷售總量為41.06噸，周一為117.10噸；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

08月19日泰國橡膠原料價格小漲，生膠51.77泰銖/公斤，漲0.16，煙片54.72泰銖/公斤，漲0.23，膠水51.00泰銖/公斤，持平；杯膠43.50泰銖/公斤，持平；(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）

【基本面信息】

 QinRex最新庫存統(tǒng)計顯示，截至8月15日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存為23.41萬噸，上月底26.21萬噸，較上期庫存下降超10%，同比降幅超20%。今年最高峰值為5月中旬的36.22萬噸，相比最高峰值降幅達到35%，其中天然橡膠為18.80萬噸，復(fù)合膠為3.05萬噸，合成膠1.56噸；上月末分別為21.43萬噸、3.14萬噸、1.64萬噸；（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

QinRex據(jù)泰國8月18日消息（Ruby編譯），泰國橡膠種植者合作聯(lián)盟已提議向膠農(nóng)籌資，建立自己的汽車輪胎廠，以應(yīng)對低迷膠價。泰國橡膠種植者合作聯(lián)盟主席Perk Lertwangpong稱，預(yù)計投資約為30億泰銖。該計劃稱為“橡膠種植者互幫互助，而不是依靠政府補貼的重大戰(zhàn)略”。合作聯(lián)盟將從南部開始向全國膠農(nóng)闡明這項計劃。（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2014年7月，我國卡車產(chǎn)銷量分別為19.78萬輛和21.23萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降3.57%，同比下降18.04%，銷量環(huán)比下降7.49%，同比下降11%，較上月22.91%的降幅縮減近一半；與6月相比，卡車各細分車型中僅輕型卡車銷量微增，其他細分車型均不同程度下滑，以重卡最為慘烈；而與去年同期相比，中型卡車以31.09%的降幅，蟬聯(lián)下跌最嚴重車型。（信息來源:QinRex中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

上期所公布倉單周二減少80噸，截止今日倉單總額為127,610噸；

外盤方面：日膠主力合約01周二日內(nèi)收盤于197.90日圓/公斤，全天上漲幅度為0.20%，成交3,200手，持倉12,687，減倉63手。最低196.80日圓/公斤，日膠暫時有企穩(wěn)跡象；

持倉：SHFE橡膠總持倉周二：買單量前20名會員合計持買單86,285手，較周一減倉336手，20名會員合計持賣單110,454手，較周一增倉541手，凈空持倉24,169手，周一凈空持倉23,935手。

【技術(shù)面分析】

滬膠ru1501合約今日縮量盤整，收出一根小陽棒，收盤首次站上本輪下跌以來5日均線。雖技術(shù)上還處于下降趨勢格局，成交量萎縮，持倉略減，多空觀望均較為謹慎，有望挑戰(zhàn)上方10均線位置，滬膠處于布林軌道中軌下方，滬膠目前尚不具備擺脫弱勢格局。昨日分析我們提到雖尚不能判斷滬膠底部確立，但是目前價位對于遠期合約來說做空已經(jīng)沒有價值，所以不建議在目前位置做空，考慮滬膠目前現(xiàn)貨因素及技術(shù)面尚不具備建趨勢多單因素，整體格局還處于下跌趨勢狀態(tài)下，維持反彈拋空的操作策略；

【綜合分析】

經(jīng)過前期大幅下挫，滬膠近月合約相對抗跌，這對遠期合約的短期企穩(wěn)產(chǎn)生一定影響，但是預(yù)估反彈高度有限，最多也算是下跌過程中反彈中繼，即使在目前區(qū)間有反彈需要，一方面需要等待9月交割后的倉單出庫情況；另一方面我們需要進一步觀察產(chǎn)膠國新膠上市節(jié)奏和數(shù)量。雖然，從近期青島保稅區(qū)庫存大幅下降，復(fù)合膠和全乳膠價差縮小至1,000點以內(nèi)，合成膠價格的堅挺均對滬膠遠期合約大幅下挫帶來一定局限性，所以我們認為目前價位做空意義不大，耐心等待反彈后再選擇較好價格做空。作為遠期合約我們一再強調(diào)其具備較好橡膠屬性-彈性極好，同時考慮遠期合約想象空間較大，所以不建議對遠期合約在現(xiàn)階段過分看低，同時我們認為15,600價格作為ru1501合約多空分水嶺。

【周三操作策略】

考慮滬膠彈性極好，繼續(xù)耐心等待反彈做空，暫時不做多；持有9月合約空單堅定持有。日內(nèi)可考慮在15100-15150之間做空或沿10日均線位置做空，止損200點。