據(jù)國內(nèi)媒體8月14日報道，中國期貨業(yè)協(xié)會所進行的《期貨公司設(shè)立子公司開展以風(fēng)險管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點工作指引》(下稱《指引》)修訂草案，目前已修訂完畢，有望很快向各會員單位下發(fā)。

多位業(yè)內(nèi)人士反映，子公司業(yè)務(wù)試點一年多來，機構(gòu)都想爭取業(yè)務(wù)資質(zhì)，而此次《指引》的修訂對行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、簡化業(yè)務(wù)流程等方面，將起到很好的推動作用，機構(gòu)對該項業(yè)務(wù)的態(tài)度也會更加積極。不過，由于期貨機構(gòu)股東背景差異較大，部分子公司在開展業(yè)務(wù)時或面臨部分短板，子公司應(yīng)當根據(jù)自身優(yōu)勢，進行差異化競爭。

據(jù)悉，此次《指引》的修訂除了對于“風(fēng)險管理子公司”進行了明確的定位，在延續(xù)基差交易、倉單服務(wù)、合作套保和定價服務(wù)外，新增了做市業(yè)務(wù)，主要是考慮日后期權(quán)、場外衍生品交易等新業(yè)務(wù)推出；同時，草案在附則中給出了各項業(yè)務(wù)的定義，要求公司應(yīng)當按照各項交易的業(yè)務(wù)實質(zhì)歸入不同類型，分類管理。

北京某期貨公司人士表示，這次《指引》的修訂對于業(yè)務(wù)開展將更加簡便，對業(yè)務(wù)的態(tài)度也會更加積極。“由于子公司業(yè)務(wù)尚處試點階段，因此風(fēng)險管控比較嚴格，但修訂后取消了專家評審委員會的環(huán)節(jié)，則有效提高了審批效率。整體來看，《指引》修訂對機構(gòu)來說是個好事。”

另有業(yè)內(nèi)人士表示，期貨子公司業(yè)務(wù)實施備案制，對于機構(gòu)來說，尤其是尚未取得資管業(yè)務(wù)資質(zhì)的公司來說，是真正意義上拓寬盈利渠道。但考慮到期貨公司股東背景差異較大，一些子公司在業(yè)務(wù)開展時應(yīng)當有選擇地進行競爭。例如具備現(xiàn)貨背景的期貨公司可以在基差交易和定價服務(wù)方面開展業(yè)務(wù)，但在新增的做市業(yè)務(wù)上可能會面臨一些短板，這就要求子公司應(yīng)當根據(jù)自身優(yōu)勢，選擇性地進行業(yè)務(wù)競爭。

前述業(yè)內(nèi)人士說，由于子公司業(yè)務(wù)尚處試點階段，因此對風(fēng)險要求較高，修訂后的《指引》仍然要求“最近一次期貨公司分類監(jiān)管評級不低于B類B級”和“備案時期貨公司凈資本不低于3億元，最近6個月各項風(fēng)險監(jiān)管指標符合規(guī)定”，這也決定了風(fēng)險控制能力低的機構(gòu)不適應(yīng)開展此項業(yè)務(wù)；需要較強的資本實力和合規(guī)風(fēng)控能力的公司，來承擔和應(yīng)對潛在的風(fēng)險和可能存在的問題。

據(jù)記者了解，在《指引》修訂過程中，有業(yè)內(nèi)人士建議刪除對于業(yè)務(wù)的備案要求，認為該項規(guī)定可能影響風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)開展的積極性。中期協(xié)則認為，明確試點業(yè)務(wù)的目的和方向，是開展子公司試點工作的基礎(chǔ)。為確保試點工作按照既定方向推進，防范盲目展業(yè)引發(fā)的風(fēng)險，對試點工作整體和行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生不良影響，有必要了解公司業(yè)務(wù)開展的情況。備案僅為公司自主決策后的事后行為，只要符合試點方向，不會影響業(yè)務(wù)開展。