8月份行情展望：
宏觀上，美聯(lián)儲預(yù)計最快10月退出QE，何時加息尚無明顯的前瞻性指引，但是加息預(yù)期給市場明顯帶來壓力，外盤原油、農(nóng)產(chǎn)品等商品跌幅較大。國內(nèi)，從匯豐PMI數(shù)據(jù)看出，8月上旬陸續(xù)公布的國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)向好。國內(nèi)微刺激措施不斷出臺來確保經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，但市場仍存不確定因素，目前國內(nèi)債務(wù)問題仍對市場帶來較大的影響，市場擔(dān)憂情緒較重。同時，在金融融資問題被查的影響之下，目前銀行放款謹慎，橡膠進口商的信用額度已經(jīng)受到影響。
天然膠供需方面，目前全乳新膠貨源供應(yīng)依舊不多，今年減產(chǎn)已成定局，15年合約的壓力有所減輕，但13年老膠庫存依舊在高位，且目前仍未解決，1409合約依舊承壓。7-8月份國內(nèi)輪胎進入傳統(tǒng)的生產(chǎn)淡季，近期價格出現(xiàn)下滑，且有工廠表示訂單并不理想。而雖然膠價跌至低位，外圍表示產(chǎn)量不高，但從上半年主產(chǎn)國協(xié)會的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，相比去年的數(shù)據(jù)變化不大，因此減產(chǎn)可能將是一種維穩(wěn)膠價的措施。綜合以上分析來看，8月份成為膠價走勢的關(guān)鍵，市場糾結(jié)于1409倉單交割問題。因7月份國內(nèi)利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)集中公布、A股反彈幅度較大，對滬膠有一定的利好支撐?；仡櫱捌趫蟾?，滬膠表現(xiàn)基本符合我們預(yù)期，展望8月份，天膠可能以震蕩偏多走勢為主，1501合約下方支撐位14500、15000，在處于產(chǎn)膠旺季，滬膠不宜追入趨勢性多單，關(guān)注美國對國內(nèi)的輪胎雙反調(diào)查隊輪胎出口影響。
