8月份行情展望：
宏觀上，美聯(lián)儲預計最快10月退出QE，何時加息尚無明顯的前瞻性指引，但是加息預期給市場明顯帶來壓力，外盤原油、農產品等商品跌幅較大。國內，從匯豐PMI數據看出，8月上旬陸續(xù)公布的國內經濟數據繼續(xù)向好。國內微刺激措施不斷出臺來確保經濟的平穩(wěn)運行，但市場仍存不確定因素，目前國內債務問題仍對市場帶來較大的影響，市場擔憂情緒較重。同時，在金融融資問題被查的影響之下，目前銀行放款謹慎，橡膠進口商的信用額度已經受到影響。
天然膠供需方面，目前全乳新膠貨源供應依舊不多，今年減產已成定局，15年合約的壓力有所減輕，但13年老膠庫存依舊在高位，且目前仍未解決，1409合約依舊承壓。7-8月份國內輪胎進入傳統(tǒng)的生產淡季，近期價格出現下滑，且有工廠表示訂單并不理想。而雖然膠價跌至低位，外圍表示產量不高，但從上半年主產國協(xié)會的產量數據來看，相比去年的數據變化不大，因此減產可能將是一種維穩(wěn)膠價的措施。綜合以上分析來看，8月份成為膠價走勢的關鍵，市場糾結于1409倉單交割問題。因7月份國內利好經濟數據集中公布、A股反彈幅度較大，對滬膠有一定的利好支撐。回顧前期報告，滬膠表現基本符合我們預期，展望8月份，天膠可能以震蕩偏多走勢為主，1501合約下方支撐位14500、15000，在處于產膠旺季，滬膠不宜追入趨勢性多單，關注美國對國內的輪胎雙反調查隊輪胎出口影響。
