今日滬膠主力1501低開，盤中震蕩加劇，整體走勢維持在底部震蕩區(qū)域。上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營13全乳膠報13800元/噸；海南國營13全乳膠報13800元/噸，與昨日下跌200。消息面，本周青島保稅區(qū)橡膠依然延續(xù)出多入少的局勢，還是凈出庫狀態(tài)。據(jù)悉，出庫量一般在五六百噸左右；入庫以200噸上下居多，有不少倉庫沒有貨物入庫，甚至個別倉庫連續(xù)幾周沒有入庫業(yè)務(wù)。本周保稅區(qū)橡膠庫存在27萬噸以下。

近期泰國原料膠價格松動，未來新膠會集中上市。下游需求平穩(wěn)，開工率略有下滑，本周山東地區(qū)全鋼胎開工率69.22%；半鋼胎開工率為79.29%，均有下滑。多數(shù)廠家維持正常開工，部分廠家因周初高溫限產(chǎn)，拖累整體開工走勢，目前這些廠家已恢復正常生產(chǎn)。另外，人民幣復合膠價格在12600-12800附近，持平，較全乳膠有較大優(yōu)勢。

大的供需格局無變化，老膠未消化，而隨時間推移新膠大規(guī)模上市又將形成壓力。7、8月正逢下游淡季，在天氣無大的異常情況下，目前弱勢基本面難改。再者近兩日煙片進口盈利價差縮小，不排除后期進口盈利窗口打開后套保盤入場。然而，7、8月份是臺風季節(jié)，如果出現(xiàn)惡劣天氣可能階段性影響割膠，加之今年國內(nèi)部分地區(qū)減產(chǎn)，這些是潛在的利多因素，需跟蹤。目前滬膠絕對價格已很低，即使基本面偏弱，下跌過程也糾結(jié)，高位空頭持有，1409合約14000以下空頭回避。主力1501合約上在價格無明顯反彈的情況下避免做空。