最新消息顯示，匯豐將于7月24日上午公布7月中國制造業(yè)PMI初值。《投資快報(bào)》記者注意到，市場對未來PMI數(shù)據(jù)預(yù)期存在微妙分歧，而非一致性的樂觀。法興等外資機(jī)構(gòu)對數(shù)據(jù)預(yù)判相對樂觀，國內(nèi)部分研究機(jī)構(gòu)對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)判則仍顯謹(jǐn)慎。

法興：市場準(zhǔn)備迎接改善的匯豐PMI數(shù)據(jù)

7月24日上午，匯豐將公布7月中國制造業(yè)PMI初值。此前，匯豐6月中國制造業(yè)PMI初值為50.8%、終值為50.7%，系今年以來首次高于50%“榮枯線”之上；國家統(tǒng)計(jì)局公布的6月中國制造業(yè)PMI為51%、比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升。刺激效用下，兩機(jī)構(gòu)料中國7月匯豐制造業(yè)PMI繼續(xù)改善。

周一(7月21日)，法國興業(yè)銀行稱，市場已經(jīng)準(zhǔn)備迎接周四改善的7月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值，因中國的刺激措施發(fā)揮效果。該行稱，中國改善的匯豐制造業(yè)PMI將很有可能延續(xù)其改善趨勢，盡管房地產(chǎn)部門疲軟。

凱投宏觀也表達(dá)了與法國興業(yè)銀行類似的觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)中國7月匯豐制造業(yè)表現(xiàn)樂觀還有其它原因——相對樂觀的數(shù)據(jù)，包括第二季度GDP及6月工業(yè)產(chǎn)出，均暗示了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已經(jīng)有所復(fù)蘇。該機(jī)構(gòu)還稱，近幾個(gè)月中國祭出的有針對性的刺激措施很有可能將繼續(xù)提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)，彌補(bǔ)房地產(chǎn)建設(shè)的疲軟。預(yù)計(jì)中國7月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值將微升。

國內(nèi)機(jī)構(gòu)：宏觀數(shù)據(jù)未必靚麗 過度樂觀時(shí)機(jī)未到

申銀萬國研究所分析師陳康的觀點(diǎn)認(rèn)為，申萬調(diào)研指數(shù)絕對水平好于2012年與2013年同期，但幅度有所收窄。從調(diào)研的具體情況來看，二手房銷售、工程機(jī)械銷售顯現(xiàn)出觸底企穩(wěn)的跡象，不過未來的上行動(dòng)力仍需進(jìn)一步觀察。當(dāng)前景氣度指數(shù)略有回升也顯示需求端環(huán)比變化一定程度上好于調(diào)研對象的預(yù)期。7月PMI相比6月大概率有所下降，但仍將好于去年同期。

深圳受訪公募基金社保投資組合基金經(jīng)理對記者表示，由于涉及樣本統(tǒng)計(jì)的壟斷性，PMI數(shù)據(jù)的走向不好預(yù)測。但從目前出爐的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)是共識，但還遠(yuǎn)未到可以足夠樂觀的好時(shí)期。

此外，穗、深兩地兩家私募機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人對《投資快報(bào)》記者表示，業(yè)界較有影響力的人士看好四季度的宏觀經(jīng)濟(jì)，但三季度可能仍是一個(gè)筑底期，目前對匯豐PMI數(shù)據(jù)的預(yù)期保持中性，尚未有太樂觀的預(yù)期。

房地產(chǎn)仍是經(jīng)濟(jì)核心影響因素 地產(chǎn)政策放松值得關(guān)注

受訪機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，中期看，影響中國經(jīng)濟(jì)的一個(gè)最關(guān)鍵因素仍是房地產(chǎn)。目前，房地產(chǎn)市場步入調(diào)整期，但地方性的限購政策紛紛退出。華東地區(qū)對高價(jià)盤的限制措施也在退出，數(shù)十萬元一平米的天價(jià)樓盤重見天日。這些微妙的影響因素是否會(huì)在未來幾個(gè)月對房地產(chǎn)市場構(gòu)成企穩(wěn)或向上的推力，值得持續(xù)關(guān)注。

此前，安信證券分析師高善文發(fā)表的最新看法顯示，三季度經(jīng)濟(jì)可能穩(wěn)定在二季度的水平。隨著出口作用發(fā)酵，貨幣信用松動(dòng)的傳導(dǎo)，房地產(chǎn)市場的調(diào)整到位，四季度經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善的可能性會(huì)增加。