首先明確一點(diǎn)，橡膠依然是供大于求的品種，這點(diǎn)毋容置疑，只是經(jīng)過(guò)半年的下跌之后，到了現(xiàn)在的位置出現(xiàn)了一點(diǎn)小小的變化，最近感觸較深和大家一起討論。

最近的變化有下面幾個(gè)情況：

一、供應(yīng)面

新膠下來(lái)的速度沒(méi)有想象中那么快，云南海南地區(qū)的干旱一定要注意，雖然沒(méi)有影響到開(kāi)割，但是天氣始終是最大的不確定因素。山東地區(qū)的越南3L對(duì)國(guó)內(nèi)的全乳膠一直都是升水，市場(chǎng)需求較好也從側(cè)面反映全乳的量沒(méi)上來(lái)，或者有其他的去向。這里面?zhèn)髀劗?dāng)?shù)厥怯斜Ｗo(hù)收膠價(jià)的，14000左右。前期的大幅下跌，包括銀行越來(lái)越緊的信貸政策，讓保稅區(qū)的貿(mào)易商，既沒(méi)有錢(qián)也沒(méi)有膽出去采購(gòu)新的貨物，進(jìn)口可以預(yù)期會(huì)大幅減少，下游的采購(gòu)將開(kāi)始消化保稅區(qū)的現(xiàn)貨庫(kù)存開(kāi)始，這點(diǎn)今天公布的青島保稅區(qū)庫(kù)存數(shù)據(jù)就會(huì)驗(yàn)證，復(fù)合膠是市面上性?xún)r(jià)比最高的品種，從這幾天的成交來(lái)看，美金價(jià)格已經(jīng)成交到USD1690-1700,區(qū)外倉(cāng)庫(kù)的人民幣庫(kù)存也在快速消化，供應(yīng)的壓力在這一青黃不接的時(shí)候可能還是會(huì)小一點(diǎn)。

二、需求面

最近一個(gè)周工廠的采購(gòu)程度超出想象，雖然輪胎市場(chǎng)噩耗不斷，標(biāo)膠市場(chǎng)成交價(jià)格不高，但是采購(gòu)的積極性，詢(xún)盤(pán)量大幅上升。工廠補(bǔ)庫(kù)存意愿很高，畢竟輪胎利潤(rùn)還是蠻大的，1-4月全國(guó)前33名輪胎廠子午胎產(chǎn)量比去年同期上升18.3%，出口交貨量上升22.4%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比去年增加5.4%，當(dāng)然產(chǎn)成品庫(kù)存也還是在增加0.6%，銷(xiāo)售收入只增加了0.4%也說(shuō)明最近輪胎的情況還是不樂(lè)觀。

三、市場(chǎng)情緒

上海大會(huì)之后100%看空 這點(diǎn)我也是贊同的，畢竟無(wú)論從金融環(huán)境，基本面來(lái)看，橡膠依然是個(gè)疲軟的玩意，只是從27000到14000，在當(dāng)下這個(gè)位置，參與空頭的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)比是否也應(yīng)該開(kāi)始注意，大部分空頭的高度集中恐怕會(huì)對(duì)行情產(chǎn)生比較大的波動(dòng)，之前平倉(cāng)18000手漲停的行情可能就是個(gè)代表?，F(xiàn)在里面剩下的都是高端大氣的機(jī)構(gòu)操作者了，更多的資金運(yùn)作可能對(duì)行情會(huì)有大的影響，但是我等小散戶，是否能第一時(shí)間跟上這種節(jié)奏呢？