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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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-
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滬膠1409
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短線(xiàn)
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震蕩
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★★
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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-
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滬膠1409
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空單入場(chǎng)
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14400-14500
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短期
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15%
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14700
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補(bǔ)充說(shuō)明
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-
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南市場(chǎng)天膠13900元/噸，泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2050美金/噸左右；泰國(guó)20#復(fù)合1730元/噸，馬來(lái)20#標(biāo)膠在1720美元/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1720美元/噸，越南3L在1800美元/噸左右。外盤(pán)、保稅區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下滑10-20美元/噸。
【差價(jià)分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價(jià)312美元/噸、滬膠主力合約-煙片1月船貨價(jià)差 -2070元/噸，滬膠主力合約-復(fù)合泰膠船貨差價(jià)1800元/噸、滬膠09-01合約價(jià)差-1330元/噸。
【市場(chǎng)分析】昨日滬膠沖高回落，反彈動(dòng)能明顯乏力。近期關(guān)于復(fù)合膠的炒作傳言較多，首先是關(guān)于收取關(guān)稅，其次是進(jìn)口限制問(wèn)題，對(duì)于這兩種論述，筆者認(rèn)為基本無(wú)意義，復(fù)合膠作為橡膠制品，即使對(duì)期進(jìn)行限制，完全可以用原料制作成其他膠種，所以對(duì)滬膠的影響極為有限。目前對(duì)于滬膠價(jià)格來(lái)看，反彈的炒作點(diǎn)主要有4點(diǎn)、厄爾尼諾天氣、膠農(nóng)割膠積極下降、全球產(chǎn)量低于預(yù)期，價(jià)格跌到歷史下沿，但是從這幾點(diǎn)來(lái)看，均無(wú)法有實(shí)質(zhì)性的影響，更多的是預(yù)期的猜測(cè)。4月，中國(guó)進(jìn)口天膠25萬(wàn)噸，同比增幅超過(guò)11%。合成橡膠進(jìn)口同比增5%至14萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)供應(yīng)仍趨增勢(shì)，過(guò)剩格局不變，所以滬膠價(jià)格仍未企穩(wěn)，從黑色產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，泡沫的形成和破滅時(shí)間是最好的發(fā)酵器，黑色品種均創(chuàng)出上市以來(lái)的新低，所以基本面的供需仍是商品的主趨勢(shì)，就目前來(lái)看，橡膠價(jià)格仍未見(jiàn)底，維持低位震蕩。
SHFE橡膠總持倉(cāng)買(mǎi)單量前20名會(huì)員合計(jì)持買(mǎi)單104132手，較前一交易日減少603手，20名會(huì)員合計(jì)持賣(mài)單133350前一交易日增加5495手，凈空持倉(cāng)29218手。上期所橡膠倉(cāng)單增加1020噸，至12.478萬(wàn)噸。
隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示官員們認(rèn)為應(yīng)討論超寬松政策的退出策略。避險(xiǎn)資產(chǎn)震蕩走低，影響中性。
【操作策略】昨日60日均線(xiàn)并未能突破，受阻回落，滬膠或再次回到14000附近震蕩，操作上可在14500附近輕倉(cāng)布空，目標(biāo)位前低附近，波段操作，止損200點(diǎn)。
（權(quán)姝文 聯(lián)系方式021-63123061期市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 ）
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