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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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-
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滬膠1409
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短線
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跌
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★★
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補(bǔ)充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損
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-
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滬膠1409
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空單入場(chǎng)
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14100-14400
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短期
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15%
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14700
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補(bǔ)充說明
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-
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【市場(chǎng)分析】假日期間，宏觀信息較多，4月中國制造業(yè)PMI為50.4，連續(xù)兩個(gè)月微漲0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)顯現(xiàn)出平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，但整體仍處于低位弱復(fù)蘇水平，回升動(dòng)力較弱。4月美國非農(nóng)新增就業(yè)遠(yuǎn)超預(yù)期，失業(yè)率跌至6.5%以下，隨后美聯(lián)儲(chǔ)4月政策聲明：QE政策再次縮減購債規(guī)模，縮減100億美元至每月450億美元，但隨后數(shù)據(jù)暗示許多美國人放棄找工作，拖累美元回吐升幅，金屬及基金屬均出現(xiàn)反彈格局。
但對(duì)于滬膠走勢(shì)來看，節(jié)后或?qū)⑵者\(yùn)行，假日期間，泰國政府表示將在產(chǎn)出高峰季前盡可能快地出售其巨大的庫存天然橡膠，22萬噸庫存橡膠的品質(zhì)將惡化，將影響橡膠價(jià)格，此外，政府的倉儲(chǔ)成本約為2000萬泰銖/月。在本月稍晚收割季展開前盡可能快地釋放國家?guī)齑嫦鹉z。
國內(nèi)庫存目前也在歷史高位，截至4月底，青島保稅區(qū)天膠庫存突破26萬噸，較本月中旬增加3%，較上月底增加7%，在庫容飽和的前提下，復(fù)合膠出庫的增加，給了天膠入庫的機(jī)會(huì)，帶動(dòng)天膠庫存繼續(xù)增加。5月份迎來國內(nèi)外割膠旺季，供給將集中釋放，對(duì)于目前過剩格局繼續(xù)打壓。下游輪胎方面，部分企業(yè)庫存承壓明顯，主要受終端走貨不暢、需求疲軟影響，部分企業(yè)出廠價(jià)格陸續(xù)醞釀或出臺(tái)中。全球庫存呈現(xiàn)嚴(yán)重過剩格局，泰國目前的拋儲(chǔ)預(yù)期，或?qū)⑹沟脺z再次創(chuàng)出新低格局。
值得注意的是，今年到期信托約5萬億，5月是信托產(chǎn)品的兌付高峰期來看，近期到期違約風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，未來信托違約或難再兜底，仍舊是市場(chǎng)的一大隱患。
【操作策略】本周將公布中國匯豐PMI、CPI、PPI、進(jìn)出口等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。受假期日膠走勢(shì)影響，滬膠今日或?qū)⒌妥?，預(yù)計(jì)重心繼續(xù)下移，13500或?qū)⒌啤?/span> |
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