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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質(zhì)
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趨勢強度
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滬膠1405
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短線
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跌
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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-
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滬膠1409
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空單持有
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成本16100
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短期
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15%
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16300
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-
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空單加倉
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15800-15600
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短期
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10%
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15800
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補充說明
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-
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簡要分析
（天膠）
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【市場分析】上周，由于日經(jīng)指數(shù)大幅下挫，日膠暴跌，滬膠反彈受阻。隨后國內(nèi)3月份的進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)公布，進口及出口雙雙大幅下滑，不及市場的預期，周五滬膠主力合約1409盤中收至15010，預計此輪反彈結(jié)束。
3月份天然橡膠及合成橡膠的進口量達到41萬噸，同比增幅10.81%累計同比增幅16.5%。我國目前產(chǎn)區(qū)氣候較好，橡膠樹樹葉較好，進入增產(chǎn)周期，5月泰國、印尼、馬來進入割膠旺季，若沒有特大氣候災難，供應壓力在2季度將集中顯現(xiàn)。根據(jù)麥格理的數(shù)據(jù)，全球2014年對天然橡膠的需求預計將成長4%，但市場今年料會出現(xiàn)37.3萬噸過剩情況，為連續(xù)第四年呈現(xiàn)過剩。下游方面，全鋼胎開工較上周略降，主要原因是部分廠家在內(nèi)銷需求疲弱及出口量窄幅下滑形勢下，庫存承壓嚴重，加之終端進貨謹慎，山東地區(qū)全鋼胎開工率為72.8%，較上周跌2%。
【本周分析】隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的密集公布，本周關(guān)注國內(nèi)一季度GPD數(shù)據(jù)。一季度經(jīng)濟下滑情形已成定居，關(guān)于前期市場所期待的刺激政策，在李克強總理的博鰲論壇上落空?；久嫒允谴驂簻z價格的主因，在國內(nèi)開割期以及未來東南亞主產(chǎn)國供應進釋放預期下，以及國內(nèi)經(jīng)濟走低趨勢，多頭難以翻身，未來不排除進一步下跌的可能。預計本周滬膠利好消息難覓，近期內(nèi)或破15000，從BOLL來看，本周或?qū)⑾忍街?4600附近。
操作策略：1409空單繼續(xù)持有，15400-15600加空，預計此輪價格將先跌至前低附近。
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