|
行情觀點：
|
合約
|
周期
|
趨勢性質(zhì)
|
趨勢強度
|
||||||
|
-
|
滬膠1409
|
短線
|
反彈
|
★★
|
||||||
|
補充說明
|
-
|
|||||||||
|
交易建議
|
合約
|
交易方向
|
交易區(qū)間
|
頭寸周期
|
資金比例
|
止損點
|
||||
|
-
|
滬膠1409
|
空單入場
|
16500-16300
|
中線
|
15%
|
16800
|
||||
|
補充說明
|
-
|
|||||||||
|
簡要分析
（天膠）
|
【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，云南國營全乳膠參考報價在15900元/噸左右，泰國3#煙片現(xiàn)貨報價2195美金/噸左右；泰國20#復(fù)合2025美元/噸，馬來20#標(biāo)膠在2020美金/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報價在1980美元/噸，現(xiàn)貨報價隨期貨價格大幅走低。
【差價分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價353.91美元/噸、滬膠主力合約-煙片1月船貨價差 -1407.52元/噸、滬膠主力合約-復(fù)合泰膠船貨差價1082元/噸、滬膠05-09合約價差-425元/噸。
【市場分析】受新訂單和產(chǎn)出等多項指數(shù)下滑的拖累，匯豐中國2月制造業(yè)PMI初值在萎縮區(qū)間續(xù)降，并創(chuàng)下七個月來最低水準(zhǔn)。結(jié)合近期PPI和PMI等多項數(shù)據(jù)判斷，今年一季度中國經(jīng)濟增長恐面臨一定下行風(fēng)險。加之昨日央行進(jìn)行600億元１４天期正回購操作，本周實現(xiàn)資金凈回籠1080億元。匯率方面，受美聯(lián)儲縮減QE3、中國經(jīng)濟增長放緩、新興市場匯率回調(diào)影響，人民幣近期大幅貶值，人民幣貶值預(yù)期將繼續(xù)升溫，這將進(jìn)一步?jīng)_擊基本工業(yè)產(chǎn)品。多重打擊，原本疲弱的膠價再次大幅下跌。
基本面方面：國際橡膠研究組織(IRSG)秘書長昨日表示，全球橡膠消費量料在2014年增加4.4%，受亞洲需求上升的推動，2013年的橡膠需求增幅為2.5%。筆者認(rèn)為，目前亞洲經(jīng)濟均出現(xiàn)下滑，預(yù)期增速難能達(dá)到。整體供應(yīng)量高于總需求，過剩局面仍存在。滬膠前基本面狀況較差難以提振市場，下游輪胎企業(yè)裝置運行負(fù)荷偏低，且原材料庫存相對充足，做空短期動能難以消退。
SHFE橡膠總持倉買單量前20名會員合計持買單72725較前一交易日增加1563手，20名會員合計持賣單101942前一交易日增加3074手，凈空持倉29217手。上期所橡膠倉單減少140噸。
隔夜， 美國2月制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)近四年來的最高水平，德國、法國和歐元區(qū)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)全線疲軟，美元走高，美國上周原油庫存的增幅不及預(yù)期，但中國PMI速度放緩，原油小幅走低，倫銅沖高回落，影響中性。
【操作建議】滬膠昨日增倉下行，近期或?qū)⒌魄暗?，預(yù)計一季度整體宏觀偏弱，膠價難能企穩(wěn)，關(guān)注15000位的支撐。
|
|||||||||
