1月FOMC會(huì)議紀(jì)要重點(diǎn)摘要：

幾位與會(huì)者稱暫時(shí)性因素刺激了經(jīng)濟(jì)增長

隨著失業(yè)率下降，美聯(lián)儲(chǔ)將修改利率前瞻性指引

一些與會(huì)者贊成定性的前瞻性指引

幾位與會(huì)者贊成每次FOMC會(huì)議都縮減100億美元購債額度

關(guān)于前瞻性指引：

與會(huì)者們認(rèn)為，失業(yè)率接近6.5%的門檻值，F(xiàn)OMC委員會(huì)盡快修改聯(lián)邦基金利率的前瞻性指引是合適的。若失業(yè)率降至門檻值下方，修改后的前瞻性指引能提供美聯(lián)儲(chǔ)利率決策的信息。對(duì)于前瞻性指引應(yīng)采取何種形式，與會(huì)者們發(fā)表了一系列意見。一些與會(huì)者贊成延續(xù)當(dāng)前門檻值的方式，繼續(xù)使用定量指引；另一些與會(huì)者贊成提供給公眾額外的信息，告訴公眾哪些因素會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)政策決定。

關(guān)于金融穩(wěn)定性：

幾位與會(huì)者建議，失業(yè)率跌至6.5%門檻值下方后，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)更明確地闡述威脅金融穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)因素，與其它影響美聯(lián)儲(chǔ)利率決策的因素一同展示給公眾。幾位與會(huì)者表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在前瞻性指引中強(qiáng)調(diào)，若通脹率持久地處于2%通脹目標(biāo)下方，美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在低位的意愿。

關(guān)于新興市場動(dòng)蕩：

新興市場經(jīng)濟(jì)體的通脹率整體處于溫和水平，盡管1月FOMC會(huì)議召開期間，巴西、印度和土耳其緊縮貨幣政策，以應(yīng)對(duì)本國通脹和貨幣貶值。數(shù)日來金融市場壓力加劇，土耳其因此采取了尤為突出的緊縮政策。其它一些新興市場經(jīng)濟(jì)體也遭遇了類似的明顯壓力。

多數(shù)新興市場股指下跌，資金持續(xù)從新興市場的共同基金流出，美元計(jì)價(jià)的新興市場債券利差在擴(kuò)大。一些新興市場國家的本幣收益率在攀升，比如巴西、南非和土耳其，中國短期銀行間同業(yè)拆借利率波動(dòng)幅度大，收益率在此期間走高。

美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為，近期金融市場巨動(dòng)沒有實(shí)質(zhì)性地影響新興市場國家的整體經(jīng)濟(jì)前景。目前看，新興市場波動(dòng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)可能是溫和的。不過，因?yàn)闋顩r總在變化，美聯(lián)儲(chǔ)將密切監(jiān)測新興市場。

關(guān)于縮減QE：

幾位與會(huì)者表示，若經(jīng)濟(jì)前景沒有顯著變化，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)就每次會(huì)議縮減100億美元作出明確假設(shè)。盡管如此，一些與會(huì)者仍指出，如果經(jīng)濟(jì)走勢與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期顯著地不同，F(xiàn)OMC委員會(huì)應(yīng)準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)措施，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整購債進(jìn)程。

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)逆回購：

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Fisher和費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Plosser對(duì)逆回購持有異議。他們傾向于維持當(dāng)前逆回購延長期內(nèi)給逆回購參與者設(shè)定的配額上限。Plosser同時(shí)傾向于縮短當(dāng)前逆回購延長期。

少數(shù)與會(huì)者提高了早于預(yù)期加息的可能性：

在低通脹之際，幾位委員傾向于低利率。一些與會(huì)者考慮早于預(yù)期加息。兩位與會(huì)者認(rèn)為有證據(jù)支持2014年下半年加息。有與會(huì)者稱將威脅金融穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)作為考慮上調(diào)利率的因素。