本周末，二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議將在澳大利亞悉尼召開(kāi)。鑒于美聯(lián)儲(chǔ)已于去年年底拉開(kāi)了量化寬松（QE）減量序幕，致使新一輪新興市場(chǎng)貨幣貶值再度來(lái)襲，市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，法國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)等國(guó)官員表示，本次G20會(huì)議將聚焦有關(guān)QE退出的溢出效應(yīng)及新興市場(chǎng)應(yīng)對(duì)等問(wèn)題。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國(guó)會(huì)“首秀”中有意弱化了美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)新興市場(chǎng)的影響，但國(guó)際社會(huì)已清楚意識(shí)到了由此引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。而多國(guó)政要的關(guān)注也表明，本次G20財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議很可能在此問(wèn)題上對(duì)美國(guó)施壓，敦促其在穩(wěn)妥推進(jìn)QE退出的同時(shí)，重視對(duì)溢出效應(yīng)的考量。因此，圍繞相關(guān)問(wèn)題的討論將成為一大看點(diǎn)。

作為去年持續(xù)數(shù)月的新興市場(chǎng)金融動(dòng)蕩的延續(xù)，2014年以來(lái)，新一輪市場(chǎng)波動(dòng)再度來(lái)襲。從基本面來(lái)看，這些市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的國(guó)家有著共同特征，即國(guó)內(nèi)通脹高企、財(cái)政平衡能力差、政府債務(wù)占比過(guò)高以及經(jīng)常賬戶赤字、外匯儲(chǔ)備不足等。與此同時(shí)，QE減量加劇了新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣貶值的壓力，成為不可忽視的一大外部因素。越來(lái)越多的跡象表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已開(kāi)始實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇，貨幣政策調(diào)整步伐或許比預(yù)想的要快，這無(wú)疑令投資者更加擔(dān)憂新興市場(chǎng)國(guó)家的資產(chǎn)安全性，加速了資金撤離，金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升。對(duì)此，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德表示，雖然新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在今年仍將保持高位，但需強(qiáng)調(diào)的是美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，該問(wèn)題已經(jīng)得到多國(guó)關(guān)注，成為重點(diǎn)議題的可能性極高。上周二，德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒率先表示，本次會(huì)議將盡可能地幫助新興市場(chǎng)國(guó)家擺脫困境。