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類別
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2014/2/14
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2014/2/17
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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100.3
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100.92
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0.62%
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美股休市，外盤黃金依舊保持較好上漲趨勢，原油和倫銅反彈，日元小幅貶值，但近期維持低位。
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倫銅（美元）
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7150
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7185
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0.49%
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美元兌日元匯率
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101.8
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101.93
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0.13%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.107
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6.1053
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-0.03%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2150
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2230
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3.72%
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持倉上看，良運為代表的投機資金大幅增持多頭，但空頭增倉也并不少，凈空單保持在22058手，持倉增加五千余手，成交量放大。滬膠上漲受到國內(nèi)新增貸款超預(yù)期以及海膠交國儲貨物被催促或?qū)⒂媒桓顜鞄齑娼粌Φ念A(yù)期，在商品普漲背景下走勢領(lǐng)先，目前來看，下游買盤依舊清淡，市場諸多矛盾沒有解決，期現(xiàn)價差再度上揚，期貨的上漲只能集聚更多做空的力量。
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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1911
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1975
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3.35%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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225.5
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233.6
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3.59%
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滬膠1409收盤價（人民幣）
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16125
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16870
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4.62%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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15620
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16360
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4.74%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-22285
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-22058
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-1.02%
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滬膠成交量分析（手）
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512928
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880100
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71.58%
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滬膠持倉量分析（手）
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330110
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335576
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1.66%
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產(chǎn)區(qū)原料報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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休市
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55
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#VALUE!
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泰國原料價格有所回升，膠水價格上漲5泰銖，杯膠價格穩(wěn)定。泰國原料價格本周逐步回升，北部、東北部繼續(xù)停割，泰南預(yù)計月底停割，原料和現(xiàn)貨壓力在逐漸減輕。受到滬膠大漲700余點影響，外盤報價普遍上調(diào)80美元左右。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2200
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2260
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2.73%
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STR20&SMR20（美元）
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2040
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2120
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3.92%
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SIR20（美元）
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1920
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2010
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4.69%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2200
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2250
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2.27%
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受滬膠今日強勢反彈影響，煙片報價上漲50美元。貿(mào)易商船貨普遍報2070美元，成交2050以上，區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨亦上調(diào)70-90美元，相應(yīng)人民幣各膠種價格均有明顯上漲，上漲幅度在300-500人民幣。復(fù)合膠成交13800左右。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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1940
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2020
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4.12%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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1880
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1950
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3.72%
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上海、山東全乳膠（元）
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15200
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15700
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3.29%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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13600
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14000
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2.94%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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15500
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15800
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1.94%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12200
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12200
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0.00%
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苯乙烯價格繼續(xù)下跌，跌至11000。雖然滬膠期貨大漲，合成膠并未收到影響，依舊走低，中石油部分銷售公司對順丁供價跟跌，終端企業(yè)整體買氣更弱，商家出貨困難，市場被濃厚的觀望氣氛所籠罩。
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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12900
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-1.53%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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71.51
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72.22
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0.71
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日膠經(jīng)歷節(jié)日期間大跌以后，滬日比價和價差格局開始扭轉(zhuǎn)。1405和1409的價差拉開500元以上，移倉中仍有可能走高，但空間可能有限。美金膠的補跌仍令全乳膠明顯偏高，價差在滬膠反彈后再次拉大，滬膠定價明顯偏高。合成膠與天膠價差雖然在修復(fù)，但仍未到有替代效果初顯的時候，且合成膠仍有走弱預(yù)期。人民幣復(fù)合膠最近較為堅挺，倒掛減輕。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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48.34
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79.59
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31.25
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滬膠1405與1409價差（元）
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505
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510
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5.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-1600
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-1700
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-100.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價差（元）
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-1758
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-1931
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-172.40
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
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1503.42
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1187.63
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-315.78
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全乳膠期現(xiàn)價差（1405，元）
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420
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660
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240.00
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美金標膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
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272.09
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365.14
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93.04
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宏觀消息及點評
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日本報告四季度GDP年化增長1.0%，低于市場共識增長2.8%的預(yù)期，這個GDP速度意味著增長跌至安倍重新上臺后最慢，而實際增長與市場預(yù)期差距創(chuàng)下過去18個月以來最大。4月份日本消費稅將從5%上調(diào)至8%，增稅將遏制消費者指出，令經(jīng)濟增長承受更大壓力。日本增長放緩主要是私人部門消費增長沒能達到預(yù)期和出口不振導(dǎo)致。
1月，中國新增人民幣貸款達1.32萬億元，創(chuàng)四年新高，當(dāng)月社會融資2.58萬億元，刷新歷史最高紀錄。全國首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將于3月1號正式實施，其中剛剛公布的實施細則，目前正在公開向社會征求意見。 彭博消息源稱日本央行正考慮不發(fā)布2015年基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)預(yù)期值，以及未來每月購債規(guī)模指引。在日本經(jīng)濟增長放緩之時，不對外發(fā)布貨幣政策指引，能讓日本央行決策者有更大的靈活空間，但是將大大削弱央行透明度。 全國港口鐵礦石庫存突破一億噸，2012年以來再度突破億噸大關(guān)。2014年以來，鐵礦石港口庫存進入上升通道。進口鐵礦石融資、消化減緩、去年多個高爐相繼投產(chǎn)、去年底鋼廠集中采購等導(dǎo)致庫存創(chuàng)新高。 |
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行業(yè)信息及點評
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1、13年中國進口天膠加復(fù)合膠比12年增加50.2萬噸。
2、截至2月13日青島保稅區(qū)橡膠總庫存較上月中旬增長約12%至34萬噸。具體品種來看，天然橡膠庫存增幅達到20%，合成膠與復(fù)合膠庫存變化不大。天膠和復(fù)合膠預(yù)計達到30-31萬噸，較去年春節(jié)后數(shù)據(jù)持平。保稅區(qū)最新庫存為33.99萬噸，其中天膠20.75萬噸，增加3.51萬噸，復(fù)合膠10.16萬噸，減少200噸，合成膠3.08萬噸增加700噸，總庫存增加3.56萬噸。此外聽聞出口加工區(qū)物流園區(qū)等還有較多天膠庫存，大約在6-8萬噸。 3、截至1月31日，日本港口橡膠庫存繼續(xù)增加至17,387噸，持續(xù)保持八個月高位，2013年5月10日為15,637噸。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從531噸升至556噸，固體合成橡膠庫存從1,176噸升至1,215噸。 4.ANRPC成員國全年產(chǎn)量預(yù)計較2014年增加4-5%，增量保守預(yù)計在50萬噸左右。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年主產(chǎn)國增產(chǎn)最終為35萬噸，主要是由于馬來西亞減產(chǎn)和越南增幅下調(diào)，而除泰國和印尼以外，其他主產(chǎn)國預(yù)計在2014年增產(chǎn)35萬噸，全部國家增產(chǎn)預(yù)計在50-70萬噸，考慮到價格可能會對割膠方式的影響，進而影響產(chǎn)量，預(yù)計2014年至少增產(chǎn)40-50萬噸。 5.日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周四稍晚公布稱，2013年日本天然橡膠進口量較上年增加3.1%至721,746噸。 6 歐洲汽車制造商協(xié)會(ACEA)數(shù)據(jù)顯示，歐盟2013年全年新商用車注冊按年升1%至1,711,843輛。 7.國際橡膠聯(lián)盟（IRCo）稱，不建議泰國、印尼和馬來西亞的橡膠貿(mào)易商在當(dāng)前低價出售橡膠。天膠價格目前處于“不合理的低位”，且三大產(chǎn)膠國的庫存偏低。 8.1月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.5%，比上月上升了10.5個百分點，處于警戒線水平，這反映出汽車市場需求減弱，庫存增加，經(jīng)銷商經(jīng)營壓力增大。 9.馬來西亞統(tǒng)計部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2013年12月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期增加0.3%至76,482噸。12月天然橡膠出口量同比增長12%至83,336噸，進口量激增41%至116,934噸。 10.1月，汽車生產(chǎn)205.17萬輛，環(huán)比下降4.03%，同比增長4.44%；銷售215.64萬輛，比歷史最高紀錄的上年12月高出2.22萬輛，環(huán)比增長1.04%，同比增長5.99%。其中：乘用車生產(chǎn)171.06萬輛，環(huán)比下降4.02%，同比增長5.52%；銷售184.69萬輛，環(huán)比增長3.93%，同比增長7.03%。商用車生產(chǎn)34.11萬輛，環(huán)比下降4.11%，同比下降0.64%；銷售30.95萬輛，環(huán)比下降13.36%，同比增長0.18%。貨車產(chǎn)銷30.07萬輛和26.49萬輛，產(chǎn)量環(huán)比增長1.86%，銷量下降10.65%，產(chǎn)量同比增長0.62%，銷量下降0.65%。 11.1月中國汽車企業(yè)出口為6.85萬輛，比上月下降17%，比上年同期下降7%。 12.本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為46.7%，較節(jié)前明顯下降。部分廠家下調(diào)全鋼胎出廠價格，幅度2%-5%不等。外貿(mào)出口量相對穩(wěn)定。國內(nèi)半鋼胎開工率71.5%，較節(jié)前明顯下滑。多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫存較大，而整體價位波動不大，多以政策性促銷為主，外貿(mào)發(fā)貨量相對穩(wěn)定。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據(jù)此入市風(fēng)險自負）
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1.節(jié)后工廠陸續(xù)開工，聽聞部分全鋼胎工廠開工率較高，部分工廠開工尚未起來，主要是春節(jié)期間機器設(shè)備停產(chǎn)開工率需要逐步提高。了解到大部分工廠成品庫存并不低，原料庫存也多在一個月至兩個月，幾家工廠成品出廠價下調(diào)2-3%，部分工廠有下調(diào)預(yù)期。
2.現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，庫存預(yù)計在36-38萬噸左右。中國海關(guān)總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月天膠及合成橡膠進口總計為48萬噸。按照合成膠每月進口約在14萬噸推算，1月天膠進口量在34萬噸，依舊和12月份持平。 3、周一滬膠報復(fù)性反彈，現(xiàn)貨普遍跟漲80美元，外盤聽聞成交很差，國內(nèi)賣盤較為熱情，買盤顯得清淡，港上貨物成交價依舊低于兩千美元。 4.交易所20.75萬噸可交割庫存，滬膠價格仍高于美金膠1500元，雖然距歷史高位修復(fù)很多，但這個價差來看，全乳膠仍無消費市場，定價偏高導(dǎo)致可交割庫存問題仍得不到解決，上半年這一問題不解決，換月至1409后將更加明顯。 5、聽聞某公司被國儲催貨兩次，目前并沒有待售全乳膠庫存，市場預(yù)期可能要將手頭的倉單用來交國儲，如果如此預(yù)計，交易所庫存可能會下降一些，兩次競標該公司競拍大約8萬噸全乳膠。 6、滬膠上漲受到國內(nèi)新增貸款超預(yù)期以及海膠交國儲貨物被催促或?qū)⒂媒桓顜鞄齑娼粌Φ念A(yù)期，在商品普漲背景下走勢領(lǐng)先，目前來看，下游買盤依舊清淡，市場諸多矛盾沒有解決，期現(xiàn)價差再度上揚至兩千元，期貨的上漲只能集聚更多做空的力量，關(guān)注1405合約16500-17000一帶，如果期現(xiàn)價差持續(xù)走高，則反彈受到壓制。 |
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