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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢性質(zhì)
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趨勢強(qiáng)度
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-
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滬膠1405
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短線
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震蕩
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★★
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補(bǔ)充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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-
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滬膠1405
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高拋低吸
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15500-16300
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短期
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10%
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破區(qū)間100點(diǎn)
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補(bǔ)充說明
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-
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簡要分析
（天膠）
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【現(xiàn)貨市場】天然橡膠現(xiàn)貨市場價(jià)格穩(wěn)中有跌，云南國營全乳膠參考報(bào)價(jià)在15000元/噸左右，泰國3#煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2185美金/噸左右；泰國20# 2050美元/噸，馬來20#標(biāo)膠在2020美金/噸左右；印尼20#標(biāo)膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在1940美元/噸，天然橡膠外盤報(bào)價(jià)穩(wěn)中窄幅整理。
【差價(jià)分析】昨日滬膠主力合約-日膠主力合約差價(jià)340美元/噸、滬膠主力合約-煙片1月船貨價(jià)差-1307元/噸、滬膠05合約-復(fù)合泰膠差價(jià)863元/噸、滬膠05-09合約價(jià)差-470元/噸。
【市場分析】消息方面：1、1月我國汽車產(chǎn)銷保持增長勢頭，產(chǎn)銷分別完成205.17萬輛和215.64 萬輛，比上年同期分別增長4.4%和6%；環(huán)比增速出現(xiàn)大幅走低，部分原因是卡車和巴士等商用汽車銷售量的低迷表現(xiàn)拖累、另一方面在于從1月底開始的這個(gè)長假造成相比2013年同期更少的工作日，大多數(shù)經(jīng)銷商都在這個(gè)假期內(nèi)歇業(yè)休息，而2013年的時(shí)候，這個(gè)長假出現(xiàn)在2月。2、2月13日青島保稅區(qū)橡膠總庫存較上月中旬至34萬噸，新增量超出預(yù)期。具體品種來看，天然橡膠庫存增幅達(dá)到20%，青島保稅區(qū)橡膠總庫存距離去年4月份最高點(diǎn)僅有3萬多噸的差距；再加上青島物流園區(qū)，青島出口加工區(qū)等地青島總體天膠庫存估計(jì)在40萬噸。整體庫存偏大仍是壓制膠價(jià)的主要因素，值得關(guān)注的是東南亞主產(chǎn)區(qū)逐步面臨減產(chǎn)期，預(yù)期對膠價(jià)或有一定支持。
SHFE橡膠總持倉買單量前20名會員合計(jì)持買單74700手，較前一交易日減少657手；前20名會員合計(jì)持賣單91899手，較前一交易日增加3308手，凈空17199手。上期所天然橡膠期貨倉單減少40噸。
隔夜，美國1月份零售銷售降幅超預(yù)期且周度初請?jiān)鲩L導(dǎo)致美元走軟，黃金小幅走高，原油受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響小幅受挫，倫銅觸底回升，影響偏中性。
【操作策略】短期仍不過分看空，有反彈需求，但高庫存整體仍是硬傷，或呈現(xiàn)窄幅震蕩為主15000-16300，建議觀望。今日關(guān)注國內(nèi)CPI、PPI數(shù)據(jù)。
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