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行情觀點(diǎn)：
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合約
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周期
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趨勢(shì)性質(zhì)
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趨勢(shì)強(qiáng)度
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滬膠1405
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短線
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震蕩
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★★
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補(bǔ)充說(shuō)明
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點(diǎn)
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補(bǔ)充說(shuō)明
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建議觀望
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簡(jiǎn)要分析
（天膠）
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【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，云南國(guó)營(yíng)全乳膠參考報(bào)價(jià)在16400-16800元/噸左右，2/3月船期的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤235-238美分左右；2/3月船期的泰國(guó)20#標(biāo)膠及復(fù)合膠報(bào)每公斤223-226美分左右；2/3月船期的馬來(lái)西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠及復(fù)合膠報(bào)每公斤222-225美分左右；2/3月船期的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤218-221美分；2/3月船期的越南10#標(biāo)膠每公斤報(bào)203-206美分左右；2/3月船期的越南3L在215-218美分左右。
【市場(chǎng)分析】上周，周內(nèi)滬膠止跌企穩(wěn)，在16000附近形成支撐，周二滬膠早盤(pán)低開(kāi)后再創(chuàng)16235的新低后，受空頭獲利減倉(cāng)等因素的影響出現(xiàn)回升，隨后出現(xiàn)了一波技術(shù)性的調(diào)整，滬膠依然處于弱勢(shì)整理，上周五主力合約1405收于16630點(diǎn)，較前一周跌290跌，跌幅1.7%。
基本面方面并無(wú)過(guò)多因素可推動(dòng)價(jià)格上漲：1、泰國(guó)政治局勢(shì)較為緊張，數(shù)萬(wàn)民眾封鎖了首都曼谷市中心周邊的路口，大選將如期在2月2日舉行，原料價(jià)格相對(duì)抗跌。2、因目前期貨盤(pán)面弱勢(shì)的影響，也打壓了下游的采購(gòu)情緒，工廠在春節(jié)前不會(huì)進(jìn)行大量的備貨。3、12月份天然橡膠進(jìn)口量大增，保稅區(qū)庫(kù)存上升至30萬(wàn)噸以上，上周期貨庫(kù)存20.08萬(wàn)噸，加上此前收儲(chǔ)的庫(kù)存及現(xiàn)貨市場(chǎng)的流通貨源，預(yù)估目前國(guó)內(nèi)天然橡膠的總供應(yīng)量達(dá)70萬(wàn)噸左右的水平。國(guó)內(nèi)供應(yīng)的壓力較大，雖然1-2月份我國(guó)停割，但大量的庫(kù)存足夠國(guó)內(nèi)需求。4、接下來(lái)臨近春節(jié)，工廠陸續(xù)進(jìn)入假期，需求面可能繼續(xù)走軟，不利于目前高庫(kù)存的消化，供應(yīng)過(guò)剩的局面短期內(nèi)難有改善，故而對(duì)于膠價(jià)難能形成提振。
本周需要關(guān)注的匯豐公布的1月份PMI初值數(shù)據(jù)以及中國(guó)第四季度GDP年率。新股密集發(fā)行將在1月20日之后暫告一段落，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上暫停逆回購(gòu)操作，繼續(xù)維持“緊平衡”貨幣政策。
近期也缺乏新的利好逆轉(zhuǎn)因素，不具備強(qiáng)勁反彈的機(jī)會(huì)，滬膠將繼續(xù)維持弱勢(shì)格局16000-17000。
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