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類(lèi)別
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2014/1/13
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2014/1/14
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漲跌
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備注
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隔夜外盤(pán)價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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92.01
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92.78
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0.84%
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遠(yuǎn)超預(yù)期的美國(guó)12月零售數(shù)據(jù)以及企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)，表明市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)抱有信心，標(biāo)普收高1.08%，黃金下跌0.5%，原油上漲0.84%，主要由于市場(chǎng)預(yù)測(cè)上周美國(guó)原油庫(kù)存下降。
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倫銅（美元）
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7273
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7297.25
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0.33%
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美元兌日元匯率
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102.94
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104.21
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1.23%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.095
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6.093
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-0.03%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2350
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236.3
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-89.94%
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午盤(pán)后滬膠開(kāi)始拉升，主力較前日上漲410點(diǎn)，成交增加又近10萬(wàn)手左右，空頭主力整體減倉(cāng)5471手，華泰長(zhǎng)城、海通各減倉(cāng)1500手左右?？疹^主動(dòng)減倉(cāng)預(yù)示著市場(chǎng)可能出現(xiàn)暫時(shí)性的企穩(wěn)。日本開(kāi)盤(pán)后一度跌破250點(diǎn)位，收盤(pán)較前日下跌3.8個(gè)點(diǎn)，日膠補(bǔ)跌。
新加坡兩膠種價(jià)格今日上漲20-30美元左右，前日較劇烈跌勢(shì)得到緩解。 |
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2169
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220.7
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-89.82%
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TOCOM主力月日盤(pán)收盤(pán)價(jià)（日元）
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休市
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252.8
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#VALUE!
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滬膠1409收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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16625
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17090
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2.80%
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滬膠1405收盤(pán)價(jià)（人民幣）
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16340
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16750
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2.51%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-16586
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-11531
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-30.48%
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滬膠成交量分析（手）
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637312
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727890
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14.21%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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326038
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304340
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-6.66%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤(pán)工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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61
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61
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0.00%
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泰國(guó)原料市場(chǎng)中杯膠價(jià)格較為穩(wěn)定，標(biāo)膠生產(chǎn)成本2120左右,加工利潤(rùn)返回100美元以上。中心市場(chǎng)杯膠價(jià)格持穩(wěn)，工廠收購(gòu)價(jià)稍高，外盤(pán)報(bào)價(jià)上調(diào)20美元，成交很清淡。
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠，美元）
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2380
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2370
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-0.42%
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STR20&SMR20（美元）
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2250
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2270
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0.89%
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SIR20（美元）
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2200
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2210
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0.45%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2380
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無(wú)報(bào)價(jià)
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#VALUE!
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保稅區(qū)報(bào)價(jià)極少，部分港上貨物報(bào)2220美元左右，部分貿(mào)易商空頭回補(bǔ)。人民幣復(fù)合膠工廠采購(gòu)價(jià)恢復(fù)15500.全乳膠舊膠升水人民幣復(fù)合膠100元左右，聽(tīng)聞市場(chǎng)有需求。交割月價(jià)格拖累全乳膠新膠價(jià)格快速下跌。貿(mào)易商報(bào)價(jià)收盤(pán)后普遍上調(diào)。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2200
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2200
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2170
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2180
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0.46%
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上海、山東全乳膠（元）
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16300
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16000
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-1.84%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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15300
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15500
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1.31%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16800
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16400
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-2.38%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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12600
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12500
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-0.79%
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順丁需求太差，出貨阻力很大下游接盤(pán)情緒弱于預(yù)期，部分業(yè)者不愿意虧損出貨，但在低價(jià)成交的氣氛影響下，無(wú)奈持貨觀望。丁苯橡膠市場(chǎng)出貨商家增多，但買(mǎi)盤(pán)壓價(jià)較低，持貨商多表低價(jià)無(wú)出貨意義，市場(chǎng)仍然僵持。
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丁苯1502（華東）(元)
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13000
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13000
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0.00%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤(pán)價(jià)）
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#VALUE!
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67.60
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#VALUE!
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1401合約在15日最后交易日，退市后，1405合約的交割壓力增大，1409預(yù)期可能會(huì)升水1405合約走高，買(mǎi)遠(yuǎn)月拋1405的價(jià)差目前在340左右，仍可以持有。 截止到周一，滬膠交割月升水人民幣復(fù)合膠500元，升水美金復(fù)合膠240元左右，均為12年以來(lái)的最低值附近，從歷史上看價(jià)差修復(fù)到相當(dāng)完美的階段。周二反彈后期現(xiàn)價(jià)差內(nèi)外價(jià)差再度拉開(kāi)。不過(guò)若價(jià)格就此企穩(wěn)，價(jià)差的修復(fù)尚未達(dá)到消化全乳膠地步，只是大部分市場(chǎng)的套利已經(jīng)了結(jié)頭寸。 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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#VALUE!
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6.92
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#VALUE!
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滬膠1405與1409價(jià)差（元）
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285
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340
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55.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-1000
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-500
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500.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-651
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-1067
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-415.15
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價(jià)差（元）
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2036.14
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1549.28
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-486.86
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1405，元）
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40
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750
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710.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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3700
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3500
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-200.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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花旗：預(yù)計(jì)中國(guó)今年GDP增速7.3%。貨幣政策變化幅度不會(huì)太大，公開(kāi)市場(chǎng)操作仍會(huì)是主要操作手段。人民幣將呈現(xiàn)穩(wěn)步緩升，預(yù)計(jì)今年升幅2-3%，人民幣對(duì)美元將進(jìn)入5時(shí)代。
隔夜Shibor報(bào)2.7395%，上漲0.15個(gè)基點(diǎn)；7天Shibor報(bào)4.0036%，下跌0.94個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月Shibor報(bào)5.5865%，上漲0.16個(gè)基點(diǎn)。 日本12月企業(yè)破產(chǎn)數(shù)年率-15.73%，前值-10.58%。 英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至2.823%下方，創(chuàng)去年12月3日以來(lái)最低。 美國(guó)統(tǒng)計(jì)局宣布，12月零售銷(xiāo)售環(huán)比增0.2%。據(jù)MarketWatch調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。11月零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)0.7%美國(guó)勞工部發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月份美國(guó)進(jìn)口商品的價(jià)格環(huán)比不變。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比增0.4%。11月進(jìn)口價(jià)格環(huán)比降0.6%。 美國(guó)商務(wù)部宣布，美國(guó)11月商業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)0.4%。接受MW調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期該數(shù)字將增長(zhǎng)0.8%。11月份的商業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)0.8%。 美國(guó)獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)報(bào)告稱，12月份的小型企業(yè)情緒指數(shù)增長(zhǎng)1.4點(diǎn)，升至93.9點(diǎn)。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1、中國(guó)海關(guān)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)12月進(jìn)口天然橡膠（包括膠乳）350,000噸，較上月的270,000噸增長(zhǎng)29.6%，較去年同期的210,000噸增長(zhǎng)66.7%。中國(guó)2013年天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量共為2,470,000噸，同比增長(zhǎng)13.5%。
2、保稅區(qū)庫(kù)存截止到12月31日，增加至29.07萬(wàn)噸，總庫(kù)存增加八千噸，其中天然膠增加1.14萬(wàn)噸至15.94萬(wàn)噸，復(fù)合膠減少400噸至10.14萬(wàn)噸。煙片膠庫(kù)存1.5萬(wàn)噸左右。 本周交易所庫(kù)存增加14131噸至19.02萬(wàn)噸，倉(cāng)單增加8050噸至13.73萬(wàn)噸，交易所倉(cāng)單仍在增加中. 3、泰國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室稱，泰國(guó)2014年橡膠產(chǎn)量或同比增加4.3%至403萬(wàn)噸，割膠面積料自2009年的1,160萬(wàn)rai擴(kuò)大至1,580萬(wàn)rai（250萬(wàn)公頃）。 4、2013年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量為2211.68萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.76%；汽車(chē)全年累計(jì)銷(xiāo)售2198.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.87%，再創(chuàng)全球產(chǎn)銷(xiāo)紀(jì)錄。中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2014年中國(guó)車(chē)市將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。中國(guó)車(chē)市整體規(guī)模將達(dá)到2374萬(wàn)~2418萬(wàn)輛，同比增幅將為8%~10%。13年重卡銷(xiāo)售比12年增幅在20%左右，大幅超過(guò)預(yù)期，由此再次證明，需求不是問(wèn)題，主要問(wèn)題仍出現(xiàn)在供應(yīng)、資金，最主要是國(guó)內(nèi)交割標(biāo)的升水導(dǎo)致無(wú)消費(fèi)價(jià)值，進(jìn)而打壓期貨價(jià)格上。 5、重卡行業(yè)多位知情人士稱，商用車(chē)國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)何時(shí)在全國(guó)范圍內(nèi)執(zhí)行，是2014年重卡行業(yè)面臨的重要變數(shù)。中國(guó)重汽、陜西重汽高管判斷，國(guó)內(nèi)2014年重卡銷(xiāo)量在72萬(wàn)輛至80萬(wàn)輛之間(2013年重卡銷(xiāo)量約77萬(wàn)輛)，一汽解放方面則判斷2014年重卡市場(chǎng)將出現(xiàn)下滑，下滑幅度在10%左右，東風(fēng)商用車(chē)總經(jīng)理黃剛也認(rèn)為2014年重卡市場(chǎng)將出現(xiàn)回落。2013年重卡銷(xiāo)售回暖，很大程度源于國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)即將在全國(guó)執(zhí)行的影響。業(yè)內(nèi)分析師稱，國(guó)四執(zhí)行的傳言造成了2013年重卡市場(chǎng)的搶先購(gòu)買(mǎi)，2014年全面執(zhí)行國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)之后，重卡銷(xiāo)量增長(zhǎng)難免受挫。（重點(diǎn)關(guān)注） 6、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為66.7%，較上周跌2%，多數(shù)廠家均呈有不同幅度的限產(chǎn)，拖累整體開(kāi)工下滑。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率80.6%，較上周微漲。本周品牌輪胎市場(chǎng)目前銷(xiāo)售多維持老客戶走貨，新訂單數(shù)量減少，短期內(nèi)價(jià)格窄幅整理為主。國(guó)內(nèi)半鋼胎整體價(jià)位波動(dòng)不大，受東北地區(qū)雪地胎需求帶動(dòng)，部分半鋼胎廠家對(duì)雪地胎生產(chǎn)有所側(cè)重。臨近春節(jié)，需求基本面并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)好，終端商家拿貨積極性不高，商家資金回籠為主，短期內(nèi)輪胎市場(chǎng)整體形勢(shì)仍不太樂(lè)觀。 |
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早盤(pán)提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）
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1.上期所倉(cāng)單目前還在增加，預(yù)計(jì)是前期貨物沒(méi)有進(jìn)入期貨小計(jì)，近期陸續(xù)轉(zhuǎn)為期貨，注冊(cè)倉(cāng)單，且預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)的全乳膠還沒(méi)有簽合同或者還沒(méi)有正式開(kāi)始交，因而倉(cāng)單沒(méi)有明顯減少，倉(cāng)單和現(xiàn)貨持續(xù)流入交易所對(duì)滬膠價(jià)格形成壓力，收儲(chǔ)并未從根本上改變?nèi)槟z無(wú)法消耗的問(wèn)題，一旦新的開(kāi)割季到來(lái)，這一問(wèn)題將更加凸顯。
2、根據(jù)測(cè)算，2014年主產(chǎn)國(guó)新增天膠供應(yīng)在50-60萬(wàn)噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，供需矛盾或?qū)⒉惠?/span>2013年，而國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)過(guò)剩情況及年初累計(jì)的庫(kù)存仍將形成較大壓制。 3、交割標(biāo)的相對(duì)進(jìn)口膠以及人民幣復(fù)合仍升水較高，導(dǎo)致交割標(biāo)的如果流出交易所，則面臨損失一千元以上的結(jié)果，如果不流出交易所，在近月做多的多頭最終面臨著接貨，接貨后拋到遠(yuǎn)月?lián)p失一百到幾百塊價(jià)差，這就令多頭只是在賭反彈，而沒(méi)有真正信心去做多。 同時(shí)考慮到周邊市場(chǎng)、美金膠、人民幣復(fù)合膠，目前市場(chǎng)上全乳膠的情形仍不好，雖然價(jià)格大幅修復(fù)，期現(xiàn)套利盤(pán)也基本盈利出局，但當(dāng)前的價(jià)差，全乳膠舊膠和私營(yíng)膠可能出現(xiàn)一些被消費(fèi)的預(yù)期，但倉(cāng)單的消費(fèi)，仍遙遙無(wú)期，一千元的升水復(fù)合膠，是不會(huì)有任何輪胎廠進(jìn)行采購(gòu)的。不過(guò)價(jià)差結(jié)構(gòu)的扭轉(zhuǎn)非一朝一夕進(jìn)行。短線我們認(rèn)為，主力合約升水復(fù)合膠在1000元左右，這個(gè)回歸較為符合預(yù)期，市場(chǎng)打壓力度可能會(huì)縮小大，美金膠出現(xiàn)抗跌跡象，也主要是由于臨近年底，下游采購(gòu)不旺，部分貿(mào)易商在期貨下跌中封盤(pán)不賣(mài)，關(guān)注價(jià)差穩(wěn)定后，可能滬膠會(huì)出現(xiàn)止跌。 4、當(dāng)前的價(jià)格更多是資金的博弈，套利盤(pán)已經(jīng)基本了結(jié)對(duì)滬膠的空頭，各種價(jià)差顯示已經(jīng)修復(fù)到歷史上較低的水平，也和13年低點(diǎn)時(shí)較為相近，但是從價(jià)差走勢(shì)圖來(lái)看，13年6月底期現(xiàn)價(jià)差內(nèi)外價(jià)差走到相對(duì)底部，而滬膠價(jià)格在7月初才達(dá)到最低點(diǎn)。 我們對(duì)滬膠保持下方空間暫時(shí)有限的看法，今日是1401最后一個(gè)交易日，若價(jià)格穩(wěn)定在16500之上，則短線可能面臨一波反彈，壓力位17500-18000，若不能企穩(wěn)，下跌目標(biāo)在15500左右。空間暫時(shí)有限，現(xiàn)貨不建議繼續(xù)配置空頭，期貨空單可考慮逐步了解。 |
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