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類別
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2014/1/3
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2014/1/6
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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93.96
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93.58
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-0.40%
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美國12月ISM非制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期，美股下跌，標普500指數(shù)跌0.25%。盤中黃金瞬間暴跌33美元至1212美元/盎司，但最終幾乎收平。原油繼續(xù)小幅下跌，倫銅短線持穩(wěn)。
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倫銅（美元）
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7313.75
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7331
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0.24%
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美元兌日元匯率
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104.76
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104.18
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-0.55%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1039
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6.1059
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0.03%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2430
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2385
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-1.85%
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延續(xù)跌勢，今日滬膠繼續(xù)下跌，跌破前低，并一路向17000靠近。持倉小幅增加，成交量上升。從持倉來看，凈空單量與上周五相比減少近一成，不過作為技術(shù)派的瑞達席位增持千余手多頭。資金總是在每次突破時分歧較大，目前也很難預(yù)測膠是否出現(xiàn)企穩(wěn)，鑒于股市及工業(yè)品走勢均不太理想，建議觀望。中線壓力位為19000附近，年前即使有反彈此壓力位也較難突破，而跌勢中繼，恐怕會以震蕩消化跌幅。
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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2240
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2198
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-1.88%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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休市
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262.8
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#VALUE!
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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17070
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16670
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-2.34%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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17625
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17245
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-2.16%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-19827
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-17927
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-9.58%
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滬膠成交量分析（手）
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500630
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520478
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3.96%
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滬膠持倉量分析（手）
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305484
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308278
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0.91%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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65
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63
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-3.08%
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節(jié)后泰國原料價格跌勢不減，生膠跌幅最大，下跌2.37泰銖。外盤報價繼續(xù)走低，成交在2280美元左右，外盤補跌加速，上周及本周一跌幅均超過國內(nèi)現(xiàn)貨市場。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2480
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2440
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-1.61%
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STR20&SMR20（美元）
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2310
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2280
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-1.30%
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SIR20（美元）
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2250
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2230
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-0.89%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2500
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2450
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-2.00%
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今日煙片市場報價大幅走低，煙片大小廠均出現(xiàn)2450低價，下游無購買欲望，價格無效。標膠現(xiàn)貨報價2240左右，船貨2270-2280，與外盤持平，內(nèi)盤仍弱于外盤，內(nèi)盤倒掛外盤價差縮小，聽聞成交2235。人民幣復(fù)合膠價格走低。云南全乳膠報價17000，兩大產(chǎn)區(qū)全乳舊膠16500，低端報價16000。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2260
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2240
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-0.88%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2220
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2200
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-0.90%
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上海、山東全乳膠（元）
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17200
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17000
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-1.16%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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15200
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15200
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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17400
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17200
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-1.15%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順丁（華東）（元)
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12500
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12500
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0.00%
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中油華東、華北上調(diào)丁苯200元/噸,市場報價穩(wěn)中小漲。受丁苯行情上行的聯(lián)動氣氛提振，順丁市場部分商家報盤走高，但市場高價走貨仍存阻力，市場行情僵持前行。預(yù)計明日合成膠市場行情延續(xù)盤整格局。
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12800
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13000
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1.56%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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#VALUE!
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63.43
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#VALUE!
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1、滬膠主力月與近月價差不再贅述，已經(jīng)出現(xiàn)過較好的解套機會，570以內(nèi)均可解。2、1405與1409反套可持有，跌破250出局，仍有利潤鎖定。3、煙片升水滬膠主力月水平走高，內(nèi)外盤價差在修復(fù)。4、滬膠升水標膠水平走低，在不斷修復(fù)，標膠貼水近月668元，貼水主力月1243元，人民幣復(fù)合膠與全乳膠的價差也在小幅度縮小，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)修復(fù)，但這個水平目前還不是終結(jié)。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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#VALUE!
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-23.16
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#VALUE!
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滬膠1401與1405價差（元）
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-555
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-575
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20.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2000
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-1800
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200.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠交割月價差（元）
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-930
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-668
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262.41
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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2045.08
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2165.12
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120.05
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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425
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245
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-180.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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4700
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4500
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-200.00
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宏觀消息及點評
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美國11月工廠訂單環(huán)比增長1.8%至4979億美元，為NAICS數(shù)據(jù)自1992年公布以來的歷史最高水平。11月工廠訂單環(huán)比增幅與市場預(yù)期一致。
美國2013年12月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53.0，預(yù)期為54.7，11月為53.9。不及預(yù)期。 歐元區(qū)12月綜合PMI終值 52.1，創(chuàng)三個月新高，2013年第四季度的PMI是兩年半以來最好的季度數(shù)據(jù)，表明歐元區(qū)12月的經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭很好。數(shù)據(jù)好于預(yù)期。 中國2013年的全部新增信貸為8.9萬億元人民幣，貸款余額同比增速為14.2%，不良貸款率1.05%。 國務(wù)院107號文：中國首部影子銀行監(jiān)管法規(guī)出爐，文件肯定了影子銀行是金融系統(tǒng)的有益補充，但也對銀行同業(yè)、非標以及信托作出了規(guī)定。FT評論認為此文件更加溫和，并不如“9號文”嚴厲，且需細則落實。 Oxford Analytica公布了十大風(fēng)險點，包括敘利亞爆發(fā)戰(zhàn)爭、朝鮮爆發(fā)內(nèi)亂、中國與鄰國發(fā)生領(lǐng)海沖突、美國陷入通縮等，其中地緣政治風(fēng)險共有七個，值得警惕。EconMatters則認為，美國更有通脹急速走高的風(fēng)險，聯(lián)儲縮減QE是由于資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險加大。 |
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行業(yè)信息及點評
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1、 ANRPC最新報告顯示，2013年天膠產(chǎn)量增長4.7%至1115萬噸。其中，泰國天膠產(chǎn)量增長7.7%到407萬噸。印尼增長4.6%至318萬噸。越南產(chǎn)量增長21%至104萬噸，超越成為第三大產(chǎn)膠國。中國增長6.7%至85.6萬噸。印度下降7.6%至85萬噸。2013年全年出口增長6.4%至872.3萬噸。其中，泰國出口增9.1%至340.5萬噸；印尼增7.4%至272萬噸；馬來西亞增0.1%至135萬噸；越南增2.6%至105萬噸；柬埔寨增45.4%至8.7萬噸。
據(jù)雅加達1月3日消息，印尼農(nóng)業(yè)部一位官員周五稱，該國預(yù)計今年種植作物產(chǎn)量增長15%至19%，只有橡膠是個例外，預(yù)計將減產(chǎn)約12%。 2、保稅區(qū)庫存截止到12月31日，增加至29.07萬噸，總庫存增加八千噸，其中天然膠增加1.14萬噸至15.94萬噸，復(fù)合膠減少400噸至10.14萬噸。煙片膠庫存1.5萬噸左右。 本周交易所庫存增加1529噸至17.6萬噸，倉單增加6670噸至12.92萬噸，交易所倉單仍在增加中，但庫存增加放緩。 3、下游：本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為68.7%，較上周跌1%。國內(nèi)半鋼胎開工率79.8%，較上周下滑3%。本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)受國內(nèi)走貨平淡、庫存承壓影響而限產(chǎn)，帶動整體開工下滑。受國內(nèi)市場疲軟尤其北方地區(qū)需求平淡沖擊，庫存承壓嚴重，加之部分地區(qū)企業(yè)檢修等因素，廠家限產(chǎn)帶動此次開工的下滑。 歐洲汽車工業(yè)協(xié)會公布歐洲商用車11月產(chǎn)銷情況?？傮w來看，11月，歐洲商用車注冊登記量上漲8.9%，1~11月，注冊量下跌1.7%。 2013年成為美國汽車行業(yè)自經(jīng)濟衰退以來表現(xiàn)最好的一年，但因提前到來的感恩節(jié)長周末搶走12月銷售份額，12月當月年化汽車銷售量為1540萬輛，不及1600萬輛的市場預(yù)期。不過多名行業(yè)高管和分析師預(yù)計，2014年汽車業(yè)增長將繼續(xù)領(lǐng)先于美國經(jīng)濟增速。 4、根據(jù)天然橡膠運輸費用變化的情況，經(jīng)研究決定，云南指定倉庫交割的天然橡膠的貼水由原來的280元/噸調(diào)整為480元/噸，從RU1501合約起執(zhí)行。 5、自2014年1月1日起，青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)保稅倉儲貨物轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)移的海關(guān)監(jiān)管手續(xù)，暫按以下方式處理：保稅貨物倉儲企業(yè)應(yīng)就保稅倉儲貨物轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)移，通過海關(guān)信息化系統(tǒng)發(fā)送相關(guān)電子信息向海關(guān)進行備案，并提交紙面單證，海關(guān)不向企業(yè)出具任何簽章單據(jù)。貨轉(zhuǎn)備案作業(yè)單證及相關(guān)數(shù)據(jù)僅限于海關(guān)監(jiān)管及倉儲企業(yè)內(nèi)部使用，不得用作為辦理付款或融資等業(yè)務(wù)的憑證依據(jù)。后續(xù)調(diào)整將另行通知。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據(jù)此入市風(fēng)險自負）
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1.上期所倉單目前還在增加，預(yù)計國儲收儲的全乳膠還沒有簽合同或者還沒有正式開始交，因而倉單沒有明顯減少，倉單和現(xiàn)貨持續(xù)流入交易所對滬膠價格形成壓力，但市場上在停割期，預(yù)計貨源不多，停割期內(nèi)價格受到現(xiàn)貨直接打壓的力度不會繼續(xù)增加，煙片也沒有拋壓。收儲并未從根本上改變?nèi)槟z無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
2、根據(jù)測算，2014年主產(chǎn)國新增天膠供應(yīng)在50-60萬噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫存，供需矛盾或?qū)⒉惠?/span>2013年，隨著時間推移，對多頭則較為不利，而引爆價差修復(fù)、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會更加突出。 3、交割標的相對進口膠以及人民幣復(fù)合仍升水較高，雖然價差一直在修復(fù)，與美金膠價差修復(fù)兩千元至1200元左右（主力月），與人民幣復(fù)合膠修復(fù)價差到2000元，但這樣的升水結(jié)構(gòu)不能改變?nèi)槟z無法被下游接受的現(xiàn)狀，隨著期貨倉單的不斷增加，交割壓力和升水壓力只能寄希望于收儲。而收儲的塵埃落定并未從根本上解決此問題，甚至短期緩解壓力的預(yù)期也在消退，市場調(diào)節(jié)功能顯現(xiàn)，預(yù)計2014年國儲在上半年無新的收儲全乳膠計劃，或者收儲量低于十萬噸的話，全乳膠倉單的問題只能以價差修復(fù)來解決，滬膠升水進口膠長達兩三年的格局將會扭轉(zhuǎn)為平水或者貼水狀態(tài)才能真正消耗掉全乳膠。 4、在內(nèi)外供應(yīng)充足的情況下，下游最好的承接能力尚未托得起價格，近期下游小幅度降低開工，庫存承壓，市場止跌的希望只有兩個，宏觀和技術(shù)反彈。而當前原油下跌，倫銅調(diào)整，股指弱勢，國內(nèi)pmi走低，經(jīng)濟前景不太樂觀，技術(shù)反彈可能會在出現(xiàn)新低以后出現(xiàn)，空間有限，一萬九壓力明顯。 5、美金膠外盤開始補跌，在一月份出口稅塵埃落定以后，外盤較內(nèi)盤跌勢加速，目前內(nèi)外盤船貨已經(jīng)平水，現(xiàn)貨倒掛40美元左右，是近期倒掛水平較低的時候，預(yù)計下一步外盤船貨在2350，2400將成為壓力位。滬膠的本年度低點或?qū)⑦€有兩千點空間，但預(yù)計不在年前。 |
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