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類別
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2013/12/27
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2014/1/3
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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100.32
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93.96
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-6.34%
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1、本周原油下跌較為明顯。連續(xù)下跌4天，92美元前低預(yù)計將會達到。
2、倫銅走勢稍強，但也出現(xiàn)調(diào)整跡象，外盤內(nèi)盤沒有明顯利好消息，國內(nèi)pmi弱于預(yù)期，經(jīng)濟前景看淡對工業(yè)品壓力顯現(xiàn) |
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倫銅（美元）
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7382.5
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7313.75
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-0.93%
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美元兌日元匯率
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105.17
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104.76
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-0.39%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.105
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6.1039
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-0.02%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2530
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2430
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-3.95%
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1、滬膠本周大幅下跌，跌破一萬八整數(shù)關(guān)口，向去年低點靠攏，符合預(yù)期，市場成交量小幅回升，持倉為近期高點，看空氛圍依舊濃厚，預(yù)計價格會暫時跌穿去年低點，才會有新的多頭資金搶反彈。因而建議持空觀望。
2、美元兌日元下跌，105附近壓力顯現(xiàn)，日膠休市，預(yù)計恢復(fù)開盤后，在滬膠下跌、日元停止貶值的雙重影響下，下跌空間不小，支撐位暫時看260日元。不過整體而言，日膠技術(shù)表現(xiàn)強于滬膠。 |
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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2295
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2240
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-2.40%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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277.5
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休市
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#VALUE!
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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17830
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17070
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-4.26%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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18430
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17625
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-4.37%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-20444
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-19827
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-3.02%
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滬膠成交量分析（手）
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471342
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500630
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6.21%
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滬膠持倉量分析（手）
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294788
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305484
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3.63%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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67.5
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65
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-3.70%
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1、周五至2300-2310美元，已經(jīng)接近7月上旬新低，外盤報價較彼時高30美元左右。不過價格是否有進一步走低尚不可知，因周五期貨暴跌后外盤報價明顯松動。2、較七月份最低58泰銖的杯膠而言，原料價格相比堅挺。3、出口稅恢復(fù)，泰標(biāo)成本至2200，利潤縮水，有100美元左右。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2540
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2480
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-2.36%
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STR20&SMR20（美元）
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2370
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2310
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-2.53%
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SIR20（美元）
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2300
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2250
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-2.17%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2530
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2500
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-1.19%
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1、國內(nèi)全乳膠報價迅速走低，周五可做倉單的全乳膠新膠成交17200元，市場上舊膠依然很多，與新膠價差縮小，但成交仍不好。2、本周人民幣復(fù)合膠跌300元左右3、周五聽聞國內(nèi)市場成交較為活躍，多為輪胎廠購入，據(jù)聞成交在1-1.5萬噸左右，近港貨物為主。內(nèi)盤價格小幅走低30美元本周，與外盤價差縮小，國內(nèi)貿(mào)易商船貨報價幾乎與外盤持平。4、區(qū)內(nèi)煙片多為積壓高成本貨物，報價無實際意義，成交較少。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2300
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2260
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-1.74%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2250
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2220
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-1.33%
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上海、山東全乳膠（元）
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18000
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17200
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-4.44%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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15500
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15200
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-1.94%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18000
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17400
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-3.33%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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12500
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12500
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0.00%
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1、順丁生產(chǎn)企業(yè)因虧損開工負荷維持低位，開工率將會在5成之下徘徊2、銷售公司及生產(chǎn)企業(yè)無大的庫存壓力。3因今年行情特殊且對短期市場信心不足，下游工廠年前多適度準(zhǔn)備10-15天用量，且近期部分下游工廠早已陸續(xù)接貨，高價成交受阻。4、隨著本月計劃量的陸續(xù)開出市場供應(yīng)量增加會對丁苯漲價限制
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丁苯1502（華東）(元)
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12900
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13100
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1.55%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12600
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12800
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1.59%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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64.25
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#VALUE!
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#VALUE!
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1、滬膠主力月與近月價差不再贅述，已經(jīng)出現(xiàn)過較好的解套機會，570以內(nèi)均可解。2、下跌走勢中，主力月與遠月價差不會走高，不過預(yù)計250元也是價差近期低點，反套可謹慎持有，跌破250出局，仍有利潤鎖定。3、煙片升水滬膠主力月水平走高。4、滬膠升水標(biāo)膠水平走低，基差修復(fù)516元本周，已經(jīng)是近期較低水平，較最高時修復(fù)兩千元。
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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32.95
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#VALUE!
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#VALUE!
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滬膠1401與1405價差（元）
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-600
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-555
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45.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2500
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-2000
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500.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠交割月價差（元）
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-1401
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-930
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471.38
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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1716.84
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2045.08
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328.24
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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430
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425
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-5.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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5500
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4700
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-800.00
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宏觀消息及點評
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伯南克重申美聯(lián)儲將維持低利率，對未來美國經(jīng)濟增長前景表示謹慎樂觀，并稱聯(lián)儲的政策工具包括調(diào)整超額準(zhǔn)備金率和逆回購等。
費城聯(lián)儲主席Plosser稱，美國銀行業(yè)有2.4萬億美元超額準(zhǔn)備金，若銀行開始過快地釋放這些超額準(zhǔn)備金，美國可能面臨通脹水平過高的風(fēng)險。里士滿聯(lián)儲主席Lacker預(yù)計2014年美國經(jīng)濟增速為2%左右，未來1 ~ 2年，通脹將回升至2%。 去年12月初，上海地區(qū)7家商業(yè)銀行和7家上海自貿(mào)區(qū)注冊企業(yè)簽署協(xié)議，首批啟動人民幣跨境借款和雙向資金池業(yè)務(wù)。按先易后難、成熟推進的思路，人民幣跨境借款和雙向資金池擴容今年或成為首批金改舉措，享受不被額度管理的優(yōu)待。 歐元區(qū)11月私營企業(yè)貸款降低2.3%，降幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄，遠超預(yù)期，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇的道路依然坎坷，歐張央行可能會更多措施加快歐洲復(fù)蘇的步伐。 美國12月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)第七個月站上50大關(guān)，達到57.0，略好于市場預(yù)期，但較11月的全年高點小幅回落。 企業(yè)對經(jīng)濟前景展望下降，12月中國服務(wù)業(yè)活動降至4個月以來最低，這進一步表明全球第二大經(jīng)濟體在2013年年底增長降速。12月中國非制造業(yè)PMI指數(shù)54.6 ，降至4個月新低。 |
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行業(yè)信息及點評
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1、據(jù)泰國一位不愿透漏姓名的勞工（工黨）專家稱，泰國南部一些橡膠相關(guān)行業(yè)受到勞動力短缺的威脅。橡膠加工行業(yè)至少還需要40,000名工人。
據(jù)雅加達1月3日消息，印尼農(nóng)業(yè)部一位官員周五稱，該國預(yù)計今年種植作物產(chǎn)量增長15%至19%，只有橡膠是個例外，預(yù)計將減產(chǎn)約12%。 2、保稅區(qū)庫存截止到12月31日，增加至29.07萬噸，總庫存增加八千噸，其中天然膠增加1.14萬噸至15.94萬噸，復(fù)合膠減少400噸至10.14萬噸。煙片膠庫存1.5萬噸左右。 本周交易所庫存增加1529噸至17.6萬噸，倉單增加6670噸至12.92萬噸，交易所倉單仍在增加中，但庫存增加放緩。 3、下游：本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為68.7%，較上周跌1%。國內(nèi)半鋼胎開工率79.8%，較上周下滑3%。本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)受國內(nèi)走貨平淡、庫存承壓影響而限產(chǎn)，帶動整體開工下滑。受國內(nèi)市場疲軟尤其北方地區(qū)需求平淡沖擊，庫存承壓嚴(yán)重，加之部分地區(qū)企業(yè)檢修等因素，廠家限產(chǎn)帶動此次開工的下滑。 歐洲汽車工業(yè)協(xié)會公布歐洲商用車11月產(chǎn)銷情況?？傮w來看，11月，歐洲商用車注冊登記量上漲8.9%，1~11月，注冊量下跌1.7%。 2013年成為美國汽車行業(yè)自經(jīng)濟衰退以來表現(xiàn)最好的一年，但因提前到來的感恩節(jié)長周末搶走12月銷售份額，12月當(dāng)月年化汽車銷售量為1540萬輛，不及1600萬輛的市場預(yù)期。不過多名行業(yè)高管和分析師預(yù)計，2014年汽車業(yè)增長將繼續(xù)領(lǐng)先于美國經(jīng)濟增速。 4、根據(jù)天然橡膠運輸費用變化的情況，經(jīng)研究決定，云南指定倉庫交割的天然橡膠的貼水由原來的280元/噸調(diào)整為480元/噸，從RU1501合約起執(zhí)行。 5、自2014年1月1日起，青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)保稅倉儲貨物轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)移的海關(guān)監(jiān)管手續(xù)，暫按以下方式處理：保稅貨物倉儲企業(yè)應(yīng)就保稅倉儲貨物轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)移，通過海關(guān)信息化系統(tǒng)發(fā)送相關(guān)電子信息向海關(guān)進行備案，并提交紙面單證，海關(guān)不向企業(yè)出具任何簽章單據(jù)。貨轉(zhuǎn)備案作業(yè)單證及相關(guān)數(shù)據(jù)僅限于海關(guān)監(jiān)管及倉儲企業(yè)內(nèi)部使用，不得用作為辦理付款或融資等業(yè)務(wù)的憑證依據(jù)。后續(xù)調(diào)整將另行通知。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據(jù)此入市風(fēng)險自負）
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1.上期所倉單目前還在增加，預(yù)計國儲收儲的全乳膠還沒有簽合同或者還沒有正式開始交，因而倉單沒有明顯減少，倉單和現(xiàn)貨持續(xù)流入交易所對滬膠價格形成壓力，但市場上在停割期，預(yù)計貨源不多，停割期內(nèi)價格受到現(xiàn)貨直接打壓的力度不會繼續(xù)增加，煙片也沒有拋壓。收儲并未從根本上改變?nèi)槟z無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
2、根據(jù)測算，2014年主產(chǎn)國新增天膠供應(yīng)在50-60萬噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫存，供需矛盾或?qū)⒉惠?/span>2013年，隨著時間推移，對多頭則較為不利，而引爆價差修復(fù)、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會更加突出。 3、交割標(biāo)的相對進口膠以及人民幣復(fù)合仍升水較高，雖然價差一直在修復(fù)，與美金膠價差修復(fù)兩千元至1500元左右（主力月），與人民幣復(fù)合膠修復(fù)價差到2400元，但這樣的升水結(jié)構(gòu)不能改變?nèi)槟z無法被下游接受的現(xiàn)狀，隨著期貨倉單的不斷增加，交割壓力和升水壓力只能寄希望于收儲。而收儲的塵埃落定并未從根本上解決此問題，甚至短期緩解壓力的預(yù)期也在消退，市場調(diào)節(jié)功能顯現(xiàn)，預(yù)計2014年國儲在上半年無新的收儲全乳膠計劃，或者收儲量低于十萬噸的話，全乳膠倉單的問題只能以價差修復(fù)來解決，滬膠升水進口膠長達兩三年的格局將會扭轉(zhuǎn)為平水或者貼水狀態(tài)才能真正消耗掉全乳膠。 4、在內(nèi)外供應(yīng)充足的情況下，下游最好的承接能力尚未托得起價格，近期下游小幅度降低開工，庫存承壓，市場止跌的希望只有兩個，宏觀和技術(shù)反彈。而當(dāng)前原油下跌，倫銅調(diào)整，股指弱勢，國內(nèi)pmi走低，經(jīng)濟前景不太樂觀，技術(shù)反彈可能會在出現(xiàn)新低以后出現(xiàn)，空間有限，一萬九壓力明顯。 5、美金膠外盤跌破2350支撐，考驗2300，預(yù)計下方有限，但反彈更有限，2350，2400將成為壓力位。滬膠的本年度低點或?qū)⑦€有兩千點空間，但預(yù)計不在年前。 |
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