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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質(zhì)
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趨勢強度
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滬膠1405
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短線
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反彈
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區(qū)間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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-
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滬膠1405
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多單離場
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19800-20000
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短期
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10%
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18800
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補充說明
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【操作策略】前期一半多單可在19800-20000區(qū)間部分離場。止損18800.
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簡要分析
（天膠）
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【行情回顧】上周因收儲消息一直未明確，周初期滬膠一直呈窄幅震蕩的走勢，消息稱收儲量在8萬噸，數(shù)量明顯不及預(yù)期，滬膠反彈受挫周五主力合約1405收于19545點，較上周五收盤跌150點，跌幅在0.76%。
【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，云南國營全乳膠參考報價在18800元/噸左右，泰國3#煙片現(xiàn)貨報價2545美金/噸左右；泰國20#標膠參考價2420美金/噸左右；泰國20#復(fù)合2400美元/噸，馬來20#標膠在2400美金/噸左右；印尼20#標膠現(xiàn)貨報價在2350美元/噸，外盤報價整體持穩(wěn)。
【價差分析】周五滬膠05合約-日膠05合約差價500美元/噸。滬膠05合約-煙片1月船貨價差0元/噸。滬膠05合約-復(fù)合泰膠差價2173.78元/噸。滬膠05-09合約價差-155元/噸。
【市場分析】國內(nèi)方面，本周將召開2014年經(jīng)濟會議，而新城鎮(zhèn)化的實施將從內(nèi)需上帶動國內(nèi)經(jīng)濟的增長，短期利好于市場，但央行繼續(xù)推行流動性偏緊策略，預(yù)計12月中旬整體資金情況將有較多緩和。在美國11月份大幅向好的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國10年期國債收益率幾乎巍然不動，美元指數(shù)短暫上漲后又回落到原地，當前的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)只會使金融市場的走勢波動性變得更強，卻難以再對市場走勢方向起到?jīng)Q定性的指引作用。鑒于市場在年末之際往往本身就會面臨交投受限流動性不足的問題，因而預(yù)期美聯(lián)儲也斷然不愿意在此時貿(mào)然采取行動導(dǎo)致市場出現(xiàn)更大的波動。12月份國內(nèi)外整體宏觀形勢中性偏暖。 目前，青島保稅區(qū)橡膠倉庫室內(nèi)已經(jīng)飽和。區(qū)內(nèi)貨物貨轉(zhuǎn)的問題是關(guān)注的焦點，在此政策的推動下，如果只允許區(qū)內(nèi)貨轉(zhuǎn)的話，那區(qū)內(nèi)貿(mào)易流通就會越來越糟糕，其次，外匯局日前發(fā)布了《國家外匯管理局關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問題的通知》，遠期貿(mào)易融資成重點監(jiān)管對象，重拳擊向貿(mào)易融資，從而對進口形成打壓。
現(xiàn)貨方面，下游短期暫未出現(xiàn)明顯的備貨意向，預(yù)估春節(jié)期間的備貨可能要在12月下旬至1月上旬階段開始，需求面暫時不會出現(xiàn)提升。收儲方面，上周最終確定本次為8萬噸國營全乳膠，然而僅成交的6.05萬噸，流拍19500噸，最高價20312元/噸，雖然整體規(guī)模不及預(yù)期，此次對于全乳膠的收儲讓市場對后期的可持續(xù)性存有預(yù)期，現(xiàn)貨價格相對堅挺。本周國內(nèi)數(shù)據(jù)較多，滬膠運行主區(qū)間在19200-19800之間，短期或仍無趨勢性行情。
【操作策略】滬膠主力1405合約多單可在19800上方止盈離場，目前滬膠價格或仍將盤整一段時間，也可在日內(nèi)做區(qū)間內(nèi)高拋低吸。
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