外圍市場：1、周末新股發(fā)行新政及優(yōu)先股政策宣布后，滬指下跌0.59%，深成指跌幅1.94%；創(chuàng)業(yè)板暴跌8.26%，創(chuàng)史上最大跌幅。含ST股在內(nèi)，兩市逾400家個股跌停。2、日本央行數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，各大銀行持有的日本國債數(shù)量減少3.7萬億日元（362億美元）至81.3萬億日元，為2010年2月以來最低。3、中國央行副行長劉士余發(fā)表題為《守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風險的底線》文章，稱要高度關注和積極應對地方融資平臺債務、產(chǎn)能過剩行業(yè)債務、商業(yè)銀行表外理財、同業(yè)業(yè)務和票據(jù)業(yè)務、準金融機構(gòu)和民間借貸、國際經(jīng)濟金融風險溢出效應和金融信息安全五大風險。4、11月匯豐中國制造業(yè)PMI終值50.8，高于預期的50.5和初值50.4。但匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示：就業(yè)方面的收縮和補充庫存增長的放緩，暗示對持續(xù)寬松政策的需求仍然存在，而較溫和的通脹壓力顯示還有繼續(xù)寬松的空間。5、越南農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展部稱，預計11月份越南出口橡膠約12萬噸，價值約2.79億美元。今年前11個月，出口橡膠約95.5萬噸，同比增長5.4%，出口價同比下跌12.2%。6、泰國政治示威沖突造成兩死，軍方加入維安。

盤面走勢：周一RU1405高位震蕩。RU1405開盤19700，最低19570，最高19745，收盤19690，較前一交易日結(jié)算漲190點，或0.97%。日減倉2896至194242手。成交385570手。

天膠現(xiàn)貨報價：上海地區(qū)13年海南國營全乳膠報18500元/噸左右，12年海南國營全乳膠報17300元/噸左右，云南國營標二報16000元/噸左右；泰國3#煙片17稅報18900元/噸左右；聽聞越南3L膠17稅報17200元/噸左右。泰國原料價格繼續(xù)上漲。生膠72.35漲0.08，煙片74.90漲0.47，膠水70.00漲0.50，杯膠66.50持平。（單位：泰銖/公斤）

分析判斷：12月首個交易日，盡管股市中小板塊受政策打壓顯著走低，拖累股指，但滬膠維持高位，繼續(xù)顯示強勢。隨著云南的整體停割，海南也進入全面停割前的最后階段，膠價運行上正式進入年末年初偏強周期。泰國政治動蕩，對橡膠相關政策的執(zhí)行可能滯后。交割庫存顯著減少，主要源于RU1311舊膠轉(zhuǎn)成現(xiàn)貨過程終于體現(xiàn)在庫存報告中。對產(chǎn)業(yè)鏈長周期偏弱情況下的短周期修復行情仍持偏樂觀態(tài)度。RU1405急漲之后，盤面局勢改變。短期關注20000一線壓力，多單持有。

(中財期貨 侯大緯)