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類別
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2013/11/13
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2013/11/14
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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94.49
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94.41
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-0.08%
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耶倫暗示她將繼續(xù)推行美聯(lián)儲的刺激政策，提振了市場情緒。政府報告顯示美國原油庫存連續(xù)第八個星期增長，且增幅超出預(yù)期，原油持穩(wěn)略走低。倫銅日內(nèi)再度走低后收復(fù)失地。
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倫銅（美元）
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6985
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6993.75
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0.13%
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美元兌日元匯率
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99.37
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99.99
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0.62%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1342
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6.1315
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-0.04%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2484
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2490
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0.24%
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滬膠高開后日內(nèi)震蕩呈現(xiàn)上漲趨勢，但凈空單增加兩成，華泰永安增持大量空單。成交量繼續(xù)萎縮，市場出現(xiàn)分歧，19000-19300一帶是多空權(quán)衡的平衡地帶，觀望為宜。
日膠受到日元貶值帶動，仍震蕩在258-260日元，走勢強(qiáng)于滬膠。新加坡市場走強(qiáng)，印尼進(jìn)入減產(chǎn)期后預(yù)計印標(biāo)報價將略堅挺。 |
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2295
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2310
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0.65%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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258.7
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259
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0.12%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18740
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18790
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0.27%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19250
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19320
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0.36%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-12102
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-14878
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22.94%
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滬膠成交量分析（手）
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544464
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461482
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-15.24%
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滬膠持倉量分析（手）
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272506
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275852
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1.23%
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產(chǎn)區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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66
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66.5
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0.76%
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泰國原料價格小漲，工廠收購價上漲，大廠標(biāo)膠成本恢復(fù)此前2270美元，外盤報價2390-2410美元左右。成交2380左右，利潤100美元以上，工廠進(jìn)入原料備貨期。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2510
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2530
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0.80%
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STR20&SMR20（美元）
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2390
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2390
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0.00%
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SIR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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2530
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2530
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0.00%
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保稅區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨報價上調(diào)，煙片小廠報價2450美元左右,大廠2550。復(fù)合膠現(xiàn)貨2340，船貨2370。人民幣復(fù)合報價與成交價持平16000。海南全乳膠報價18000，升水舊膠1000元左右，全乳舊膠與民營膠價格持平。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2330
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2340
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0.43%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2280
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2270
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-0.44%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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18600
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0.00%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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16000
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16000
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18700
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18800
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0.53%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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12700
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13000
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2.36%
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中石化上調(diào)合成膠供貨價，中石油供貨價未見變動，但銷售公司順勢漲價基本與供價持平。市場反應(yīng)混亂，抵觸高價，交投清淡。受丁二烯降價的成本壓力，合成膠上漲阻力較強(qiáng)。
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丁苯1502（華東）(元)
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12600
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13200
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4.76%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10700
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10700
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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72.44
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72.55
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0.11
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1.近期滬膠漲勢強(qiáng)于日膠，比價小升，美元價差也是走低的趨勢，但受到日元匯率波動影響
2.1405月1401價差持穩(wěn)，價差超過600的概率小。 3.標(biāo)膠與滬膠價差修復(fù)一些，就1401來說，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價（無關(guān)稅）2000元，雖然較前期修復(fù)一千元。 5.全乳膠與順丁膠價差縮小。 |
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滬日美元價差（不計關(guān)稅增值稅）
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173.72
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198.19
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24.47
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滬膠1401與1405價差（元）
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-510
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-530
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20.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價差（元）
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-2600
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-2600
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0.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價差（元）
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-2018
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-2003
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14.38
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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678.31
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763.85
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85.55
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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650
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720
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70.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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5900
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5600
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-300.00
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宏觀消息及點評
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美國勞工部宣布，在截至11月9日的一周中，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為33.9萬。差于預(yù)期。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為33萬。此前一周的人數(shù)為33.6萬。
耶倫在這份證詞中表達(dá)了對當(dāng)前貨幣刺激政策的支持，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)仍需要美聯(lián)儲的支持。耶倫指出，美國通脹率在未來的一段時期內(nèi)將低于美聯(lián)儲設(shè)置的2%的目標(biāo)，并暗示美國就業(yè)市場的復(fù)蘇力度不足以讓美聯(lián)儲開始縮減每月850億美元的購債計劃。費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索(Charles Plosser)周四稱，目前美聯(lián)儲政策或增添金融不穩(wěn)定性，因此，應(yīng)對央行施加新限制。 美國商務(wù)部周四宣布，由于美國商品和服務(wù)的出口略有下降和石油、手機(jī)等進(jìn)口貨物的增加，美國9月份貿(mào)易赤字?jǐn)U大至418億美元，為連續(xù)第三個月擴(kuò)大。不及預(yù)期。 |
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行業(yè)信息及點評
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據(jù)越南《海關(guān)報》11月12日報道，越南財政部近日公布，部分橡膠產(chǎn)品出口稅將降至1%。其中包括：天然橡膠汁、混合膠、海關(guān)稅號為40.01、40.02和40.05的橡膠。目前天然橡膠出口關(guān)稅為3%，合成橡膠出口稅率為5%。政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，越南在2013年前十個月出口了846,453噸天然橡膠，出口額為19.9億美元；出口量較去年同期增加3.8%，出口額較去年同期下降13.7%。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）顯示2013年越南天然橡膠產(chǎn)量預(yù)估將增加17%至101萬噸。
本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為73%，較上周開工率跌1%。國內(nèi)半鋼胎開工率82%，較上周跌1%。本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅下跌。目前輪胎市場庫存高位，國內(nèi)需求平淡，終端走貨緩慢，市場逐漸步入消費(fèi)淡季。出廠價格相對穩(wěn)定，出口形勢相對利好，而市場受整體需求弱勢影響，經(jīng)銷商家多隨賣隨進(jìn)，部分商家銷量較上周下滑。 |
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早盤提示
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1.去庫存化過程或?qū)簳r停止，庫存下降速度越來越慢，天然膠反而呈現(xiàn)增長狀態(tài)。從本周庫存情況來看，非常符合我們之前的判斷。
2。預(yù)計輪胎廠計開工率不會下降很多，但成品庫存或?qū)⒅鸩缴仙?。在原料庫存并不低的情況下，下游難以形成大量采購。 3.國儲第二輪競拍煙片膠收儲，計劃11.8萬噸，成交4.2萬噸，流拍7.6萬噸，成交價在20300左右，但剔除費(fèi)用折算凈價在2500美元。我們認(rèn)為流拍的主要原因是價格因素。1-9月國內(nèi)進(jìn)口煙片20萬噸，兩次煙片成交10萬噸，市場上預(yù)計貨源較少，2500美元的價格進(jìn)口交儲毫無利潤可言，因而流拍。 從兩次國儲行為來看，透露兩個信息：1、收儲數(shù)量目標(biāo)巨大，20萬噸以上可能不是傳言，國儲收儲量不足會繼續(xù)考慮提高價格或者改收全乳膠。2、國儲不是慈善機(jī)構(gòu)，今年收儲價格不會高于市場價，隨行就市。因而期待收儲價給市場帶來利好可能性較低，但從收儲量來看，及時是十萬噸，也已經(jīng)在改變國內(nèi)供需平衡表，改善供需矛盾。 4、目前泰國中部原料旺季來臨，雨水減少，工廠實際采購價比報價略低，工廠原料備貨迎接來年停割期。南部原料旺季也即將來臨。預(yù)計今年泰國東北部停割期將提前。 5、11年歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計表明，12月及1月上漲概率在90%以上，且季節(jié)性指數(shù)明顯高于其他月份。11月歷史下跌概率較大。 6.船貨價格低端報價無，期貨跌破前低，船貨價格維持2370附近，期現(xiàn)價差進(jìn)一步修復(fù)。此輪滬膠下跌的意義更多在于修復(fù)價差，而不是方向引導(dǎo)。關(guān)注美金膠價格走勢，是否能在2350處得到支撐。 7.供需格局矛盾緩解，1-10月全球供應(yīng)僅增加12萬噸，（25萬噸，anrpc)大幅低于預(yù)期，國內(nèi)收儲10萬噸也將逐步改善國內(nèi)供應(yīng)過多的事實。關(guān)注滬膠與美金膠價差修復(fù)后的方向選擇。11月份利空仍然偏多，下游開工降低、保稅區(qū)去庫存化暫時放緩或中斷，關(guān)注11月底或者12月初工廠備貨進(jìn)展，不對橡膠有過多下跌空間預(yù)期，維持未來震蕩重心上移預(yù)期。 |
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