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類別
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2013/11/11
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2013/11/12
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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95.14
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93.04
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-2.21%
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由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)原油供應(yīng)量和產(chǎn)量均有所有所增長(zhǎng)，且投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能最早從12月份開(kāi)始縮減量化寬松規(guī)模，原油跌幅較大。隔夜市場(chǎng)偏空，倫銅面臨前低。
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倫銅（美元）
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7163
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7100
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-0.88%
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美元兌日元匯率
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99.17
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99.67
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0.50%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.139
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6.136
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-0.05%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3收盤價(jià)（美元）
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2495
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2491
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-0.16%
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滬膠繼續(xù)下跌，跌破19300之后在19200-19300內(nèi)震蕩，持倉(cāng)增加，凈空單減少20%，增持中，多方主動(dòng)增持較為明顯，但成交量沒(méi)有擴(kuò)大，說(shuō)明在下跌中，多頭接盤力度稍大。但價(jià)格確實(shí)破位，短期有繼續(xù)下探可能性，建議觀望為宜。
日膠255技術(shù)支撐暫時(shí)有效，走勢(shì)強(qiáng)于滬膠。 |
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新加坡TSR20收盤價(jià)（美元）
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2307
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2290
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-0.74%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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259.4
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258.9
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-0.19%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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18935
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18785
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-0.79%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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19410
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19260
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-0.77%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-15075
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-11826
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-21.55%
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滬膠成交量分析（手）
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565672
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563664
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-0.35%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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277348
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286000
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3.12%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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66
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-0.75%
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泰國(guó)原料價(jià)格降低0.5-1泰銖，但泰銖貶值，大廠標(biāo)膠成本下降至2260美元，且滬膠保持下跌趨勢(shì)日久，商家報(bào)價(jià)有所調(diào)整，價(jià)格下降10-20美元，成交2370左右，利潤(rùn)仍然可觀。
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泰國(guó)煙片RSS3（美元）
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2530
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2510
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-0.79%
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STR20&SMR20（美元）
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2410
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2390
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-0.83%
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SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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2500
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2500
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0.00%
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保稅區(qū)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅調(diào)整，煙片小廠報(bào)價(jià)維持2500美元左右,大廠2550，暫無(wú)成交。標(biāo)膠在2350，船貨2360。復(fù)合膠報(bào)持穩(wěn)，成交在16100左右。全乳膠、煙片報(bào)價(jià)下調(diào)100元。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2360
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2350
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-0.42%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2290
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2280
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-0.44%
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上海、山東全乳膠（元）
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18700
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18600
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-0.53%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16200
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16200
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0.00%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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19000
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18900
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-0.53%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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12900
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12800
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-0.78%
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今日合成膠市場(chǎng)主流報(bào)盤繼續(xù)倒掛，市場(chǎng)看跌觀點(diǎn)一致，整體交投兩淡。買盤等待價(jià)格下降后采購(gòu)。預(yù)計(jì)合成膠市場(chǎng)價(jià)格仍有下降空間。
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丁苯1502（華東）(元)
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12800
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12500
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-2.34%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10700
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10700
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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73.00
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72.56
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-0.44
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1.日本保持強(qiáng)勢(shì)，滬膠弱，比價(jià)走低，美元價(jià)差也是走低的趨勢(shì)，但受到日元匯率波動(dòng)影響
2.1405月1401價(jià)差縮小，價(jià)差超過(guò)600的概率小。 3.標(biāo)膠與滬膠價(jià)差修復(fù)一些，就1401來(lái)說(shuō)，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價(jià)（無(wú)關(guān)稅）2000元，雖然較前期修復(fù)一千元。 5.全乳膠與順丁膠價(jià)差擴(kuò)大。 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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182.30
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180.17
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-2.13
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-475
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-475
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0.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2500
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-2400
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100.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價(jià)差（元）
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-1984
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-1914
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69.93
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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641.05
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638.59
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-2.46
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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710
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660
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50.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5800
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5800
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0.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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周二亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)發(fā)表講話稱，下個(gè)月“將討論退出QE的話題。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席理查德-費(fèi)舍(Richard Fisher)周二在墨爾本接受采訪時(shí)表示，融通性貨幣政策已經(jīng)一天比一天變得“更危險(xiǎn)
全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)報(bào)告稱，10月份的小型企業(yè)樂(lè)觀指數(shù)從9月份的93.3下降至91.6，為4月以來(lái)新低。 中國(guó)的三中全會(huì)閉幕，會(huì)議公報(bào)中提到，中央成立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組。使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。到2020年，在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果。未來(lái)十年的規(guī)劃路線，市場(chǎng)需要慢慢消化，對(duì)提振信心效果有用，但對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的作用還需要細(xì)化，會(huì)議絕大部分內(nèi)容符合預(yù)期。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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10月份重卡行業(yè)共計(jì)銷售各類車輛（含牽引車）6.14萬(wàn)輛，環(huán)比今年9月只有4.2%的微弱下降，比去年同期的43640輛大幅增長(zhǎng)了40.7%。
截至10月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較本月中旬下降5,800噸至25.38萬(wàn)噸，總庫(kù)存繼續(xù)下降。其中，復(fù)合膠庫(kù)存下降較快，但也僅有4,800噸，合成膠庫(kù)存略降不到2,000噸；而天然膠庫(kù)存卻微增700噸。與上次預(yù)計(jì)趨勢(shì)一致（庫(kù)存繼續(xù)下降，但會(huì)逐漸趨穩(wěn)）。鑒于上周部分倉(cāng)庫(kù)出現(xiàn)凈流入狀態(tài)，后市庫(kù)存或穩(wěn)中有升。本周青島保稅區(qū)橡膠出、入庫(kù)差異較大。有的倉(cāng)庫(kù)為凈入庫(kù)，有的為凈出庫(kù)；有的出庫(kù)一百來(lái)噸，有的出庫(kù)兩千多噸。本周庫(kù)存變化不大，略有增加。后期入庫(kù)量依然不少，很多倉(cāng)庫(kù)開(kāi)始滿庫(kù)。屆時(shí)，庫(kù)存將再度上升。 日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，日本9月天然橡膠進(jìn)口量較上年同期增加19%，至61,216噸。環(huán)比增加3.3%。 中國(guó)海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為19萬(wàn)噸，較上月的18萬(wàn)噸增加5.6%，較去年同期的17萬(wàn)噸增加11.8%。 1-10月天然橡膠進(jìn)口量為186萬(wàn)噸，同比增加6.1%。1-10月橡膠進(jìn)口總量（10月份復(fù)合膠數(shù)據(jù)未出）同比去年增加32萬(wàn)噸。 本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為73%，較上周開(kāi)工率跌1%。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%，較上周跌1%。本周統(tǒng)計(jì)的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，部分企業(yè)開(kāi)工呈現(xiàn)小幅下跌。目前輪胎市場(chǎng)庫(kù)存高位，國(guó)內(nèi)需求平淡，終端走貨緩慢，市場(chǎng)逐漸步入消費(fèi)淡季。出廠價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，出口形勢(shì)相對(duì)利好，而市場(chǎng)受整體需求弱勢(shì)影響，經(jīng)銷商家多隨賣隨進(jìn)，部分商家銷量較上周下滑。 |
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早盤提示
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1.去庫(kù)存化過(guò)程或?qū)簳r(shí)停止，庫(kù)存下降速度越來(lái)越慢，天然膠反而呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)。從本周庫(kù)存情況來(lái)看，非常符合我們之前的判斷。
2。預(yù)計(jì)輪胎廠計(jì)開(kāi)工率不會(huì)下降很多，但成品庫(kù)存或?qū)⒅鸩缴仙?。在原料?kù)存并不低的情況下，下游難以形成大量采購(gòu)。 3.國(guó)儲(chǔ)第二輪競(jìng)拍煙片膠收儲(chǔ)，計(jì)劃11.8萬(wàn)噸，成交4.2萬(wàn)噸，流拍7.6萬(wàn)噸，成交價(jià)在20300左右，但剔除費(fèi)用折算凈價(jià)在2500美元。我們認(rèn)為流拍的主要原因是價(jià)格因素。1-9月國(guó)內(nèi)進(jìn)口煙片20萬(wàn)噸，兩次煙片成交10萬(wàn)噸，市場(chǎng)上預(yù)計(jì)貨源較少，2500美元的價(jià)格進(jìn)口交儲(chǔ)毫無(wú)利潤(rùn)可言，因而流拍。 從兩次國(guó)儲(chǔ)行為來(lái)看，透露兩個(gè)信息：1、收儲(chǔ)數(shù)量目標(biāo)巨大，20萬(wàn)噸以上可能不是傳言，國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)量不足會(huì)繼續(xù)考慮提高價(jià)格或者改收全乳膠。2、國(guó)儲(chǔ)不是慈善機(jī)構(gòu)，今年收儲(chǔ)價(jià)格不會(huì)高于市場(chǎng)價(jià)，隨行就市。因而期待收儲(chǔ)價(jià)給市場(chǎng)帶來(lái)利好可能性較低，但從收儲(chǔ)量來(lái)看，及時(shí)是十萬(wàn)噸，也已經(jīng)在改變國(guó)內(nèi)供需平衡表，改善供需矛盾。 4、目前泰國(guó)中部原料旺季來(lái)臨，雨水減少，工廠實(shí)際采購(gòu)價(jià)比報(bào)價(jià)低1-3泰銖。南部原料旺季也即將來(lái)臨。 6.船貨價(jià)格低端報(bào)價(jià)無(wú)，期貨跌破前低，船貨價(jià)格維持2370附近，期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步修復(fù)。此輪滬膠下跌的意義更多在于修復(fù)價(jià)差，而不是方向引導(dǎo)。關(guān)注美金膠價(jià)格走勢(shì)，是否能在2350處得到支撐。 7.目前情況下，主要關(guān)注期貨支撐1405合約19300，船貨2350美元。 外盤利空，倫銅原油走勢(shì)偏空，滬膠預(yù)計(jì)短線仍有可能下跌，期貨保持觀望態(tài)度。供需格局矛盾緩解，1-10月全球供應(yīng)僅增加12萬(wàn)噸，大幅低于預(yù)期，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)也將逐步改善國(guó)內(nèi)供應(yīng)過(guò)多的事實(shí)。關(guān)注滬膠與美金膠價(jià)差修復(fù)后的方向選擇。11月份利空仍然偏多，下游開(kāi)工降低、保稅區(qū)去庫(kù)存化暫時(shí)放緩或中斷，關(guān)注11月底或者12月初工廠備貨進(jìn)展，不對(duì)橡膠有過(guò)多下跌空間預(yù)期，維持未來(lái)震蕩重心上移預(yù)期。 |
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事件
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內(nèi)容
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結(jié)果
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2009年2-4.10
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5.5萬(wàn)噸，價(jià)格14600
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2009年4-10月
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每月一萬(wàn)噸，價(jià)格13500-16500
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2009年整體收儲(chǔ)在11萬(wàn)噸左右
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2012年10月26日
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傳言收10萬(wàn)噸，但價(jià)格過(guò)低20000元，未談攏，談成的價(jià)格是24600收儲(chǔ)海膠1.2萬(wàn)噸，中化0.2萬(wàn)噸，云南不交。
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實(shí)際收儲(chǔ)海膠2萬(wàn)噸，云南沒(méi)有交，中化0.2萬(wàn)噸，通過(guò)期貨收儲(chǔ)（1301）價(jià)格24600
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2012-11-8持續(xù)到年底
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針對(duì)海膠中化云墾不限量收儲(chǔ)到2013年5月，24600一次性交或者近月結(jié)算價(jià)升水200-300的模式分月交貨
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中化一次性0.5萬(wàn)噸，海膠2.7萬(wàn)噸，云肯0.5萬(wàn)噸，合計(jì)3.7萬(wàn)噸；按照期貨月加權(quán)平均+300的模式中化承諾2-3萬(wàn)噸，海膠1.5萬(wàn)噸，云墾1萬(wàn)噸，總計(jì)4-5萬(wàn)噸
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2012年11月15日
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相關(guān)部門向海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾等三家單位分期分批收儲(chǔ)15萬(wàn)至20萬(wàn)噸天然橡膠工作已啟動(dòng)。該人士介紹，年底前收儲(chǔ)數(shù)量為6萬(wàn)噸，價(jià)格為24600元/噸，以從現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買為主；其余將在明年展開(kāi)，價(jià)格為期貨月均價(jià)格每噸加300元。截至目前，有關(guān)部門已從海南農(nóng)墾收儲(chǔ)2萬(wàn)噸，從其他兩家單位收儲(chǔ)數(shù)千噸。
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2012年收儲(chǔ)在1301接貨2萬(wàn)噸，1305接貨3萬(wàn)噸，其余是現(xiàn)貨直接交儲(chǔ)?？偭看蠹s在10-12萬(wàn)噸左右。
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2013年9月4日
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北京面談，三家報(bào)15萬(wàn)噸，其中海南8-10，云南3.5，中化1.5，國(guó)儲(chǔ)未表態(tài)數(shù)量，定價(jià)分歧未談攏。十天后再談。國(guó)儲(chǔ)是近月+300，農(nóng)墾想要按照1401合約定價(jià)
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2013年10月29日
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國(guó)儲(chǔ)競(jìng)拍6萬(wàn)噸煙片收儲(chǔ)，結(jié)果是：1、成交數(shù)量54000噸，流拍6000噸。2、成交金額20200-21500元，折算為美元為2610-2780.3、成交細(xì)節(jié)：安徽一家公司14000，中化14000，海膠18000，北大方正8000.分14個(gè)庫(kù)不同的交貨價(jià)。合同簽訂之日三個(gè)月交貨。未聽(tīng)聞對(duì)煙片品牌有要求，符合質(zhì)檢即可。
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流拍的6000噸是要內(nèi)蒙國(guó)儲(chǔ)庫(kù)交貨，成交價(jià)格差異也是因?yàn)?/span>14個(gè)庫(kù)倉(cāng)儲(chǔ)物流費(fèi)用不一樣。按照上海交貨價(jià)20200計(jì)算，收儲(chǔ)價(jià)在2600之上，剔除成本以后越在2530-2550.
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2013年11月12日
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國(guó)儲(chǔ)競(jìng)拍11.8萬(wàn)噸煙片。結(jié)果是1.成交4.2萬(wàn)噸，中化國(guó)際2.65萬(wàn)噸，群星1.05萬(wàn)噸，方正0.5萬(wàn)噸，流拍7.6萬(wàn)噸。2.成交價(jià)格20342元，折算美金2636美元，但是剔除費(fèi)用后凈價(jià)約2500美元
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兩次煙片成交9.6萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)仍有收儲(chǔ)目標(biāo)，整體收儲(chǔ)量較大
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