盡管美聯(lián)儲的退出時間表一拖再拖，但市場的反應卻顯示，其仍然感受到了寬松政策進入倒計時的節(jié)奏影響。

美國時間10月30日下午2點，美聯(lián)儲準時公布其10月議息會議的利率決定。和市場此前普遍預期的一致，這份利率聲明沒有任何意外。美聯(lián)儲決定繼續(xù)維持每個月850億美元的國債與抵押擔保債券（MBS）的購買規(guī)模，同時保持0-0.25%的超低基準利率。

由于今年10月上半月政府意外停擺，以及最后關頭才匆忙達成的債務上限協(xié)議等事件，美國的宏觀經(jīng)濟基礎受到負面影響，美聯(lián)儲維持寬松政策成為意料之事。

不過，市場的反應卻和此前許多次美聯(lián)儲維持寬松政策時不太一樣。

消息甫出，美元猛漲。半小時之內(nèi)，華爾街日報(博客,微博)美元指數(shù)從72.0971躥升到72.4490。而現(xiàn)貨黃金則隨之狂跌，從每盎司1355.13美元跌至1337美元下方。

美股當天的跌幅更是令人感到驚訝：在連續(xù)幾天創(chuàng)造歷史新高之后，標普500指數(shù)在美聯(lián)儲宣布利率決定后，小幅躥漲8分鐘后，開始大幅下跌至當天最低點1775.22點，此后小幅盤整，最終報收1763.31點，比此前一天下滑0.49%。道指與納斯達克綜合指數(shù)則分別下滑0.39%與0.55%，至15618.80點與3930.62點。

一般來說，美聯(lián)儲維持寬松政策會使得股市得以提振，同時美元因寬松政策而價值縮水，黃金受到追捧。但30日當天的狀況則完全相反。

債券市場方面，長期收益率普降，標桿性十年期國債收益率在利率決定后穩(wěn)定在2.53%附近水平，30年期則穩(wěn)定在3.64%水平；而短期債券收益率則普遍有小幅提升。市場對美聯(lián)儲短期內(nèi)的政策方向導致債市波動的擔憂仍然存在，但長期前景仍然看好。

這意味著市場已經(jīng)幾乎完全將美聯(lián)儲的退出計入目前的資產(chǎn)價格，除非有令人意外的事件發(fā)生，否則市場將很難對“延緩退出”題材有和以前類似的反應。

交易員Stephen Guilfoyle表示，美聯(lián)儲試圖說得含糊不清，這讓他們的聲明看起來更加偏向鷹派。

美聯(lián)儲當天聲明中的只字片語，使得市場有新的信號幫助進一步估計退出時間表。

盡管美聯(lián)儲一再強調(diào)目前的經(jīng)濟復蘇狀況仍沒有達到FOMC所期望的強勁水平，但同時表示“自從開始資產(chǎn)購買計劃以來，委員會看到經(jīng)濟活動復蘇與就業(yè)市場改善與更大范圍內(nèi)的主要經(jīng)濟增長保持一致”。

同時，近幾個月不斷下調(diào)的失業(yè)率也為這一判斷提供了注腳——盡管許多分析人士認為失業(yè)率下降很大程度上來自于申請就業(yè)人數(shù)的減少。

市場對美聯(lián)儲決定的反應，似乎預示著雙方的溝通格局正在發(fā)生變化。自從今年5月伯南克暗示美聯(lián)儲計劃開始縮減購債規(guī)模后，其與市場的溝通機制一直存在問題，直到今年9月份，當所有人都以為得到暗示，準備好各類資產(chǎn)部署開始迎接“退出”時，美聯(lián)儲卻表示經(jīng)濟狀況仍未好轉，且“不能根據(jù)市場所期望的那樣行動”。

在全球央行中，目前仍然可以心安理得接受寬松政策的則是日本。日本央行同樣在周四宣布維持0-0.1%的利率不變，維持量化寬松規(guī)模不變。此前國際貨幣基金組織駐日官員強調(diào)，日本的刺激政策是行之有效的，盡管目前沒有必要再出臺額外的刺激舉措，但一旦有需要，日本還是有進一步增購公債與交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的空間，目標是盡快達成2%的通脹目標。目前日本央行每月購買約7萬億日元的資產(chǎn)。

所幸美聯(lián)儲離擔心通脹的問題還很遙遠。9月消費者價格指數(shù)（CPI）在過去12個月僅上揚1.2%，市場預期美聯(lián)儲最起碼要等到2015年才會考慮升息問題。