根據(jù)Markit最新公布的初值數(shù)據(jù)，10月美國制造業(yè)PMI和歐元區(qū)綜合PMI雖然維持在50以上，但不同程度出現(xiàn)下滑，整體表現(xiàn)遜于市場預(yù)期。

美國制造業(yè)PMI創(chuàng)新低

美國方面，10月制造業(yè)PMI初值創(chuàng)今年以來新低，從9月的52.8降至51.1。其中，產(chǎn)出指數(shù)初值從9月的55.3降至49.5，近4年來首次跌入收縮區(qū)間；新訂單指數(shù)也由53.2降至51.6，為6個月低點。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這主要是因為10月美國聯(lián)邦政府短暫關(guān)門使企業(yè)對后期經(jīng)濟(jì)有所恐慌。

事實上，從稍早些時候公布的9月非農(nóng)就業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟(jì)近期的不確定性明顯增加。上周二，美國勞工部發(fā)布因政府關(guān)門而延遲公布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅14.8萬人，降至2008年11月以來最低點，遠(yuǎn)不及市場此前預(yù)期的18萬人，這也是非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)連續(xù)第三個月低于預(yù)期。

雖然美國勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日當(dāng)周，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降1.2萬人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為35萬人，但仍略超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的34萬人。而且，值得注意的是，該數(shù)據(jù)不包括無薪休假的聯(lián)邦政府工作人員，他們通過一個單獨的程序申請失業(yè)救濟(jì)。此外，雖然該數(shù)據(jù)已連續(xù)兩周下降，但由于9月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，私營部門就業(yè)人口僅增加12.6萬，因此市場對美國10月的就業(yè)情況仍較為謹(jǐn)慎。申銀萬國認(rèn)為，9月份，對政府關(guān)門的擔(dān)憂，導(dǎo)致部分私營企業(yè)職工下崗或臨時工被大量辭退，這一影響將持續(xù)到10月，可以預(yù)見10月非農(nóng)數(shù)據(jù)也難見起色，美國就業(yè)增長步伐可能比美聯(lián)儲預(yù)期的更緩慢。

今年以來支撐美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量—房地產(chǎn)市場也在9月顯露頹勢。根據(jù)全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(NAR)公布的美國9月成屋銷售報告，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，9月的年化成屋銷量從8月下修后的539萬幢減至529萬幢，略低于預(yù)期。而從庫存看，情況也不容樂觀，9月同比上升1.8%，為兩年半來首次上揚(yáng)，該水平相當(dāng)于約5個月的銷售量。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)差強(qiáng)人意

相較于美國，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)要好一些。雖然10月綜合PMI初值略低于預(yù)期，但制造業(yè)PMI初值升至51.3，顯示制造業(yè)擴(kuò)張勢頭良好。同時，作為歐元區(qū)的核心國家，德國的制造業(yè)表現(xiàn)仍處于上升趨勢，10月制造業(yè)PMI初值創(chuàng)3個月新高，升至51.5；法國的綜合PMI雖在榮枯線附近徘徊，但該國私人部門對未來發(fā)展信心較大，且就業(yè)有所回升，對市場仍構(gòu)成利好。

從近期公布的其他數(shù)據(jù)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)復(fù)蘇亦有一定的支撐。如上周西班牙央行公布的數(shù)據(jù)顯示，該國前三季度GDP整體回升，其中第三季度環(huán)比增長0.1%，結(jié)束了長達(dá)9個季度的衰退。而且，該國的就業(yè)形勢有所好轉(zhuǎn)，三季度就業(yè)率同比增速較二季度回升0.7個百分點，至－3.1%；失業(yè)率從今年4月的高點26.5%回落至8月的26.2%。展望四季度，西班牙經(jīng)濟(jì)信心和消費者信心等領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)上升，預(yù)示該國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望持續(xù)。

此外，歐元區(qū)9月消費者價格指數(shù)CPI同比上升1.1%，為2010年2月以來最低水平。由于這一增速遠(yuǎn)低于歐洲央行設(shè)定的略低于2%的目標(biāo)水平，意味著如果歐洲央行認(rèn)為有必要對脆弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)采取更多刺激措施，將幾乎不會遇到障礙。